昨日，海潤(rùn)光伏一份有關(guān)業(yè)績(jī)承諾補(bǔ)償?shù)奶崾拘怨�告，將其股價(jià)推上漲停，并帶動(dòng)其他存在業(yè)績(jī)補(bǔ)償承諾的光伏股跟風(fēng)。但客觀而論，上市公司的業(yè)績(jī)補(bǔ)償承諾是一回事，相關(guān)承諾方的補(bǔ)償實(shí)力則是另一回事。記者采訪獲悉，海潤(rùn)光伏控股方江蘇陽(yáng)光集團(tuán)的資金鏈頗為緊張；而另一公司億晶光電的實(shí)際控制人未來(lái)則可能陷入補(bǔ)償業(yè)績(jī)承諾與喪失控股權(quán)的兩難之中。
　　昨日，海潤(rùn)光伏強(qiáng)勢(shì)漲停，而其余光伏板塊公司如億晶光電、精功科技、ST超日等均漲停。
　　當(dāng)天，海潤(rùn)光伏公告，經(jīng)財(cái)務(wù)部門初步測(cè)算，預(yù)計(jì)2012年度凈利潤(rùn)為0至3000萬(wàn)元。根據(jù)預(yù)告數(shù)據(jù)，公司控股方江蘇陽(yáng)光集團(tuán)須在公司年報(bào)（預(yù)約3月5日）披露后的5日內(nèi)，以現(xiàn)金方式向公司補(bǔ)足利潤(rùn)差額47965萬(wàn)元至50965萬(wàn)元。具體準(zhǔn)確的補(bǔ)償金額以公司正式披露的經(jīng)審計(jì)后的2012年年報(bào)數(shù)據(jù)為準(zhǔn)。
　　事實(shí)上，江蘇陽(yáng)光集團(tuán)自身資金鏈頗為緊張。記者查證，1月30日，聯(lián)合資信評(píng)估有限公司將江蘇陽(yáng)光集團(tuán)列入信用評(píng)級(jí)觀察名單，這是今年以來(lái)針對(duì)發(fā)債主體的又一起負(fù)面評(píng)級(jí)事件。
　　1月29日，江蘇陽(yáng)光集團(tuán)下屬另一上市公司江蘇陽(yáng)光，公告了其控股子公司寧夏陽(yáng)光硅業(yè)有限公司破產(chǎn)清算事宜。
　　特別一提的是，聯(lián)合資信指出，鑒于江蘇陽(yáng)光向?qū)幭墓铇I(yè)提供了大量借款和貸款擔(dān)保，寧夏硅業(yè)的破產(chǎn)清算可能對(duì)江蘇陽(yáng)光及江蘇陽(yáng)光集團(tuán)2012年利潤(rùn)產(chǎn)生重大影響，法院對(duì)寧夏硅業(yè)的豐產(chǎn)清算結(jié)果也有待進(jìn)一步確認(rèn)，故決定將江蘇陽(yáng)光集團(tuán)列入信用評(píng)級(jí)觀察名單。
　　據(jù)江蘇陽(yáng)光集團(tuán)于2012年發(fā)布的《2012年度第二期中期票據(jù)募集說(shuō)明書》顯示，其2009年、2010年、2011年末流動(dòng)負(fù)債占總負(fù)債的比重分別為76%、72和73%。2012年3月末，公司資產(chǎn)總額344億，負(fù)債總額為196億元。
　　此外，2012年中，曾有媒體披露江蘇陽(yáng)光集團(tuán)在江陰市本地進(jìn)行另類融資：只要是當(dāng)?shù)厥忻瘢�就可到江蘇陽(yáng)光集團(tuán)指定的銀行，告知銀行愿參加該集團(tuán)集資，便有專門的工作人員接待，將錢交給銀行后，會(huì)得到一張由銀行開具的繳款證明，用此證明在江蘇陽(yáng)光集團(tuán)換取《入股憑證》，這便意味著入股了，年固定收益從5%至10%不等。
　　以上種種，均顯示江蘇陽(yáng)光集團(tuán)資金鏈吃緊。而當(dāng)記者欲采訪江蘇陽(yáng)光集團(tuán)對(duì)海潤(rùn)光伏業(yè)績(jī)補(bǔ)償?shù)膶?shí)施計(jì)劃時(shí)，卻被婉拒。
　　若說(shuō)江蘇陽(yáng)光集團(tuán)還是坦誠(chéng)愿意補(bǔ)償業(yè)績(jī)差額、只是資金實(shí)力待考的話；另一家光伏上市公司億晶光電，則抬出累計(jì)計(jì)算盈余的指標(biāo)，力圖幫助有關(guān)方面規(guī)避補(bǔ)償責(zé)任。
　　2011年度，億晶光電實(shí)現(xiàn)盈利1.1億元，盈利預(yù)測(cè)數(shù)為3.49億元，兩者相差2.38億元。但由于利潤(rùn)補(bǔ)償協(xié)議以累計(jì)凈利潤(rùn)為指標(biāo)，2010年度億晶光電盈利達(dá)7.5億元，超出預(yù)測(cè)數(shù)4.46億元。因此，2010年和2011年，億晶光電累計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)達(dá)8.6億元，比預(yù)測(cè)盈利數(shù)6.53億元仍高出不少。
　　但逃得過(guò)初一、逃不過(guò)十五。2012年1月22日，公司公告，經(jīng)財(cái)務(wù)部門初步測(cè)算，預(yù)計(jì)2012年度將出現(xiàn)虧損，虧損額約63000萬(wàn)元左右。故此，其實(shí)際控制人等需要補(bǔ)償業(yè)績(jī)近8億。
　　不過(guò)，“當(dāng)時(shí)實(shí)際控制人在做重組業(yè)績(jī)承諾是提出一個(gè)前提，即‘除因事前無(wú)法獲知且事后無(wú)法控制的原因外’。如今光伏行業(yè)的下滑時(shí)超乎市場(chǎng)預(yù)期的。”億晶光電相關(guān)人士對(duì)記者說(shuō)。
　　有意思的是，億晶光電重組時(shí)的補(bǔ)償承諾并不是現(xiàn)金，而是控制人的股份轉(zhuǎn)回。
　　按2010至2012年三年業(yè)績(jī)考核標(biāo)準(zhǔn)計(jì)算，重組報(bào)告預(yù)計(jì)億晶光電累計(jì)可實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)為101990萬(wàn)元。但實(shí)際上，三年億晶光電實(shí)現(xiàn)凈利僅為22253.38萬(wàn)元，與原先的凈利潤(rùn)預(yù)測(cè)數(shù)相差高達(dá)79737.28萬(wàn)元。再按當(dāng)時(shí)公告的補(bǔ)償公式折算，實(shí)際控制人應(yīng)補(bǔ)償給投資者的股份將達(dá)1.42億股。
　　“如補(bǔ)償業(yè)績(jī)，必定造成公司控制權(quán)的變更，不符合投資者的利益。我們正在尋求解決之道。”億晶光電相關(guān)人士表示。