本周觀點:我們預計近期光伏和新能源汽車產業支持政策將陸續出臺,而且行業政策將更加符合實際情況,其中光伏補貼或將上調,新能源汽車或將按節油率進行補貼;短期我們仍建議關注光伏、電池等行業政策支持帶來的主題性機會,光伏主要關注逆變器、單晶硅等細分行業;電池主要關注電解液等鋰電池材料板塊以及汽車啟動電池龍頭駱駝股份。

　　光伏產品價格繼續呈現上漲態勢。據PVInsights樣本統計,PV級多晶硅、多晶硅硅片上周均價上漲幅度分別為0.05%、0.12%;太陽能電池、晶硅組件上周均價上漲幅度分別為1.35%、0.00%;對于單晶硅,電池均價依然較為堅挺,漲幅在1.50%以上。

　　多項“新政”或將推出,光伏電價補貼將有調整。據報道,光伏行業扶持新政即將出臺。其中最重要的電價補貼政策方面,多家權威機構對此前國家發改委發布的征求意見稿提出了修改建議,這些建議有望最終反映到正式出臺的政策文件中。即將出臺的光伏新政還涉及包括免除多晶硅增值稅、提高出口退稅比例等財稅優惠政策。我們認為:1、與之前的意見稿相比,實際發布的光伏電價補貼有望上調,同時,財稅方面的政策將進一步提高行業的經濟性,預計行業盈利水平將繼續企穩回升。2、支持政策不宜過猛,以免影響落后產能退出,同時行業準入等限制政策需適時推出,控制新增產能。

　　無錫尚德進入“破產重整”,兩光伏巨頭抱團取暖謀自救。3月20日,曾經的全球最大光伏組件商無錫尚德被裁定進入破產重整。同一天,英利綠色能源和保利協鑫在北京簽署合作協議。我們認為:行業龍頭的動態,尤其是無錫尚德的破產重整,使得行業整合進入加速階段,有利于淘汰落后產能,利好行業長期成長。但需關注企業落后產能是否真正能夠淘汰。

　　新能源汽車補貼政策或將按節油率進行。據報道,新能源汽車補貼將繼續實施延長三年,但補貼方式將從按技術路線補貼,改為統一按節油效果補貼;政策計劃在今年上半年出臺。我們認為:新的補貼政策將更加符合行業實際情況,利好新能源汽車的推廣應用。

　　投資策略:光伏:中短期關注政策出臺帶來的主題性機會,重點關注逆變器、單晶、薄膜等細分行業公司;長期繼續關注盈利能力相對較好、資金鏈相對健康的細分行業龍頭陽光電源(300274.SZ)、隆基股份(601012.SH)。電池:建議關注駱駝股份(601311.SH)等鉛酸電池龍頭企業、新宙邦(300037.SZ)等鋰電池材料企業的投資機會。

　　風險提示:經濟下滑;雙反對光伏的沖擊;核電審批進程和總量、新能源汽車發展低于預期。