去年底，主營太陽能光伏組件的三家公司陸續(xù)在A股掛牌。由于主營產(chǎn)品、企業(yè)規(guī)模、募資投向、上市時間以及分配方案都非常相似，這三家公司被業(yè)內(nèi)稱為“光伏三小龍”。這三條“小龍”分別是向日葵（300111）、東方日升（300118）、超日太陽（002506）。然而，過度同質(zhì)化并非一件好事，如何從激烈的競爭中脫穎而出，是擺在這三家年輕上市公司面前的主要功課。《每日經(jīng)濟新聞》記者發(fā)現(xiàn)，借助超募資金的優(yōu)勢，向日葵、東方日升、超日太陽正努力向太陽能產(chǎn)業(yè)的上下游拓展，一場暗戰(zhàn)在三家公司中升溫。

同質(zhì)化程度高

　　向日葵、東方日升、超日太陽這“光伏三小龍”有著太多的相似點。從上市時間看，“三小龍”都是在2010年下半年上市。從主營上看，“三小龍”都是從事太陽能電池組件業(yè)務(wù)，其中向日葵電池片及電池組件占業(yè)務(wù)比87.43%；東方日升太陽能電池組件占業(yè)務(wù)比90.25%；超日太陽單（多）晶硅太陽能組件占業(yè)務(wù)比91.18%。

　　從銷售對象上看，“三小龍”的業(yè)務(wù)均在海外，出口占比分別為87.42%、91.48%、90.93%。

　　從募投項目看，擴產(chǎn)是“三小龍”的首要任務(wù)。向日葵募資投向為年產(chǎn)200MW太陽能電池生產(chǎn)線增資第二期項目  （年產(chǎn)100MW太陽能電池及組件）；東方日升則募集資金投資年產(chǎn)75MW晶體硅光伏產(chǎn)品，以及光伏工程技術(shù)研發(fā)中心；超日太陽的募投項目稍多，包括年產(chǎn)100MW多晶硅太陽能電池片項目、年產(chǎn)50MW單晶硅太陽能電池片項目、年產(chǎn)100MW晶體硅太陽能電池組件、研發(fā)中心建設(shè)以及補充公司流動資金。

　　從超募資金看，“三小龍”都在上市后幾個月內(nèi)幾乎用光了超募資金。目前，向日葵、東方日升、超日太陽的超募資金分別只剩61.76萬元、255.98萬元、789.11萬元，使用率均超99%。

角逐拓展競賽

　　“這三家公司的同質(zhì)化程度非常高，要想在競爭中脫穎而出并非易事。”湘財證券分析師侯文濤表示。

　　面對激烈競爭，向日葵、東方日升、超日太陽展開了一輪擴寬產(chǎn)業(yè)鏈的競賽。去年下半年市場行情不錯，因此“三小龍”都擁有大筆的超募資金。其中，向日葵超募資金為5.82億元；東方日升超募資金為13.38億元；超日太陽超募資金為9.93億元。對資金的使用，“三小龍”首先都拿出資金補充日常流動性。其中，向日葵拿出1.16億元永久補充流動資金；東方日升拿出2.5億元；超日太陽拿出4億元償還貸款。

　　隨后，三家公司開始進行橫向收購與擴產(chǎn)。向日葵收購關(guān)聯(lián)方浙江優(yōu)創(chuàng)光能科技有限公司，后者將實施年產(chǎn)1.6億片的硅片生產(chǎn)項目；東方日升投資進行年產(chǎn)300MW太陽能電池生產(chǎn)線技改；超日太陽向九江公司增資，以自有資金4.5億元投資洛陽公司建設(shè)年產(chǎn)100MW多晶硅太陽能電池片項目（從硅錠到電池片）、收購了上海衛(wèi)雪太陽能科技有限公司。

　　在拓展上游行業(yè)方面，今年2月，超日太陽收購洛陽賽陽硅業(yè)有限公司；向日葵則發(fā)布參股多晶硅企業(yè)焦作煤業(yè)（集團）合晶科技有限責(zé)任公司的公告。

未來誰將脫穎而出？

　　縱觀光伏行業(yè)的優(yōu)勢企業(yè)，記者發(fā)現(xiàn)，光伏產(chǎn)業(yè)的兩個方向——全產(chǎn)業(yè)鏈布局和提高光電轉(zhuǎn)換率，將有助市場甄別“三小龍”孰優(yōu)孰劣。

　　對全產(chǎn)業(yè)鏈布局，侯文濤認為，向上下游拓展是光伏企業(yè)做大做強的根本。

　　目前，“三小龍”的全產(chǎn)業(yè)鏈布局程度并不一致。在上游方面，向日葵和超日太陽走在了前面。日前，超日太陽收購洛陽賽陽硅業(yè)，并投入3億元資金生產(chǎn)多晶硅。向日葵采取的是參股多晶硅企業(yè)來謀求向上游發(fā)展，投入資金4500萬～7500萬元參股合晶科技15％～25%股權(quán)。該企業(yè)目前產(chǎn)能為1800噸，規(guī)劃產(chǎn)能18000噸。相比較而言，東方日升目前并沒有多晶硅企業(yè)。

　　不過，在下游方面，東方日升領(lǐng)先了。向日葵國外電站項目的實施主體是在中國香港地區(qū)的子公司，目前該公司與捷克某公司合作，2010年業(yè)務(wù)目標(biāo)為10MW。超日太陽的子公司超日洛陽的350KW電站項目被列入“金太陽示范工程項目”。

　　東方日升在不久前出資900萬美元成立香港全資子公司，主要從事海外光伏電站項目總承包和建設(shè)。公司計劃在意大利等國家建設(shè)總量合計為30MW光伏發(fā)電系統(tǒng)，預(yù)計項目年均固定發(fā)電銷售收入1388萬歐元，年均電站凈利潤7020萬歐元。在內(nèi)地，公司已獲準(zhǔn)承建1.5MW金太陽示范工程項目，承建0.5MW太陽能光電建筑應(yīng)用示范項目。

　　此外，電池轉(zhuǎn)化效率是衡量光伏電池生產(chǎn)企業(yè)技術(shù)水平的最關(guān)鍵指標(biāo)。目前，行業(yè)內(nèi)單晶硅太陽能電池片的平均轉(zhuǎn)換效率為17.2%，多晶硅太陽能電池片轉(zhuǎn)換率為16.2%。

　　目前，超日太陽在努力提高轉(zhuǎn)換率上的動作更大。東方日升募資項目生產(chǎn)的電池片轉(zhuǎn)換效率達18%以上；向日葵擁有一次性選擇性發(fā)射極擴散技術(shù)，該技術(shù)使太陽電池轉(zhuǎn)換效率最高達18.5%，平均達17.5%以上。

　　超日太陽的單晶硅電池平均轉(zhuǎn)化率達17.5%，最高達到18.3%，多晶硅電池平均轉(zhuǎn)化率達16.5%，最高達到17%。近期，公司公布了戰(zhàn)略合作協(xié)議。公司將受讓SE電池技術(shù)，從而和向日葵的優(yōu)勢技術(shù)齊肩。同時，公司與中國科學(xué)院電工研究所等簽訂協(xié)議，共同合作研發(fā)國家863項目“MW級薄膜硅、晶體硅異質(zhì)結(jié)太陽電池產(chǎn)業(yè)化關(guān)鍵技術(shù)”。