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昨晚，國(guó)家能源局網(wǎng)站發(fā)布《關(guān)于規(guī)范光伏電站投資開發(fā)秩序的通知》（下稱“《通知》”）。而在正式文件中還標(biāo)著“特急”字樣。這是繼10月12日發(fā)布同為“特急文件”的《關(guān)于開展新建電源項(xiàng)目投資開發(fā)秩序?qū)ｍ?xiàng)監(jiān)管工作的通知》后，官方又一次明確強(qiáng)調(diào)要健全光伏電站項(xiàng)目備案管理，制止光伏電站
海潤(rùn)光伏：人事調(diào)整符合公司發(fā)展 增持評(píng)級(jí)2014-10-16 類別：公司研究 機(jī)構(gòu)：光大證券(601788,股吧)研究員：陳浩武 事件：公司15日晚間公告：公司董事長(zhǎng)任向東先生，董事會(huì)秘書周宜可女士，首席技術(shù)官邢國(guó)強(qiáng)先生辭去其職務(wù)。董事長(zhǎng)由現(xiàn)任CEO楊懷進(jìn)先生擔(dān)任，董事會(huì)秘書由曹敏先生擔(dān)任，首席技術(shù)官由李紅波先生擔(dān)任。 2014年10月16日海潤(rùn)光伏(600401,股吧)市場(chǎng)下跌最高超過4%，我們認(rèn)為這是對(duì)人事變動(dòng)的誤讀。 點(diǎn)評(píng)：1、公司基本面沒有發(fā)生變化，對(duì)外投資持續(xù)進(jìn)行，符合我們的預(yù)期，全年估計(jì)能夠完成817MW以上的電站開發(fā)量。全年我們維持歸屬母公司凈利潤(rùn)5.68億元，2014年EPS在0.37元的盈利預(yù)測(cè)。 2、任向東先生是海潤(rùn)光伏股東之一的江陰市九潤(rùn)管業(yè)有限公司執(zhí)行董事，對(duì)以楊懷進(jìn)領(lǐng)導(dǎo)的海潤(rùn)光伏管理層一直均十分信任。此次辭去董事長(zhǎng)，留任董事，并讓楊懷進(jìn)擔(dān)任董事長(zhǎng)，充分體現(xiàn)了其對(duì)管理層的信任，是董事會(huì)和管理層團(tuán)結(jié)一心的表現(xiàn)，而不是負(fù)面影響。楊懷進(jìn)擔(dān)任董事長(zhǎng)，能夠加快公司的決策速度，在目前競(jìng)爭(zhēng)激烈的光伏電站開發(fā)市場(chǎng)，提升競(jìng)爭(zhēng)力，是符合公司戰(zhàn)略發(fā)展的一項(xiàng)人事調(diào)整。 3、邢國(guó)強(qiáng)先生與楊懷進(jìn)先生有近十年的合作歷史，雙方合作一直都比較愉快。此次邢國(guó)強(qiáng)離開技術(shù)管理崗位，應(yīng)該會(huì)繼續(xù)為海潤(rùn)光伏的技術(shù)工作做出貢獻(xiàn)。類似的情況發(fā)生在2013年11月8日，陳浩先生辭去董事會(huì)秘書崗位，但依舊在為公司工作。 4、周宜可女士一直是海潤(rùn)光伏的CFO，在陳浩辭去董事會(huì)秘書以后兼任董事會(huì)秘書，此次辭去董事會(huì)秘書能夠讓其專注于CFO的工作，此將提升公司對(duì)電站收購(gòu)等事項(xiàng)的財(cái)務(wù)工作速度，提高競(jìng)爭(zhēng)力。 估值及目標(biāo)價(jià)格：我們預(yù)測(cè)14-16年EPS(攤薄)分別為0.37元、0.58元、0.73元。我們給予目標(biāo)價(jià)11元，對(duì)應(yīng)PE30X，增持評(píng)級(jí)。 風(fēng)險(xiǎn)提示：行業(yè)景氣度不達(dá)預(yù)期，電站開發(fā)量不達(dá)預(yù)期，銀行授信緊 |
