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在原材料緊缺的2021年，“擁硅為王”一度成了光伏產業的基本準則。但僅僅過了一年多，今年8月下旬，手握硅料業務的通威股份（以下簡稱通威）就突然宣布進軍下游的組件業務。消息一出，就連一直有著“光伏茅”之稱的產業鏈一體化企業隆基綠能（以下簡稱隆基）也連跌了數日，8月19日至今，市值累計下跌近600億元。手握光伏產業里最核心
中國有色金屬工業協會硅業分會副秘書長馬海天曾在接受證券時報采訪時表示，2022年硅料環節產能可能釋放不完全，但2023年硅料廠的日子可能就不好過了。 在光伏這個年輕的行業里，周期的起落往往伴隨著企業的沉浮、產業整合、首富交替和技術路線走向的更迭。 首富沉浮的故事，在光伏產業變遷的過程中，也已經發生了太多次。 通威集團董事局主席劉漢元很熟悉這種行業的起落。當年的通威正是因為踩在了行業的低谷，以“休克狀態”開始對光伏領域的布局。 2005年12月15日，美國紐交所迎來了一家來自中國的民營企業，光伏企業無錫尚德在美上市，創始人施正榮以23億美元的身價，空降當年中國財富榜榜首。 當時國內外光伏的爆發式增長，全球硅料供不應求情況下價格暴漲，一個看似黃金的光伏時代開啟。幾年時間內，十幾家中國光伏企業在美上市。 2006年，通威集團決定從飼料跨界到硅料，在新能源領域尋找新的成長曲線。等投產、產能提升一套動作走完，通威在光伏行業的第一次抬頭就遇上了2008年全球金融危機，疊加歐洲光伏補貼政策相繼減少，海內外需求驟減。 以出口為導向的光伏行業被打入低谷。2009年，硅料價格在短短一年時間里從500美元/kg跳水至50美元/kg，國家發布多項政策輪番刺激光伏產業，帶來了短暫的回暖。 2011年，美國和歐洲對國內光伏企業啟動反傾銷和反補貼調查，光伏組件價格直線下跌，硅料降至30美元/kg以下。 對硅料廠來說，這個數字意味著生產一噸多晶硅就虧損十多萬元。中國光伏產業聯盟秘書長王勃華就曾提到，2012年中國多晶硅產量出現負增長，停產企業數量接近90%。 全球性光伏企業倒閉潮開啟，光伏業的第一輪周期慘烈收場。 傳統巨頭終歸還是更有資本，低谷期間，通威依靠賣飼料賺來的錢維持多晶硅業務流血生存。劉漢元通過壓低產能，把虧損控制在每年2億元，這種休克療法讓多晶硅挺過了致命的低潮期。2013年，通威逆勢擴張，在低點收購合肥賽維工廠。 劉漢元一邊輸血保住多晶硅業務，一邊收購賽維，布局太陽能電池片業務。以此為基礎，這兩個業務最終成就了通威在多晶硅、電池片全球雙龍頭的地位。 2016年以后，光伏業務在通威股份的營收占比持續攀升。2020年，光伏業務的營收占比超越了農牧行業，成為通威股份的第一大業務板塊。 劉漢元也在持續面對關于周期的疑問，他在2021年的一次采訪里表示，光伏行業本身迭代更替的太快，政策因素、環境因素、競爭因素都是變量，“稍有不慎，就會卷入各領風騷三五年，稍不小心回到解放前的這種怪圈。” 面對即將松動的硅料價格，通威在今年8月宣布發力組件業務，補上了在光伏全產業鏈上的最后一環。 8月17日，華潤電力公布3000MWp規模的光伏組件招標，通威股份、億晶光電和隆基綠能三家企業入圍，第一中標候選人為通威股份，投標單價為1.942元/W，低于億晶光電的1.995元/W和隆基的2.02元/W。 通威在組件市場的第一次高調亮相，就以低價掀起了組件市場價格戰。 特億陽光新能源總裁祁海珅認為，大力發展組件環節不僅可以帶動硅料的銷售，還可以避免將來的組件價格戰產生時對于硅料價格的擠壓。目前其他光伏廠表現出了垂直產業鏈一體化的趨勢，為了不被別的廠家卡脖子，最好的辦法就是自建或合作建設全產業鏈。 川財證券認為，盡管通威的硅片及太陽能組件產能較少，與自身大量的硅料、太陽能電池片產能不能完全匹配，但是全產業鏈布局規避了單一產品的周期性風險。即使在后續市場上，上游硅料價格因市場產能釋放而有所回落，公司也有望通過太陽能電池片等其他產品維持企業增長態勢。 在內卷中前行 通威正式進軍組件開啟一體化布局，也被行業人士評價為光伏內卷程度的升級。 劉漢元一直強調專業分工，“總是覺得別人家的飯好吃，走到別人家去吃他的飯，結果回家發現自己的鍋灶都被端了，因為別人也是這么想的。” 甚至到2022年5月中旬，劉漢元還在年度股東大會上表示，盡管在組件、硅片等領域有研發投入，但并非要大規模制造。 但此次通威進軍組件開始一體化，也是光伏行業競爭慘烈的一個體現，龍頭企業也要榨取每一個業務里的利潤。 隆基最初從單晶硅片業務起家，后來再進軍組件、電池，一體化后的隆基降本能力大幅增強，在一體化布局的過程中，逐漸在市場份額和地位方面成為龍頭。 在不斷內卷中，各細分環節企業之間差異性越來越小，一體化成了當前的風向。 對于專業化好還是一體化好，企業的身體比嘴更誠實，通威走向一體化也在行動上接受了這個邏輯，光伏垂直一體化企業對于全產業鏈上各環節的掌控能力更強、供應鏈條更順暢，無論是產品供需周期、還是產品技術迭代，都會體現出強大的成本控制能力和規模化優勢。 |
