降本增效要求硅片薄片化發展。與大硅片方向發展相同，硅片的薄片化有利于降低硅耗和硅片成本。2022年多晶硅片平均厚度為175μm，由于多晶硅片需求的減少，未來其平均厚度預計將維持在170μm 水平。2022年P型單晶硅片平均厚度在155μm，用于異質結電池的n型硅片平均厚度為130μm，用于 TOPCon的n型硅片平均厚度為140μm，預計未來單晶硅片厚度仍將保持下降。出片量方面，隨著金剛線直徑的降低以及硅片厚度的下降，每公斤方棒/方錠在金剛線切割下的出片量也將隨之增加。

國內金剛線切片機市場份額主要被上機數控、連城數控、高測股份三家企業占 據。2015 年以后，國內光伏切片機廠商迅速崛起。在 2018 年行業國際巨頭瑞士 梅耶博格起訴上機切片機設備專利侵權敗訴后，國外切片設備廠商已基本退出中 國切片機市場。 我們認為，金剛線切片機未來增長主要受益于硅片擴產帶動的新增設備需求以及 落后產能的更新需求兩方面。 1） 新增需求：2022 年全國硅片產量 357GW，同比增長 57.5%。隨著疫情影響的 褪去，硅片頭部企業將加速擴張，2023 年硅片產量有望繼續保持高增速，我 們按照協會預計的 2023 年全國硅片產量 535.5GW，每臺切片機的年產能為 65MW，每臺切片機均價 180 萬元、切片新增需求全部對應切片機新增需求進 行測算，2023 年金剛線切片機將對應新增切片產能 49.43 億元的市場空間。 2） 更新需求：考慮到硅片薄片化和大硅片化發展要求，按照 2022 年全國硅片產 量 357GW 中 20%更換為大尺寸硅片產能，2023 年全球金剛線切片機更新需求 有望超過 19.77 億元。

2.3.2 電池片環節：關注高效電池片路線發展

按照電池片技術的不同發展階段，我們可以將電池片技術分為 BSF（鋁背場電池）、 PERC（發射極鈍化和背面接觸）、MWT（金屬穿孔卷繞）、TOPCon（隧穿氧化層鈍化 接觸）、異質結和 IBC（交指式背接觸）六大類。

目前 PERC 電池占據約九成，n 型電池占比有所提升。目前 p 型單晶 PERC 電池平 均轉換效率為 23.2%，先進企業轉換效率可達到 23.3%，已接近理論極限的 24.5%。 2022 年 TOPCon、異質結電池電池平均轉換效率分別為 24.5%和 24.6%，但出于成 本及產能釋放考量，2022 年新投產的量產產線仍以 PERC 為主，占比約 88%，2022 年 n 型電池占比提升至 9.1%，其中 TOPCon 占比達到 8.3%。未來隨著先進技術路 線單位產能設備投資額的進一步下降，n 型電池占比有望快速提升。

PERC 可通過 BSF 增加 2 道工藝實現。BSF 電池技術由于其背面的金屬鋁膜層中的 復合速度無法降至 200cm/s 以下，導致會產生較多光電損失，在光電轉換效率方 面具有先天的局限性;而 PERC 電池技術通過在電池背面添加鈍化層，可以較大程 度減少光電損失，從而提升光電轉換效率。