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5月12日美國財政部發布的針對《通貨削減法案》（IRA）優惠政策的指導意見，無疑是全球光伏行業當下的最大熱點之一，這個被美國光伏業界不少人認為將“引發對美國制造的清潔能源設備和部件的投資潮”的文件，所引發的，或并非僅僅是美國光伏市場之變。近期，晶澳、天合、隆基、晶科等全球光伏制造龍頭紛紛宣布在
太陽能發電網：由此看來，如果不想放棄美國市場，光伏制造企業最好的選擇就是在當地投資設廠了？ 江游：IRA法案，可以說是美國建國以來劃時代的最大的對制造業和終端用戶兩頭補貼的法案，目前關于光伏的預算已經達到550億美元，僅2023年就高達109億美元。 美國發展本土光伏制造的決心，由此可見一斑。 從補貼分類來看，分為45XMPTC和48CITC，前者是對從多晶硅、硅錠、硅片、電池到組件的分別補貼，后者是對光伏發電項目總投資一次性30%的抵稅補貼。 其力度之大，時間之長，均可謂前所未有，而這還不包括各個州縣市政府的鼓勵政策。 需要強調的是，美國補貼政策已經成為法律，只要符合條件去申報，財政部立馬就會開支票給你。 IRA還進一步明確，商用太陽能項目必須100%采用來自于美國本土生產的產品，才可以申請補貼。目前雖然尚未對戶用、社區和大型地面電站項目做出類似規定，但已經有很多美國EPC公司和終端用戶開始主動如此要求，因為大家都擔心，說不定哪天就有同樣的政策出臺。 另外，美國太陽能產業協會的白皮書也非常明確的表態，要擺脫對中國太陽能供應鏈的依賴，以及逐步擺脫對東南亞例如泰國、馬來西亞等國太陽能產品的依賴。 這些情況都表明，至少在IRA對本土光伏制造的鼓勵沒有明確失敗之前，如果不想失去美國市場，在美國設廠或許是一種相對優化的選擇，這恐怕也正是近期晶澳、天合等中國光伏龍頭企業為什么紛紛宣布在美國本土建廠的原因。 太陽能發電網：那么，外來資本在美投資光伏制造有哪些挑戰？又有哪些機遇？ 江游：IRA的實施，無論對美國本土光伏制造企業，還是對包括中國企業在內的外來投資者，都同樣是挑戰與機遇并存。當然，相比較而言，外來投資者挑戰可能會更明顯一些。 其中首當其沖的就是本土化的人才結構問題，無論是管理團隊還是營銷隊伍，如果無法融入當地市場，肯定是寸步難行，業務發展自然也就無從談起。 其次是對當地政策的理解以及行業人脈資源。這也很好理解，美國各州相對獨立，因此政策也各不相同，需要對當地社會人文狀況有所了解才能更好地理解那些政策，而擁有廣泛的行業人脈，顯然對此更有助益。 再者就是本土化供應鏈資源。在未來，未來保護本土光伏制造產業的發展，美國很有可能繼續采用供應鏈溯源的手段，這方面中國光伏企業并不陌生。這就要求在美建廠的光伏制造企業構建起本土化的供應鏈，至于需要做到哪一步，則要看未來政策的要求和變化了。 比如，相信中國的組件大廠都已了解，只要使用美國本土多晶硅制造的光伏組件即可清關獲釋。這也正是美國為了促進多晶硅制造回歸而采取的手段之一。 再如，目前中國限制大口徑硅片技術出口，那么在美國市場要制造大尺寸硅片，技術和裝備如何解決？ 而在機遇方面，除了IRA補貼帶來的裝機需求爆發外，諸如顆粒硅等當地緊缺核心原材料如果在美國建廠，必然會擁有穩定的長期訂單和價格；再如硅片生產技術更是美國目前緊迫需要的，投資硅片制造也可以通過長單鎖定下游需求；還有大尺寸高效電池目前更是一枝獨秀，至少在3-5年內可以穩享超級毛利。 另外，美國資本市場對本土光伏制造企業顯然有著更高的認可度。 此前在美上市的中國光伏企業雖然自身盈利能力超強，但滾動市盈率卻普遍較低，最低的只有2-5倍，企業價值完全被市場低估。反觀美國本土光伏企業的滾動市盈率則都很高，第一太陽能近日更是達到了驚人的580倍，而滾動市盈率165倍的Sunrun和56倍的sunpower，目前甚至還在虧損。 因此，在美國建廠，對于光伏上市公司的股價和融資能力提升，顯然助益良多。 光伏企業在美國設廠，有三筆帳可以算。 其一是可以享受IRA的巨大補貼；其二，可以從中國進口成熟的制備設備，這相比美國本土制備設備，不僅成本低，而且效率更高，綜合競爭力也更強；其三，如果再擁有廣泛的電站開發資源，還能夠通過投資電站獲得終端補貼，最近幾年美國的PPA價格幾乎年年上漲，導致多數的美國光伏電站IRR收益都超過12%。 相信這三筆帳一算，投資者做決策的時候也就不會被美國制造高成本的傳統思維所影響了。 總之，目前的中國光伏產品和技術，已在全球市場擁有不可替代的地位，走出國門造福人類，也成為這一代光伏人的責任和使命。抓住美國市場變局帶來的機遇，對中國光伏制造業既是挑戰，也是中國光伏從產品走出去向產業走出去轉型的關鍵。（文/吳軍杰） |
