9月19日，拓日新能公告稱，公司將以部分閑置募集資金暫時補充流動資金。

　　資料顯示，2011年3月拓日新能非公開發行募集資金總額80,850萬元，扣除費用后全部用于“150MW非晶硅光伏電池生產線項目”，原預計該項目于2011年6月底完成所有建設并投產，然而至今該項目進度僅為62%，資金卻用來暫時補充流動資金。

　　對此有投資者質疑，拓日新能該募投項目是否已經擱淺?

　　9月20日，拓日新能證券代表任英表示，以2.5億元募資暫時補充流動資金，不會對該項目產生影響，項目其中部分已經建完。

　　定增項目擱淺?

　　根據公告，此次拓日新能將以2.5億元閑置募集資金暫時補充流動資金，期限為不超過6個月，而增發公告顯示，2011年3月，公司非公開發行3850萬股，募集資金總額80,850萬元。扣除相關費用后，募集資金凈額為78,758.75萬元。

　　根據拓日新能2012半年報，截至6月末公司定向增發募投的項目“150MW非晶硅光伏電池生產線項目”累計投入48,759.69萬元，該項目原承諾投資總額為8.10億元，調整后投資總額為78,758.75萬元，由此計算，項目還將投入3億元。

　　拓日新能半年報還顯示，盡管該可行性未發生重大變化，截至2012年6月30日，項目仍在建設中，其中太陽能光伏玻璃生產線已部分投產，報告期內實現效益以及達到預定可使用狀態日期均未顯示，投資進度為61.91%。

　　2011年3月15日，拓日新能發布的非公開發行股票發行情況報告上市公告書顯示，上述項目的總工期為從2009年3月起進行方案設計、規劃選址、項目備案等至2011年6月底建成投產。

　　項目進度安排顯示為，從2009年5月開始進行整體規劃設計和前期準備，7月開始實施，預計2011年6月底完成所有建設并投產。

　　有投資者疑問稱，拓日新能原預計公告后3個月(2011年3月-2011年6月)即可完成所有建設并投產的項目，目前已經延期了1年，而項目的資金還將6個月內暫時補充補充流動資金，公司的募投項目難道已經擱淺?

　　值得注意的是，近兩年以來拓日新能主營業務業績下降讓人吃驚，2008年IPO上市時募投的兩個項目均未達到預計效益。公開資料顯示，上市公司2011年凈利潤較上年同比下降245.11%，扣除非經常性損益后凈利潤同比下降266.54%，2012年上半年公司扣除非經常性損益后的凈利潤同比上年度下降86.24%。

　　拓日新能證券代表任英表示，整個光伏行業的變化太大，加速推進項目沒有意義，“項目已經建了一部分，后面還不清楚怎么做，也沒有必要把產能繼續加大做下去了，未來如何會及時發公告”。

　　股權激勵無吸引力?

　　近兩年來拓日新能業績并不盡如人意，對此公司推出了股權激勵制度。

　　6月29日，拓日新能股權激勵公告(草案修訂稿)顯示，股票期權的行權價格為11.13元，行權條件為“2012年營業收入不低于5.50億元，2012年凈利潤不低于3500萬元，且等待期內，歸屬于上市公司股東的凈利潤及歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益后的凈利潤均不得低于授予日前最近三個會計年度的平均水平且不得為負(第一個行權期);2013年營業收入不低于8億元，2013年凈利潤不低于5000萬元(第二個行權期);2014年營業收入不低于11億元，2014年凈利潤不低于9000萬元(第三個行權期)。”

　　根據拓日新能公告，該期權的首次授予日為2012年7月16日，由此可知“最近三個會計年度”為2009-2011年，根據年報，2009-2011年拓日新能的歸屬于上市公司股東的凈利潤分別為3334.11萬元、9626.75萬元、-13969.15萬元;扣除非經常性損益后的凈利潤分別為3102.47萬元、9047.96萬元、-15068.22萬元。

　　由此計算，拓日新能授予日前最近三個會計年度的平均水平已經為負，約束條件的部分約束沒有意義。

　　而2012半年報顯示，拓日新能歸屬于上市公司股東的凈利潤為1279.16萬元，扣除非經常性損益后的凈利潤為45.23萬元，半年報還顯示，預計1-9月份公司凈利潤為1000-1500萬元，而去年第4季度，上市公司虧損1億元以上，公司欲實現期權的約束條件之一“2012年凈利潤不低于3500萬元”也顯吃力。

　　值得一提的是，2011年3月拓日新能非公開發行股票的發行價格為21元/股，9月19日，公司股價已經跌至7.06元/股，跌幅超過6成。

　　從股權激勵的行權價格來看，拓日新能的股票期權行權價格為11.13元/股，目前上市公司7.06元/股的股價，為期權行權價格的6成，該行權價格也缺乏吸引力，恐較難達到激勵的效果。

　　對此，任英表示還是有價值的，還是看好光伏行業的未來，股權激勵的約束條件、行權價格是硬性規定，光伏行業波動較大，公司的業績指標是否能達到還無法確定。