公司未來融資空間，削弱了公司的籌資能力。通過本次非公開發(fā)行引進戰(zhàn)略投資者，利用募集資金償還部分銀行貸款可改善公司資本結構，提升公司未來的融資能力，將有利于公司及時抓住產(chǎn)業(yè)升級的機會，為公司未來持續(xù)發(fā)展提供保障，以實現(xiàn)公司新一輪的飛躍。

　　(二)使用募集資金補充流動資金的必要性

　　1、公司經(jīng)營規(guī)模的擴張需要合理增加流動資金規(guī)模

　　通過本次非公開發(fā)行股票融資，補充流動資金，可以提供與業(yè)務發(fā)展相匹配的運營資金，從而改善企業(yè)的經(jīng)營現(xiàn)金流狀況，為公司業(yè)務發(fā)展提供保障。

　　2、補充必要的流動資金有利于加快公司未來新能源發(fā)展戰(zhàn)略實施

　　通過本次非公開發(fā)行募集資金補充流動資金將有助于實現(xiàn)現(xiàn)有產(chǎn)能盡快達產(chǎn)，并在此基礎上繼續(xù)提升產(chǎn)能和產(chǎn)量以滿足市場快速增長的需求，解決公司發(fā)展戰(zhàn)略中的資金瓶頸問題，加快實施新能源發(fā)展戰(zhàn)略的進程。

　　綜上所述，公司本次非公開發(fā)行股票募集資金是公司實施其新能源產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略方向的重要措施、是將公司既有的技術優(yōu)勢轉化為現(xiàn)實經(jīng)濟利益的重要途徑、是實現(xiàn)財務穩(wěn)健降低流動性風險的重要手段、是公司生產(chǎn)和銷售規(guī)模擴大化的必然要求。通過募集資金的使用，將提高整體經(jīng)營效益，降低財務費用，增強抗風險能力，提高市場競爭能力和可持續(xù)發(fā)展能力，募集資金的用途合理、可行，符合公司穩(wěn)健經(jīng)營和長遠發(fā)展的戰(zhàn)略目標。

　　第五節(jié) 保薦機構關于本次發(fā)行過程和發(fā)行對象合規(guī)性的結論意見

　　本次發(fā)行保薦機構國信證券股份有限公司認為：中環(huán)股份本次非公開發(fā)行股票的發(fā)行過程遵循了公平、公開、公正的原則，符合目前證券市場的監(jiān)管要求。本次發(fā)行的發(fā)行價格、發(fā)行數(shù)量、發(fā)行對象及其認購數(shù)量和募集資金數(shù)量符合發(fā)行人股東大會決議和《上市公司證券發(fā)行管理辦法》、《上市公司非公開發(fā)行股票實施細則》等有關法律、法規(guī)的規(guī)定;對認購對象的選擇和定價以及股票認購過程符合公平、公正原則，符合發(fā)行人及其全體股東的利益，符合《上市公司證券發(fā)行管理辦法》等有關法律、法規(guī)的規(guī)定。

　　第六節(jié) 發(fā)行人律師關于本次發(fā)行過程和發(fā)行對象合規(guī)性的結論意見

　　發(fā)行人律師廣東華商律師事務所認為：發(fā)行人實施本次非公開發(fā)行已獲得有權部門的批準，發(fā)行人本次非公開發(fā)行的發(fā)行價格、發(fā)行數(shù)量、發(fā)行對象及募集資金總額符合發(fā)行人股東大會決議和《上市公司證券發(fā)行管理辦法》等法律、法規(guī)的規(guī)定，對發(fā)行對象的選擇、定價和股票認購過程公平、公正，符合《上市公司證券發(fā)行管理辦法》和《證券發(fā)行與承銷管理辦法》等有關法律、法規(guī)的規(guī)定，發(fā)行人本次非公開發(fā)行的實施過程和結果合法、合規(guī)、有效。

　　第七節(jié) 保薦協(xié)議主要內(nèi)容和上市推薦意見

　　一、保薦協(xié)議主要內(nèi)容

　　簽署時間：2011年6月25日

　　保薦機構：國信證券股份有限公司

　　保薦代表人：王鴻遠、金蕾

　　保薦期限：自保薦協(xié)議生效之日起至發(fā)行人本次發(fā)行的股票上市當年剩余時間及其后一個完整的會計年度屆滿時止。

　　二、上市推薦意見

　　國信證券作為中環(huán)股份本

作者： 來源： 責任編輯：凌月