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    阿里否認推“定期寶”投資光伏業(yè)

    2014-01-24 09:34:45 太陽能發(fā)電網(wǎng)
    日前,有市場傳聞稱,馬云正在與某大型光伏電站及運營商洽談合作,如若成功,光伏電站開發(fā)融資模式將出現(xiàn)顛覆性變化。一時間,整個光伏產(chǎn)業(yè)為之震動。近年來,馬云頻頻展開跨界投資,并引爆諸多行業(yè)生態(tài)的巨變。那么,這一次,光伏業(yè)是否也將迎來新的發(fā)展契機?

     

      如此一來,理財資金所能夠介入的恐怕就只有已并網(wǎng)電站的收購或電站電費收益權(quán)的收購。“這又有一個問題,光伏地面電站的質(zhì)量承諾期大致為20年-25年(依組件衰減率等質(zhì)量承諾而定),可以簡單理解為其產(chǎn)生投資回報的周期為20年-25年,那么,向客戶承諾鎖定期不超90天,甚至隨存隨取的理財資金介入多久為宜?面對那些組件衰減造成的發(fā)電量減少等不可控因素,又該如何設(shè)計金融方案?這些都是難題。”

      不僅如此,上述人士還認為,“即便是已并網(wǎng)電站,也存在著很多不確定性。比如電費、補貼能否按時發(fā)放?而電費、補貼晚發(fā)放一天,都會增加資金使用成本”

      “定期寶”與貸款誰更吃香?

      事實上,光伏電站“證券化”的概念并不新鮮,目前活躍在圈內(nèi)的幾大巨頭均曾在此前有過類似舉措。

      某光伏企業(yè)高層向記者透露,“從組件商的角度出發(fā),我們希望電站資產(chǎn)流動起來,以獲取充沛的資金,再進行新一輪投入。這樣既能保證現(xiàn)金流,還可以享受電站流轉(zhuǎn)的溢價,以及消化自身組件產(chǎn)能,可謂三全其美”。

      “不過,現(xiàn)在看,這一思維快要過時了。首先,隨著光伏平價上網(wǎng)目標愈發(fā)接近,組件利潤已十分微薄。而隨著國家扶持力度的增加,光伏電站,尤其是收益相對明確的地面電站可以獲得的融資也越來越多樣化,其中包括債券市場、證券市場、銀行貸款、第三方投資,甚至保險資金、養(yǎng)老基金等等。這一結(jié)果導(dǎo)致愿意自持電站資產(chǎn)的人越來越多”。

      “達到一定規(guī)模的電站群,放到證券市場上,就可以化身為一個具有較好盈利水平的上市公司(達到10%的年收益率);放到銀行,就是優(yōu)質(zhì)資產(chǎn),可以轉(zhuǎn)換為貸款。而據(jù)我所知,不久前港股幾家公司以投資電站為由增發(fā)、發(fā)債,也都獲得了投資者的熱捧。”上述高層向記者補充道,“如此一來,這些開發(fā)商對于募集電站建設(shè)所需的資金并不向以往那般急迫,他們就會要求壓低資金使用成本”。

      更何況,擬建電站的諸多不確定性是理財基金所難以承受的。而與此同時,并網(wǎng)電站可隨時抵押、證券化,以換取現(xiàn)金流,其對理財資金又有多大的興趣呢?

      據(jù)記者了解,一些政策性銀行基于良好的信用評估,目前給予光伏電站建設(shè)的貸款利率甚至可以低至3%-4%,在這樣的資金使用成本下,可以說,理財資金對電站開發(fā)商,尤其是可享受電費、補貼穩(wěn)定收益的已并網(wǎng)電站持有者,并不具有吸引力。



    作者:于南 來源:證券日報 責任編輯:admin

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