理想與現(xiàn)實(shí)的差距，不僅表現(xiàn)在對(duì)于世界杯的贊助上，更為重要的是，英利近年來(lái)奉行的逆勢(shì)擴(kuò)張、低價(jià)競(jìng)爭(zhēng)、產(chǎn)業(yè)一體化的邏輯，也與其期望值存在相當(dāng)巨大的差距

　　來(lái)源：經(jīng)濟(jì)觀察報(bào) 記者：萬(wàn)曉曉

　　2014年世界杯決賽終場(chǎng)哨吹響的那一刻，感到失望的除了阿根廷隊(duì)，或許還包括英利綠色能源（YGE，NYSE），這家來(lái)自中國(guó)的世界杯贊助商。7月14日這一天，英利股價(jià)收盤(pán)于3.39美元，與世界杯開(kāi)始當(dāng)日的3.30美元幾乎原地打轉(zhuǎn)。英利此前稱，贊助世界杯，將“帶來(lái)出貨量的激增、市值的增長(zhǎng)、投資者的強(qiáng)烈關(guān)注”。但結(jié)果顯示英利股價(jià)與市值幾乎在五大光伏企業(yè)中表現(xiàn)最為弱勢(shì)，阿特斯當(dāng)日的收盤(pán)價(jià)為28.49美元。

　　這種失望的情緒伴隨英利并非這短短的一個(gè)月。實(shí)際上，自從轟動(dòng)性地贊助上一屆南非世界杯之后，英利就開(kāi)始了重虧之旅。南非世界杯后的三年，這家世界最大的光伏企業(yè)共計(jì)虧損額超過(guò)82億元。在市場(chǎng)普遍回暖的今年第一季度，英利繼續(xù)虧損，負(fù)債率仍持續(xù)高升至93.7%，而行業(yè)“老二”天合光能為67%。不僅如此，英利出貨量行業(yè)老大的地位動(dòng)搖，在今年第一季度被晶澳替代。

　　在無(wú)錫尚德轟然倒地之后，英利坐上了世界光伏行業(yè)的頭把交椅。但這家公司的掌門(mén)人苗連生很快發(fā)現(xiàn)，他面對(duì)的是一個(gè)危機(jī)四伏的叵測(cè)前途。理想與現(xiàn)實(shí)的差距，不僅表現(xiàn)在對(duì)于世界杯的贊助上，更為重要的是，英利近年來(lái)奉行的逆勢(shì)擴(kuò)張、低價(jià)競(jìng)爭(zhēng)、產(chǎn)業(yè)一體化的邏輯，也與其期望值存在相當(dāng)巨大的差距。

　　“英利新能源是美股同行中，資產(chǎn)狀況最差的公司，凈資產(chǎn)持續(xù)減少，完全靠拼規(guī)模，不注重盈利，去年曾想增發(fā)融資沒(méi)成功，也與其自身財(cái)報(bào)有關(guān)�！币晃婚L(zhǎng)期跟蹤光伏行業(yè)的證券分析師告訴經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)。

　　對(duì)于希望成為“光伏行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者”的苗連生來(lái)說(shuō)，真正的挑戰(zhàn)才剛剛開(kāi)始。

　　債務(wù)高昂

　　“短債壓頂是英利面臨的最大的困局，”另一家知名券商的首席分析師也向經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)透露，“在去年三季度英利股價(jià)高位時(shí)，曾想過(guò)做增發(fā)還債，當(dāng)時(shí)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手晶澳、晶科、阿特斯都相繼進(jìn)行增發(fā)，于是，英利也展開(kāi)了和德意志銀行的接觸”�！暗�這個(gè)計(jì)劃并沒(méi)有執(zhí)行”，這位分析師表示，一方面是苗連生擔(dān)心實(shí)施增發(fā)后，會(huì)稀釋自己在上市公司的股份，另一方面是因?yàn)樨?cái)務(wù)狀況不佳。