太陽能行業(yè):迎接新一輪光伏量價齊升的大行情
分布式的政策于上周出臺,而光伏板塊股價有沖高回落的跡象,市場可能會將政策解讀為利好兌現(xiàn),而我們卻認為這是一輪量價齊升的大行情,主要觀點如下: 1、政策變相放開地面分布式,我們上調全年裝機量達15GW 市場將分布式政策解讀成符合預期,而我們卻認為,分布
分布式的政策于上周出臺,而光伏板塊股價有沖高回落的跡象,市場可能會將政策解讀為利好兌現(xiàn),而我們卻認為這是一輪量價齊升的大行情,主要觀點如下:1、政策變相放開地面分布式,我們上調全年裝機量達15GW
市場將分布式政策解讀成符合預期,而我們卻認為,分布式政策大有玄機,核心是將定義擴大和指標放開,這樣會導致全年裝機量超預期;定義擴大:政策規(guī)定利用廢棄土地、荒山荒坡、農業(yè)大棚、灘涂、魚塘、湖泊等建設、以35千伏及以下電壓等級接入電網(東北地區(qū)66千伏及以下)、單個項目容量不超過20MW且所發(fā)電量主要在并網點變電臺區(qū)消納的光伏電站項目,納入分布式光伏發(fā)電規(guī)模指標管理,執(zhí)行當?shù)毓夥娬緲藯U上網電價(即所謂的地面分布式);指標放開:政策規(guī)定對各類自發(fā)自用為主的分布式光伏發(fā)電項目,在受到建設規(guī)模指標限制時,省級能源主管部門應及時調劑解決或向國家能源局申請追加規(guī)模指標。
這對操作層面的影響是:由于屋頂分布式(自發(fā)自用為主)不占額度(因為可以追加規(guī)模指標),地方政府可以用地面分布式去申請原有的分布式的額度,這樣等于變相地新增了很多地面分布式。當前,我們已經觀察到河北、河南、山東、江蘇、安徽等地紛紛上馬20MW以下的地面分布式,政策的彈性已經在被靈活運用了,東部各省的裝機規(guī)模將超出年初能源局規(guī)劃的6(地面)+8(分布式)的指引。
另外,我們預計南疆、青海、河北等地有望超發(fā)路條,預計南疆超發(fā)數(shù)量或將達到700MW,超過此前業(yè)內600MW的預期,預計青海或將超發(fā)770MW,總量超過此前媒體報道的1.22GW總量,正宗的地面電站路條也有望超發(fā)。
基于此,我們上調全年裝機量,從13GW上調至15GW,主要增長的領域是在地面分布式。其中上半年裝機3GW,下半年12GW;地面11GW,分布式4GW(以自發(fā)自用為主的)。
作者： 來源：海通證券 責任編輯：gaoting
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