新方案將利好多個市場主體
　　對于新一輪電改方案，有分析人士認(rèn)為，大用戶直購電試點(diǎn)有利于區(qū)域電網(wǎng)公司與低成本電力企業(yè)；電改輸配端投資增加與引入民間資本有利于輸配電設(shè)備企業(yè)，與電網(wǎng)關(guān)系緊密的輸配電企業(yè)還有可能參與到輸配網(wǎng)建設(shè)中去，因此，電力行業(yè)上下游的多個市場主體將從電改新方案中獲益。
　　王曉坤分析稱，新一輪電改首先獲益的是發(fā)電企業(yè)，特別是對于那些資源配置優(yōu)化、生產(chǎn)效率高的發(fā)電企業(yè)將獲得更多的上網(wǎng)電量。
　　國金證券研究也認(rèn)為，隨著電力體制改革的推進(jìn)，電價將最終反映資源稀缺程度和市場供求關(guān)系，必然導(dǎo)致上網(wǎng)電價“同網(wǎng)同質(zhì)同價”，水電作為最具競爭力的清潔能源，在電價市場化的過程中將明顯受益。目前，我國水電上網(wǎng)平均電價為0.301元/千瓦時，是各能源發(fā)電電價水平最低的，較燃煤電廠平均上網(wǎng)電價低0.1元/千瓦時。隨著改革力度的加大，電力市場化推進(jìn)，水電競價上網(wǎng)優(yōu)勢明顯，電價水平提升空間巨大。
　　任浩寧分析稱，一方面，電改對電力行業(yè)而言是利好消息，市場化定價、煤電聯(lián)動、輸配分離等基本原則將被貫徹落實(shí)，電力行業(yè)整體運(yùn)行效率必然大幅提升；但另一方面，電改對某些上市公司而言，卻并沒有實(shí)實(shí)在在的利好，如今被熱炒的電改龍頭股僅僅涉及概念炒作，這只是游資慣用的伎倆。
　　任浩寧認(rèn)為，如果電改真的將市場化進(jìn)行到底，公開、公正、公平的競爭秩序能夠確立，則民企在電力行業(yè)的影響力、競爭力必然逐漸得到體現(xiàn)，電力投資、電站運(yùn)營、輸配電等各個環(huán)節(jié)未來將有更多民企的身影出現(xiàn)。
　　此外，國金證券分析，隨著未來輸配分開和配售分開，發(fā)電公司、配電公司和大用戶將真正介入輸電網(wǎng)絡(luò)，使電網(wǎng)作為電力商品的載體，進(jìn)入商業(yè)化運(yùn)營；同時，為了理清“輸配電價”，電網(wǎng)公司大量的輔業(yè)資產(chǎn)將被剝離，電網(wǎng)旗下的小電網(wǎng)公司將處在主輔分離、輸配改革的過程中，區(qū)域性小電網(wǎng)上市公司可能更有優(yōu)勢獲得一些優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。
　　電改未必要拆分國家電網(wǎng)
　　任浩寧分析稱，電改難以推動的原因：第一，電改是一項(xiàng)系統(tǒng)性工程，涉及國家部委職能調(diào)整、國企央企兼并重組、地方政府利益調(diào)整，利益相關(guān)者太多、太復(fù)雜、推進(jìn)起來較難；第二，電力行業(yè)是國民經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)性產(chǎn)業(yè)，從改革開放至今為GDP高增長作出了巨大貢獻(xiàn)，若強(qiáng)力改革不善可能動搖經(jīng)濟(jì)根基；第三，電改屬于深化改革中的重要環(huán)節(jié)，具有很強(qiáng)的攻堅(jiān)性，在各產(chǎn)業(yè)問題集中暴發(fā)之時才會有效推進(jìn)，而如今正是最佳時機(jī)。
　　長江證券研究稱，2002年至今的“半程改革”提升了發(fā)電行業(yè)的效率，更在我國應(yīng)對2003年、2004年電荒的過程中發(fā)揮了巨大作用。但必須承認(rèn)的是，電網(wǎng)壟斷格局所導(dǎo)致的行政電價體系給電力系統(tǒng)帶來體制性缺陷，包括發(fā)電成本向電價傳導(dǎo)不順暢，電廠盈利大幅波動；發(fā)電企業(yè)效率差異未真正體現(xiàn)；電網(wǎng)可能截留部分社會利益等。
　　長江證券認(rèn)為，為了解決上述缺陷，新一輪電改勢在必行。而當(dāng)前用電需求增速趨緩的經(jīng)濟(jì)背景及新領(lǐng)導(dǎo)班子上臺的政治大環(huán)境，為再次電改提供了較好的窗口期。
　　陳哲認(rèn)為，此前電改得最大阻力可能來自于國家電網(wǎng)，如果把國家電網(wǎng)拆分為幾個公司，形成相應(yīng)的競爭機(jī)制；或者直接劃歸為社會公共服務(wù)事業(yè)，取消其企業(yè)屬性，電價問題，新能源發(fā)電上網(wǎng)、并網(wǎng)難等問題或?qū)⒂�刃而解�?br />　　但任浩寧認(rèn)為，電改并不意味著拆分國家電網(wǎng)，拆分也不意味著就能提升行業(yè)效率，加強(qiáng)對國家電網(wǎng)監(jiān)管力度、剝離國家電網(wǎng)非主營業(yè)務(wù)、避免重復(fù)建設(shè)才是重點(diǎn)工作，國家電網(wǎng)應(yīng)將基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、電力服務(wù)職能發(fā)揮到極致，其它環(huán)節(jié)交由其他國有或者民營電力公司運(yùn)作即可。

作者：唐振偉 來源：證券日報(bào) 責(zé)任編輯：gaoting