或影響投資積極性
　　曹寅表示，石油在世界能源體系中的重要作用主要在于交通和工業(yè)。但以光伏、風(fēng)能為代表的新能源應(yīng)用目前主要在電力，兩者并非直接重疊，沒有直接競爭關(guān)系。從這個意義上講，油價下跌不會直接影響光伏產(chǎn)業(yè)。
　　當(dāng)然也有例外。印度、泰國等東南亞國家石油發(fā)電占比較高，且電網(wǎng)建設(shè)較為落后，在高油價時期政府和個人有動力大力發(fā)展近用戶側(cè)的分布式光伏，油價下跌對其有一定影響，但由于這些國家在光伏市場所占份額較小，對全球影響較低。用石油發(fā)電較多的還包括“不差油”的中東地區(qū)，屬于政府推動型，受油價下跌的影響主要在政府的補(bǔ)貼，但光伏目前在中東建設(shè)規(guī)模較小，影響亦有限。
　　曹寅與段質(zhì)宇均表示：“油價下跌對光伏的影響是通過天然氣來傳導(dǎo)的。”曹寅稱，“目前在美國、歐洲包括日本，天然氣都是很重要的電力來源。油價下跌導(dǎo)致天然氣價格下跌，進(jìn)而導(dǎo)致這些國家電力價格的下跌。所以天然氣價格下跌，新能源也受影響。”曹寅認(rèn)為，在油價將繼續(xù)探底的預(yù)期下，大家對天然氣價格都不是特別看好，認(rèn)為天然氣價格會像油價一樣下跌。這將直接影響上述國家的發(fā)電成本和電力價格，對光伏的投資欲望和需求就會受到影響。
　　此外，光伏融資也可能受到影響。“一家光伏企業(yè)赴美上市，油價在每桶120美元的時候，上市的首發(fā)IPO市盈率可以達(dá)到30多倍、40多倍，但如果油價是每桶50美元，再去美國IPO，首發(fā)市盈率可能就只有20倍。對于企業(yè)來說，融資金額一下就差了一半。那這些資金完全可以轉(zhuǎn)投其他受油價下跌影響比較小，或完全不受影響，甚至正面受益的行業(yè)。”曹寅稱。
　　政策調(diào)整影響更大
　　“各個機(jī)構(gòu)和政府規(guī)劃部門在制定新能源發(fā)展計劃時，一個最重要的參考指標(biāo)，或者說基準(zhǔn)指標(biāo)就是油價。”曹寅表示，不同的油價水平?jīng)Q定了不同的新能源發(fā)展目標(biāo)。所以油價下跌對于全球新能源的更關(guān)鍵、也是更長期的影響，在于對各個政府在政策層面的調(diào)整產(chǎn)生的影響。
　　當(dāng)油價居高不下，政府制定的新能源發(fā)展目標(biāo)更為積極；當(dāng)油價低迷，新能源的魅力也會大打折扣。長期穩(wěn)定的政策對于光伏等新能源產(chǎn)業(yè)產(chǎn)生的影響力，遠(yuǎn)大于油價大跌本身。在中國，受到政策面與電價管制的保護(hù)，石油價格基本無法傳導(dǎo)至電價，A股市場光伏概念股所受的油價暴跌影響相對有限。
　　曹寅認(rèn)為，中國光伏政策變動的可能性相當(dāng)小，甚至有可能再加碼。“對于一些新能源在制造領(lǐng)域沒有特別大產(chǎn)能的地區(qū)或國家，比如說歐洲、美國和日本，他們沒有太多的光伏直接產(chǎn)能。對于這種以消費(fèi)為主的、而不是制造為主的新能源使用國，有可能會根據(jù)現(xiàn)在的油價來調(diào)整光伏發(fā)展的目標(biāo)或是支持光伏發(fā)展的政策，比如說降低上網(wǎng)電價等。”曹寅稱，“但在中國，發(fā)展光伏的意義并非簡簡單單為了減排，更重要的在于促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長、增加就業(yè)。相比日本、德國等國家，光伏在整個能源結(jié)構(gòu)中的占比還是很小，發(fā)展空間相當(dāng)大。”
　　低油價時代，也不乏對光伏產(chǎn)業(yè)態(tài)度樂觀之士。阿特斯陽光電力集團(tuán)董事長、總裁瞿曉鏵便是其中之一。他最近在LinkedIn上發(fā)文時提到，由于全球并未通過大規(guī)模燃油發(fā)電，原油價格波動并不會真正影響人們對太陽能的選擇。同時，光伏產(chǎn)品的一個重要趨勢是分布式市場和零售領(lǐng)域。近年來零售電價不斷上漲，主要是受輸電和其他固定成本支出影響，而非原料成本。這種長期的能源價格走勢，對于光伏產(chǎn)業(yè)的發(fā)展是非常關(guān)鍵的。
　　同樣認(rèn)為暴跌的油價對光伏行業(yè)影響不大的，還有美國第二大光伏制造商SunPower的首席執(zhí)行官Tom Werner。
　　在市場化程度較高的美國天然氣市場，天然氣價格主要參照亨利管網(wǎng)中樞（HenryHub）天然氣現(xiàn)貨和期貨價格，而非WTI。彭博新能源財經(jīng)（BNEF）最新分析顯示，油價對天然氣價產(chǎn)生的影響十分有限。
　　根據(jù)彭博新能源財經(jīng)（BNEF）測算，即使在油價處于70美元/桶時，全球光伏或風(fēng)力發(fā)電的平準(zhǔn)化能源成本（LCOE）還是比天然氣低。LCOE是在項目投資者擁有良好回報率的假定條件下，將項目成本分?jǐn)傊?0年項目期內(nèi)獲得的一項指標(biāo)。
　　油價下跌對于光伏等新能源的影響也是多元的。曹寅指出，從正面看，化工原材料和能源價格的下降，也意味著光伏組件制造成本的降低。

作者：楊漾 來源：東方早報 責(zé)任編輯：gaoting