“漢能是一家令市場抱有幻想，但又令人有一絲擔憂的公司。”一位長期投資港股的深圳私募大佬如是評價。
　　看一眼漢能薄膜發電（00556.HK）股價走勢圖，上述評價確有道理。上周四，漢能薄膜發電股價再創新高，收漲14.06%，市值超過3000億港元，早盤時還曾一度急升超過40%，市值超越3545億港元的長江實業。
　　然而，股價飛奔的漢能，收獲的不僅僅是市場驚嘆的目光，還受到了諸多投資人士及行業人士的非議：股價暴漲背后的基本面真有這么樂觀嗎？基于此，記者采訪了前述私募人士，試圖探究漢能股票的投資機會與風險。

　　股價：有人為因素
　　據公司官網介紹，漢能控股集團有限公司是全球化的清潔能源跨國公司，全球最大的太陽能薄膜發電企業，致力于“用清潔能源改變世界”。公司成立于1994年，總部設在北京，員工逾一萬人，在國內多個省份以及美洲、歐洲與中東、亞太、非洲等地區設有分支機構，業務橫跨水電、風電、太陽能薄膜發電。漢能薄膜發電是漢能控股集團的子公司，也是其最重要的一塊資產。
　　對于這樣一家資質不錯的新能源個股，前述私募人士表示：“從港股市場乃至整個大中華區來看，漢能在光伏薄膜發電領域的確是稀缺性標的。一般來說，稀缺標的股價都會經歷了一個蟄伏期即低估階段，隨著利空出盡和利好兌現，這類公司的股價往往具備持續突破上漲的可能。漢能薄膜發電近一年多來的走勢就是如此。”
　　數據顯示，漢能自2006年上市以來至2012年，股價基本都在0.3港元以下。2012年末，漢能的股價為0.35港元/股，市值為145.7億港元。進入2013年，漢能股價和市值開始出現大幅上升，到當年年末，股價已增至1.43元/股，市值逼近600億港元。而在剛剛過去的2014年，漢能股價令人震驚地上漲了5.5倍，目前的股價已經突破了6元/股。
　　前述私募人士進一步分析：“薄膜發電技術區別于晶硅技術，前者的轉換效率好，而后者目前還是行業主流市場。從科技概念看，漢能更符合潮流，符合潮流的股票當然會在某個時點出現股價爆發。從這一點看，漢能股價上漲是必然和正常的，或者說是無意間發生的價值回歸。當然，這一輪股價上漲幅度過大、周期很長，不可能完全是價值回歸，還有一些‘有意’的人為因素催化了股價的爆發。”
　　自去年初開始，環保政策成為各部門重點研究的議題，諸如“水十條”、“土十條”和大氣污染防治等一系列政策出臺，環保題材貫穿去年全年。特別是前不久，由柴靜霧霾紀錄片引發的環保概念，又受到市場資金的新一輪熱捧。在港股市場中，主營制銷矽基薄膜光伏產品及建造太陽能電站及屋頂電站的漢能薄膜發電，自然也受到這股熱潮的影響。
　　此外，該私募人士還列舉了一些其他可能引發漢能股價上漲的原因，這些原因都可以歸結為利益各方的“有意為之”，如港股通資金涌入、公司恰到好處發布盈喜和認股權安排、董事長李河君有關新能源的兩會提案、做空機構做空失敗后的補倉等。