三、上市公司光伏地面電站頻繁融資的真正意圖
　　綜上所述，目前投資光伏地面電站其實面臨著企業無法把控的投資風險。那么面對如此風險的投資，為什么上市公司還要頻繁融資呢？筆者認為可能不外乎以下目的。
　　1、炒股
　　很多企業基于牛市不炒股，對不起自己的想法，不管不顧之前自己是做什么產業？有什么專業資源?只要能夠在股市上把股價拉高，股市套利就行。因此，在絕大多數投資者對可再生能源尚不了解的情況下，高調宣稱自己進入光伏發電行業，以期拉高股價，方便套利。
　　2、圈錢
　　同樣的基于牛市不圈錢，對不起自己的想法，在流通性如此之好的情況下，利用好概念把大量現金拿回來，然后擁錢自重的企業不在少數。圈錢回來之后，至于宣布的項目是否投資？反正到時候說項目不賺錢，所以放棄轉投其他項目的理由多得是，監管層也是無可奈何。
　　3、降低企業負債率
　　在以上兩個目的達到之后，大量資金進入上市公司，將大大降低企業資產負債率，使得企業信用更好，從而利用銀行貸款的條件更便利，為企業進一步融資創造條件。
　　4、套取銀行配套資金
　　即使是項目在前幾年的現金流為負數，但是由于國家對可再生能源的支持，從股市融到資本金之后，由銀行配套貸款，得到更多的流動資金也是企業融資的重要目的。對于非光伏專業投資企業來說，在不了解光伏發電金融特點的時候，很容易產生從銀行套取建設資金，然后資本金挪作他用的想法。這在實際操作中更將加劇項目投資的巨大風險。
　　5、變相銷售公司產品
　　值得注意的是，很多光伏電站的上游設備和施工企業開始進入下游發電產業。本來這種做法是無可厚非的，但是在自身產業或者產品無法吸引到投資的時候，建設光伏電站不僅能夠消化公司產能，還能吸引大量投資，此類企業的融資目的需要高度警惕。

　　四、監管層應嚴格審查上市公司籌集資金的最終用途
　　在經濟發展的大潮中，我們不能反對企業為轉型發展到股市融資，但是我們同時也要保護投資者的利益。因此，我建議有關機構應該從以下幾個方面對光伏地面電站融資的企業進行監管。
　　1、審查募資真實項目的存在性
　　在企業公告融資的光伏地面電站項目中，事實上絕大多數項目還處于備忘錄階段。這些項目的建設也許連省級路條都沒有拿到，何況進入建設期？因此，建議監管機構對此類融資項目的真實性進行征詢。征詢項目所在地的實際立項進展情況，針對尚未列入省級建設規劃的項目應該停止融資。
　　2、監管募資資金的使用去向
　　除審查項目真實性以外，監管募集資金的去向更為重要。牛市期間，由于股市套利機會增多，不無可能募資以后投入股市，哄抬股價。對于最終無法真正投入項目的資金，應責令由投資者選擇是否退還或者贖回？
　　3、審計募資項目的最終建成情況
　　鑒于很多企業為消化自身產能而建設的項目，監管機構應聘請專業電站檢測企業對電站建設的質量和造價進行審計，以防止募資企業通過電站建設套取銀行貸款和變相轉移利潤。【本文作者為光伏圈資深人士】


作者：佚名 來源：財新-無所不能 責任編輯：wutongyufg