定增懸疑
　　如果按照邏輯順序，對于整個行業的資金鏈而言，光伏電站無疑是處于最重要的一環。只有其本身的資金問題得以解決，才能有足夠的資金來支付給制造業。
　　而光伏電站的資金來源，既涉及到電價補貼的發放，也與其本身的融資能力有關。
　　數據顯示，在當前的光伏電站投資者中，在A股的上市公司正成為重要的一個群體，這其中既包括此前就以光伏為主要業務的公司，也包括那些新進入這個領域的企業。綜合來看，在解決投資光伏電站的資金來源方面，這些企業均將定向增發作為了一個主要的募集資金的手段。
　　根據瑞和股份此前的公告，公司擬以不低于39.95元/股的價格，非公開發行不超過2127萬股，募集資金總額為不超過8.5億元，用于包括金寨縣白塔畈信義100MWp光伏并網電站項目、光伏建筑一體化研發中心項目和補充流動資金等。
　　其此前的公告顯示，瑞和股份已經與信義光能全資子公司智日發展有限公司簽署協議，增資2.25億元，取得安徽六安光伏項目公司50%股權。而本次融資建設金寨縣白塔畈信義100MWp光伏并網電站項目，將成為雙方合作的重要起點。
　　此前已經完成過一次定增募資的中環股份近日也表示，其非公開發行股票申請已經獲得證監會核準。
　　根據中環股份此前發布的報告，其此次擬非公開發行股票數量上限為39,740萬股，發行底價為8.87元/股，募資35.24億元。
　　資料還顯示，截至目前，已經有包括曠達科技、林洋電子、億晶光電、中利科技、彩虹精化等多家以光伏為主業的企業或者是有意進軍這一領域的企業，均發布了各自的募資計劃，擬通過定增的方式進一步加碼光伏業務。
　　不過，對于上市公司而言，能否如期的完成定增，可能仍然是個未知數，尤其是在當前這種市場弱勢且波動加大的情況下。
　　以彩虹精化為例，自今年年初公布定增方案以來，已經經過了多次調整。
　　根據彩虹精化最初公布的方案，擬以9.84元/股的價格，非公開發行股票數量不超過20,934.90萬股（含本數），募集資金總額不超過20.60億元（含本數），扣除發行費用后的募集資金凈額擬用于分布式光伏發電項目建設及補充公司流動資金。
　　而根據其最新公布的發行預案，本次非公開發行股票價格仍為公司2014年度權益分派實施后調整的9.78元/股，非公開發行股票數量將由不超過17,177.92萬股調整為不超過15,633.95萬股，募集資金總額將調整為不超過15.29億元，較此前減少了5億元。
　　彩虹精化在股價小幅下調的情況下，又經歷多次的發行數量縮減，從一定程度上，也表明了市場的態度。
　　一般而言，對于定增能否成行，既與股市整體的走勢有關，也與包括新股在內的供給程度有關。顯然，無論是從開年這幾個交易日股市的表現來看，還是在注冊制推出后新股的放量供應，都對定增并不十分有利。


2016年1期專題文章：
1. 光伏2016：“大干快上”與“喜憂參半”
2. 【光伏2016】“大干快上”的三大政策支撐


作者：張廣明 來源：《太陽能發電》雜志 責任編輯：wutongyufg