風(fēng)口之下,兩起將要發(fā)生或已經(jīng)發(fā)生的大型并購讓光伏行業(yè)走向聚光燈。在資本運作背后,是光伏相關(guān)企業(yè)正在完善自身產(chǎn)業(yè)鏈布局。
優(yōu)質(zhì)企業(yè)估值待重估
雖然目前A股上市公司均在積極布局和大力發(fā)展光伏產(chǎn)業(yè),但是對于整個行業(yè)來說,尚未有標(biāo)志性企業(yè)出現(xiàn),沒有一家上市相關(guān)公司市值超過千億大關(guān),更令人吃驚的是,不少優(yōu)質(zhì)公司市值僅在百億元上下,估值存在明顯低估,沒有被資本真正挖掘。
比如通威股份擬收購的合肥通威太陽能,記者就注意到,合肥通威太陽能2015年實現(xiàn)收入32.88億元,凈利潤3.76億元,按照該公司業(yè)績承諾,其2016至2019年凈利潤分別不低于3.95億元、6.08億元、7.69億元和8.2億元,復(fù)合增長率達到27.5%。
武漢一位不愿具名的私募人士指出,“通威股份此次資產(chǎn)重組一旦完成,基本宣告其光伏產(chǎn)業(yè)鏈布局完成,同時也為其農(nóng)業(yè)+光伏這一重要戰(zhàn)略發(fā)展方向邁出重要一步,以合肥通威太陽能的經(jīng)營狀況來看,2016年可以增厚公司每股收益0.22元,加上永祥股份之前的業(yè)績承諾,今年通威股份每股收益和公司市值提升更加樂觀。”
事實上,由于光伏產(chǎn)業(yè)向好,自然有不少公司享受到高估值待遇。比如完成借殼上市的協(xié)鑫集成,其2015年完成凈利潤為6.35億元,今年一季度凈利潤1.01億元,同比增長為44%,該公司一季度每股收益為0.02元,估值達到84倍以上,總市值已經(jīng)有344.41億元。
同樣,去年底拋出定增,募集29.8億元用于年產(chǎn)2GW高效單晶電池、組件等項目的隆基股份(601012,SH),其投資的項目預(yù)計達產(chǎn)凈利潤為2.01億元,項目盈利情況良好,但相比合肥通威太陽能業(yè)績,稍顯遜色,公司作為單晶硅龍頭,市值超過200億元。
此外,此次定增35億的東方日升,項目收益預(yù)期良好,一季度每股收益更是達到0.54元,不過其總市值也不過118.94元,與通威股份一樣,企業(yè)估值需要得到資本重估。
作者:劉明濤 來源:每日經(jīng)濟新聞
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