原標題：美國加州光伏市場出現貶值

來源：彭博新能源財經

　　加利福尼亞州擁有全美50%的光伏容量。燦爛的加州陽光、不斷提升的成本優勢、利好的政策、相對簡單的審批流，都是美國加州光伏熱潮產生的原因。然而，目前加州的電價表明，加州電網的光伏容量已達到飽和的狀態。但在眾多購電協議的驅使下，即將進行的新建項目仍舊源源不斷，這足以在2020年前將光伏項目的商業價格拉低至$16/MWh。

　　以上商業價格是由每小時的光伏電力產出和每小時的電力批發價格共同決定。

　　外購市場中的太陽能“實際”價格由每小時的光伏電力產出和每小時的電力批發價格共同決定。由于按時發電（time-of-day）和季節性發電組合，光伏發電在用電高峰期可以獲得高峰電力溢價（fetch a premium to on-peak power)。但根據優勢順序效應（merit order effect)：隨著光伏發電普及率的提高，實際的光伏電價將隨之下降。目前，這種優先順序效應的效果已經很明顯。2015年，電廠級光伏電力的價格已經大打折扣，與非高峰時間的電價水平相當了。

　　光伏電價不斷下降，與“電網平價（Gridparity）”之間的差距正在擴大。由于光伏電價的下跌速度高于成本的下降速度，如今太陽能項目的經濟效益已經不勝以往。

　　2015年，加州電網獨立系統運營商（CAISO）基準SP15樞紐的實時全天候（ATC）平均批發電價已下降至$30/MWh。低廉的天然氣價格和不斷提高的可再生能源普及率，均起到了推波助瀾的作用。根據公允價值曲線（FairValueCurves）和我們的獨立分析結果來看，由于利空因素和利好因素相互抵消，未來的全天候電價走勢將保持平穩。

　　不過，即使ATC價格趨于穩定，光伏的實際價格仍將繼續回落。根據我們的分析，到2020年，光伏發電的產量加權年均價格將下跌至$16/MWh，較2016年上半年的$17/MWh降幅不大，不過由于季節性因素的作用，光伏發電的實際價格將在下半年有所上升。此外，不斷提高的光伏普及率將進一步縮小美國西部電網基準樞紐的高峰時間和非高峰時間電價差異，甚至還可能導致兩個時段的電價出現相互反轉的現象。

　　由于加利福尼亞州的太陽能發電項目已經通過長期購電協議保障了自己的利潤。因此，對這部分現有項目而言，這些因素都并不重要。當地的大多數光伏容量所有者暫時無需面對批發電力市場的競爭，至少在合同到期之前是這樣。不過，當合同到期后，這部分光伏容量將不得不直面低得可怕的商業利潤，（我們認為）這部分利潤可能無法完全體現在對項目“剩余價值”的估計之中。2015年，加州光伏發電資產所有者拿到的加權平均購電協議價格為$136/MWh（由電廠支付），而新合同中規定的電價僅為$66/MWh。不過，這兩個價格均仍遠高于批發電價。

　　電廠將購電協議價格和能源價格之間的差距歸因于可再生能源組合標準（RPS）溢價，這主要是源于政策的強制性規定。但這一差距已經超出預期，迫使監管機構對為保證RPS合規而進行“提前購買”，以避免投資稅抵免過期的策略進行重新考量。

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