重整前景未明

　　“破產管理人主要在破產重整中對企業財產保管、估價、處理和分配，主要工作包括選定評估機構，招標選擇戰略投資人，制定重整方案，協調投資人、債權人相關利益方等等。管理人在破產重整案件中是一個非常重要的角色。”廣東華商律師事務所合伙人崔榮榮向21世紀經濟報道記者介紹，其在國內多地都曾主持過破產重整案件。

　　“深圳近年來的破產管理人都由中介機構擔任。但國內不少地方破產重整案件的管理人一般都有政府背景，因為這些地方需要協調當地各方利益，也能夠爭取稅費減免等有利條件，具備一定積極意義。但如果管理人過度干預則有可能侵害到債權人及其它相關方的利益。”崔榮榮表示。

　　許美征表示，“現有的破產法雖然并未對管理人作出明確指示，但是在破產重整案件中，管理人擔任的職務其實是一個專業的投資顧問角色，需要很強的投資專業能力，或者可以讓債權人自決的方式選出管理人。重整過程中管理人需要讓投資人與債權人的訴求充分溝通，而非現在行政色彩濃厚的重整。”

　　實際上，與現有方案對比，賽維集團向債權銀行透露的原始重整思路中，留債與轉股的比例大幅下調。許美征表示，“賽維原始方案中設計了債轉股的方案，但最終卻因政策原因消失了。實際上，在留債、轉股方面，管理人仍然可以設計出更好的方案，而非現在簡單的，讓債權銀行無法接受的方案。”

　　不過，崔榮榮律師坦言，“在實際操作中，普通債權中的銀行債權是最被忽略的群體。”

　　根據《破產法》有關規定，在破產清算狀態下，有擔保債權人享有優先受償的權利，擔保財產應優先用于清償擔保債權，其它財產在優先清償破產費用、共益債權后，按照職工債權、稅款債權、普通債權的順序進行清償。

　　“銀行債權最為穩定，因此他們的清償率一般都是在所有債權里是最低的。但是他們也有很強的力量。關于金融類債權人的異議問題，銀行債權可先向管理人書面提出要求重新評估及提出各項異議。如果管理人未能按期回復，建議提議召開債權人會議，要求重新選聘評估機構、管理人及戰略投資人。”崔榮榮表示。

　　“實際上，現在的方案已經接近破產清算的方案了，早知道當年在政府喊出‘救賽維就是救銀行’時就不去救它。”上述與會的債權行人士憤然表示。

　　2012年，江西省政府牽頭設立了20億元的維穩基金，專項用于各家銀行倒貸，維系賽維集團的信用；2013年，江西賽維集團銀團成立，規模20億，利率下浮10%，幫助公司周轉、恢復生產。除此之外，銀行還對賽維債務進行“自行消化，新老劃斷”的原則，防止企業貸款在征信系統中出現不良，并將流貸轉為中長期貸款等。

　　“關于2013年的銀團救助貸款，很難被認定為共益債務（需100%清償），只能認定為普通債權，由于當時是政府提出，關于此部分的債權建議與政府進行協商，提高清償比例。”崔榮榮解釋。

　　據記者了解，對現有重整方案，管理人已在24日聽取各家債權銀行的意見，但對于方案調整的計劃目前未在債權人會議上提及。目前，多家債權銀行人士均表示，不會同意現有方案。21世紀經濟報道將繼續關注賽維集團破產重整案件最新進展。

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