原標題：下半年續盈仍存挑戰 英利債務困局待解

來源：經濟參考報

作者：王璐

　　在虧損漩渦里苦苦掙扎了四年多的英利綠色能源，終于可以暫時松口氣。近日，英利綠色能源（以下簡稱“英利”，紐交所交易代碼：YGE）發布業績公告，2016年上半年實現盈利1.51億元，其中第二季度營收25.24億元，凈利潤7180萬元，連續兩個季度實現盈利。

　　這一切背后是國內上半年光伏電站搶裝潮下光伏組件需求的增加。而下半年市場開始趨冷，光伏業面臨新一輪洗牌�！督洕鷧⒖紙蟆酚浾卟稍L的業內人士認為，在三季度出貨量“腰斬”、毛利率連續下降的預期下，英利要保持盈利挑戰巨大，更大的問題還在于債務。目前英利子公司未償還的中期債券總額達20.57億元，與債權人的談判尚未有結果。不過好消息是有一半多的貸款獲展期和利率下調，債務重組的具體方案公布也漸近。

　　“搶裝潮”下連續兩季度盈利

　　作為中國最早進入光伏行業的大型集團之一，英利綠色能源2007年6月在美國紐交所上市，2012年光伏組件出貨量全球第一。但在歐美“雙反”后，英利從2011年三季度以來長期陷入虧損泥淖。

　　今年情況開始有所好轉。財報顯示，一季度英利組件出貨量508.1兆瓦，達到此前預計的480兆瓦至510兆瓦，毛利率為20%，實現凈利潤7960萬元。

　　“持續一季度盈利的勢頭，公司在二季度的表現持續向好。發貨量環比上浮30%，達到662兆瓦，高于早前預期的580兆瓦至620兆瓦，凈收入由一季度的23.5億元增加到25.2億元�！庇⒗�綠色能源首席財務官王亦逾表示，這主要得益于公司經營戰略調整的積極影響以及補貼下調政策即將實施帶來的國內上半年需求激增。

　　根據去年12月22日國家發改委下發的《關于完善陸上風電光伏發電上網標桿電價政策的通知》，2016年以前備案納入年度規模管理的光伏發電項目，如果未能于2016年6月30日前完成并網發電，將執行新的電價標準。這意味著，Ⅰ類、Ⅱ類和Ⅲ類資源區的光伏電站度電補貼將分別下降0.1元、0.07元和0.02元。

　　在此之下，今年上半年光伏電站出現搶裝潮。中國光伏行業協會秘書長王勃華介紹說，2015年全年我國新增光伏發電裝機超過15.1吉瓦，累計裝機達到43吉瓦；而今年上半年新增裝機規模超過20吉瓦，相當于去年同期（新增7.73吉瓦）近3倍。

　　英利也不例外。財報顯示，二季度其國內市場需求爆發式增長，發貨量集中向中國市場傾斜，從上季度的190兆瓦增加到二季度的440兆瓦。國際市場方面，日本市場連續7個季度單季度發貨量超過120兆瓦，特別是二季度占國際市場總量的60%以上。不過值得注意的是，由于國內光伏組件價格較低，二季度產品綜合毛利率下降到18.2%，凈盈利為7180萬元。

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