2009年世界太陽能光伏產業受全球金融危機沖擊，進入了一輪階段性低迷期，而2010年隨著全球宏觀經濟環境的逐步好轉，全球光伏產業又邁入了一輪新的增長期。2010年上半年全球光伏行業基本上還處在恢復性增長期，而下半年則進入了常規增長軌道。雖然與全球光伏行業發展情況相關的許多數據當前還未出爐，但是從已經掌握的一些數據來看，2010年世界光伏電站新增裝機容量將會實現翻番增長。

　　一、2010年太陽能光伏產業鏈上各板塊均呈現出良好的發展態勢

　　2010 年初以來，全球太陽能光伏行業在金融危機中受到抑制的需求又重新被激發出來，全年新增光伏裝機容量將達到16GW左右，與2009年7.2GW的增量相比，增長率有望達到了120%，2010年世界光伏電站裝機容量的大幅增長非常直觀的反映出了該行業的景氣度。但是在光伏行業發展形勢一片大好的情況下，我們也看到了光伏行業出現的一些問題，如多晶硅價格波動幅度較大、許多國家出于保護國內光伏產業的目的正日益傾向于在光伏行業采取貿易保護主義政策等。

　　（一） 多晶硅價格上升，市場供應偏緊，企業紛紛擴產應對，行業整體狀況良好

　　2009年4月以來，多晶硅的價格一直在低位徘徊，但是從2010年下半年開始，國內外市場上多晶硅的價格在需求推動下節節攀升，國內現貨市場上的多晶硅價格從上半年最低位時的50美元/千克迅速飆升到最高時的100美元/千克左右，當前又回落到了80美元/千克左右的水平。應該說，國內多晶硅價格上漲的根本原因就是下游硅片生產企業迅猛增長的需求與中國本土相對有限的多晶硅產能之間的矛盾。正是在多晶硅價格大幅上升的刺激下，國內許多光伏企業開始選擇擴產來應對這種局面，這也引發了業界對于國內多晶硅產能過剩的擔憂。

　　中投顧問高級研究員李勝茂指出，多晶硅是太陽能光伏產業的原材料，該行業發展水平高低對整個光伏產業都有著十分直接的影響。近年來多晶硅的價格波動幅度較大，該行業時常出現產能過剩和供不應求的現象，顯然多晶硅行業發展的還不夠成熟。面對多晶硅價格企穩回升的趨勢，國內光伏企業紛紛擴充產能，但是這批新增產能要等到2011年下半年才能對市場造成實質影響。預計2010年全球多晶硅產量約為10.2萬噸，需求為11.7萬噸，供要小于求，多晶硅價格上漲應在情理之中。當然這輪多晶硅價格上漲的周期也是相關企業擴產的周期，這個周期大致會保持1年左右的時間，這段時間行業盈利水平將穩定在15-20 萬元/噸，毛利率維持在30%左右的正常水平。

　　2010年是世界多晶硅行業的一輪黃金發展期，許多新興的多晶硅廠商逐漸成長起來，漸漸打破了世界多晶硅行業完全由傳統七大巨頭壟斷的局面。尤其值得關注的是，國內光伏企業紛紛擴充多晶硅產能，目前超過萬噸產能的就有保利協鑫旗下的江蘇中能（2.1萬噸）和賽維LDK（1.1萬噸），中國多晶硅生產企業在國際市場上的競爭力逐漸增強。

　　（二） 電池片和組件產能擴張較快，行業總體發展向好

　　世界太陽能光伏電池片和組件的產能一半左右分布在中國，所以中國光伏電池片和組件行業的發展情況基本上能夠完整的反映出該行業的總體發展情況。與光伏產業鏈上的多晶硅行業一樣，光伏電池片和組件行業在經歷了 2009年全球金融危機的沖擊后，2010年迎來了一輪發展機遇期，國內各大企業紛紛擴充產能以應對市場需求的激增。無錫尚德、天威英利、河北晶澳等國內主要太陽能光伏電池片和組件生產企業的產能擴張速度都達到了50%以上，需要特別指出的是前不久河北晶澳取代無錫尚德成為全球最大光伏電池片生產商，其產能擴張速度之快令人驚嘆。

　　李勝茂認為，太陽能光伏電池片是國內光伏企業最具有競爭力的領域之一，而該板塊的進入門檻相對較低，許過國內企業將進入光伏行業的突破點選在了這一領域，正是看準了這一點。為了鞏固自身的市場競爭地位，無錫尚德、天威英利等行業的先進入者，紛紛擴充自身產能，企圖以規模經濟效應來應對新進入者的競爭。

　　太陽能光伏電池片最為核心的兩大技術指標就是電池片的厚度和光電轉換效率。在這兩方面，2010年國內企業都取得了長足的進步。目前國內企業制造的電池片已經能夠達到160微米的厚度，當然這離理論上電池片最薄能夠達到100微米左右還有很大距離。另一方面，國內企業所產光伏電池片的光電轉換效率有了較大幅度提升，目前國內多晶硅電池片的平均光電轉化效率處在 17%——17.5%區間，而國內主要光伏電池片生產企業的技術水平都已經大大超過了這一行業平均水平，如無錫尚德“冥王星”系列電池片的最高光電轉換效率達到了19.2%，英利“熊貓”系列電池片的光電轉換效率也達到了18.8%的水平，并且這些企業都具備了將這些先進技術大面積用于商業化生產的能力，預計2011年國內主要光伏企業所產電池片的光電轉化效率普遍會達到18%以上。

　　目前，太陽能光伏電池片行業面臨著一個尷尬的發展環境，行業平均利潤率有下降的趨勢。一方面，處在光伏產業鏈最上游的多晶硅板塊的行業集中度相對較高，相關企業的議價能力普遍較強。由于2008年末世界金融危機以來，多晶硅生產企業的毛利率由之前最高時的70%左右，下滑到當前30%左右的水平，所以這些多晶硅企業都有著強烈的提價愿望，這就使得晶硅電池片生產企業的硅料采購價格將在今后相當長的一段時間內保持穩中有升的趨勢。

　　另外，晶硅電池片下游的組件封裝環節，一直以來都是光伏產業鏈上平均利潤率最低的板塊，近年來隨著人力資源成本的大幅上漲，這些企業普遍面臨著越來越大的成本壓力，所以晶硅電池片生產企業要想通過提價來轉嫁成本壓力的做法，肯定會受到下游光伏電池組件封裝企業的強烈抵制。總的來說，當前太陽能光伏電池片行業的議價能力較弱，行業平均利潤率的提升主要依靠相關技術的突破。

　　李勝茂指出，因為單純經營太陽能光伏電池片業務，利潤率較低，企業的抗風險能力弱，所以國內大多數原本主營業務為晶硅電池片的企業都在向產業鏈上下游擴張，進行垂直一體化建設，試圖打通上下游光伏業務鏈，增強企業的綜合競爭力。天威英利就是這方面的代表，目前其也是國內垂直一體化建設做地最成功的企業，公司業務范圍基本上涵蓋了整個光伏產業鏈，這也是天威英利的盈利能力能長期居于行業前列的主要原因。

　　（三）國際光伏市場規模增長較快，國內光伏市場仍未實質性啟動

　　1、“末班車”效應引爆歐洲光伏市場

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