隨著年報披露接近尾聲，業(yè)績“變臉”的上市公司數(shù)量逐漸增加，天成控股、*ST寧通B、中泰橋梁、協(xié)鑫集成、吉艾科技、勤上股份等公司業(yè)績更是由預盈變?yōu)轭A虧或?qū)嵦潯?/div> 　　商譽減值成雷區(qū)
　　分析人士表示，受此前高溢價、高業(yè)績承諾的“雙高”并購拖累，多家公司并購資產(chǎn)去年業(yè)績不達此前承諾，并因此計提商譽減值，直接導致上市公司由盈轉(zhuǎn)虧。
　　吉艾科技2016年年報顯示，2016年度公司實現(xiàn)營業(yè)收入2.39億元，下降17%；凈利潤為-4.39億元，下滑666%。2015年5月，吉艾科技以現(xiàn)金8億元收購安埔勝利100%股權(quán)，評估增值率為849%，交易對方承諾，安埔勝利2015年、2016年和2017年實現(xiàn)凈利潤分別不低于9443.55萬元、1.086億元和1.1946億元。安埔勝利2016年度實現(xiàn)盈利2875.5萬元，不及其承諾凈利潤的30%。吉艾科技因此對收購安埔勝利產(chǎn)生的商譽計提減值3.29億元，嚴重拖累到上市公司業(yè)績。
　　業(yè)內(nèi)人士表示，輕資產(chǎn)行業(yè)成為高商譽減值的“雷區(qū)”，很多上市公司對并購標的高速增長的要求并不現(xiàn)實，導致商譽減值持續(xù)出現(xiàn)。預計上市公司“雙高”并購的后遺癥將持續(xù)顯現(xiàn)，不排除有連續(xù)多年計提使商譽最終被計提完畢的可能。
　　勤上股份于2月28日披露了2016年度業(yè)績快報，預計2016年度營業(yè)總收入8.39億元，同比下降1.28%；歸屬于上市公司股東的凈利潤4786.69萬元，同比增長130.74%。在公司4月15日發(fā)布的業(yè)績快報修正公告中，公司將預計2016年度營業(yè)總收入修正為8.41萬元，歸屬于上市公司股東的凈利潤修正為虧損3.96億元。對于由盈利轉(zhuǎn)為巨虧的原因，勤上股份表示，公司于2016年度完成對廣州龍文教育科技有限公司的收購，本次收購公司資產(chǎn)負債表中形成商譽20億元。2016年度龍文教育經(jīng)營情況未達預期，公司對上述商譽減值4.2億元。由于目前收購龍文教育尚處于業(yè)績承諾期，承諾期滿，公司將根據(jù)與龍文教育原股東的業(yè)績承諾做相應追償。
　　此前，勤上股份作價20億元收購龍文教育100%股權(quán)，以2015年8月31日為評估基準日，龍文教育歸屬于母公司所有者權(quán)益賬面價值為-0.66億元。采用收益法評估后，其股東全部權(quán)益價值為20.14億元，評估增值20.80億元，增值率達3151.52%。
　　一位不具名的業(yè)內(nèi)人士表示，輕資產(chǎn)公司的資產(chǎn)和所有者權(quán)益處于相對較低的水平，在收益法的評估體系下，評估價值與公司賬面凈資產(chǎn)會產(chǎn)生較大差異。這部分高額溢價將被確定為商譽，體現(xiàn)在合并報表中。據(jù)統(tǒng)計，2015年，A股市場商譽/總資產(chǎn)比最高達到了84%，有84家上市公司商譽/總資產(chǎn)比超過30%。該部分商譽占上市公司資產(chǎn)比例過高，產(chǎn)生的大額商譽，為上市公司埋下了計提大額商譽減值的地雷。

作者：蔣潔瓊 來源：中國證券報·中證網(wǎng) 責任編輯：wutongyufg