斷崖式暴跌未必再現

　　值得注意的是，去年“6·30”行情后緊隨而至的就是需求、價格的斷崖式暴跌，行業一度險象環生，以至于年底官方又推出增補指標施以援手。
　　但在上述光伏企業高管眼中，這樣的暴跌今年未必會再現。
　　“預計價格的下滑和量的調整都會相對平緩，不太會出現去年的斷崖式暴跌。去年三季度幾乎沒什么訂單，大家恐慌式拋貨，但今年水分已擠了很多，加上印度市場起來以及新一批領跑者計劃公布，這些因素的后續拉動都有助于產銷平衡。”邱新說，“今年 領跑者 計劃受產能、成本等因素限制，推進得不夠快，要到 9·30 或更晚才能實施，因此下半年淡季不會像去年那樣淡，成本整體下降也有個過程。這也符合新技術投入、硅料到原輔材料成本下降的趨勢。”
　　他認為，過去幾年光伏行業成本也一直在下降，符合光伏走向平價上網的方向，降價也是必然。但前兩年，降價是為了降而降，是被動下降，而這兩年，更多是創新型驅動帶來的成本下降，屬于主動下調。
　　“降價本身并不可怕，每一個 6·30 之后都會誕生與新電價對應的生態鏈，用另一個模型來測算投資收益。降價不代表企業盈利能力降低。如果技術提升、運營效率改善、原輔材料成本優化，降價可能更多帶來市場份額的擴大及盈利能力的加強。”邱新說。
　　印榮方同樣不看淡三季度需求。“從產能結構看，原來以為領跑者會在 6·30 ，但現在明確了大部分到 9·30 。從這個角度看，下半年有些項目二季度完成不了，導致三季度不淡，比原來預期要好很多。至于四季度目前還看不清，取決于今年的政策。整體上，今年不會像去年三季度那樣出現低谷。從全球看，中國和海外市場正好錯峰，對一些純粹依賴中國市場的企業可能影響較大，而全球化企業則可實現產能的全球平衡。”
　　董曙光則告訴記者，后“6·30”時代應該不會出現去年那一幕。而“9·30”這個時點則需要重點關注，因“領跑者”和扶貧計劃的一部分都要求在這個時點并網。
　　不過，董曙光對行業前景持謹慎態度：“個人認為，今年二季度可能是未來兩年的需求高點，明年到后年上半年都可能沒有這么好的需求。因全球各大主要市場今年都有所萎縮，只有印度在增長，預計將成為全球第三大市場。未來，市場個位數增長是常態，應用形式則會更加豐富。”

　　落后產能死灰復燃

　　隨著市場超預期火爆，行業里一些沉寂已久的僵尸產能、落后產能也開始蠢蠢欲動。
　　“浙江一些一兩百兆瓦的低端產能，包括有些合作方已停產很多年的靜默產能，最近都在找我們，說希望幫我們代做組件。這些產能我們不會用，因生產條件無法滿足我們的產品要求。但最近這波供不應求的市況出現后，二類企業的低質產品還是會持續進入市場。”印榮方向上證報記者表達了自己的擔憂。
　　在他看來，很多年都沒有更新的產能，復活后的結果怎樣可想而知。如果這種復活出現在相對利潤空間豐厚之時，則對整個行業更加不利；而落后產能無法完全出清，是政策不連續導致的。通常，“6·30”釋放的指標都有很長的拿地周期和漫長的建設過程，如果政策時間節點沒有一定緩沖的話，就會導致搶裝。而搶裝一旦出現，因生產過程是持續的，難免會引發一些僵尸產能的復活。
　　“國外也有搶裝，但不像中國這么嚴重，一是因為中國規模龐大，存在巨大的產能壓力；二是國外后來也做了調整，期限放寬，如德國就給18到24個月，讓企業有足夠空間。當然，如果未來 6·30 固定下來，加上執行層面也保持一致的話，則政策環境仍可期待。但有些項目雖不具備條件，還是希望僥幸在 6·30 前完成，這就給了落后產能以可乘之機。”印榮方說。
　　董曙光進一步向記者解釋，目前國內電池端的僵尸產能已基本不存在，但組件端的僵尸產能則很多，“因投資輕、折舊少，平時停了也就停了，一旦有機會就春風吹又生。”

　　在他看來，當下搶“6·30”的多數是大型地面電站，業主多是國企、央企，他們對質量有訴求，不太會買三線廠商的貨，因此未來三線廠商的日子未必會好國。
　　不過，印榮方認為，隨著搶裝潮過后，一類企業應該會保持快速健康發展，但沒有在全球組織起銷售網絡的企業，則將面臨巨大挑戰。
　　“從供應端看，這個市場是個波動市場，一類企業的人才結構、供應鏈和長期供應商鎖定能力，使之能有效洞察市場，通過市場原材料變化來制定銷售端業務市場的規劃，來平衡市場規模與利潤的關系。這是大企業的空間，而小企業一旦搶裝期過后就會面臨嚴峻挑戰，不排除有些企業會虧損。”印榮方表示，未來隨著一類企業的效率上了新的臺階后，落后產能無論價格多低都沒有競爭力。

作者：陳其玨 來源：上海證券報·中國證券網 責任編輯：wutongyufg