隆基股份：50萬創業，押注單晶，匠人之心，終成單項冠軍
2000年2月，李振國與兩個朋友出資50萬元，成立了西安新盟電子科技有限公司，也就是隆基股份的前身。 而現在，隆基股份已經成為全球最大的單晶硅光伏產品制造商，銷售額過百億，市值約三百億。 在2017年1月，工業和信息化部、 中國工業經濟聯合會公布的第一批制造業單項冠軍示范企業名單中，隆基
III. 投資機會
錢真理認為，回望過去，隆基在整個光伏行業的表現可算是十分優秀：
而投資隆基股份的核心觀點便是'實虛結合'：
實：
最優秀的單晶企業（高護城河 + 高于行業平均的利潤率 + 好的管理層）順應單晶替代多晶的趨勢未來1-2年可期的收入增長（主要來自于自身擴產能，擴大市場份額）
虛：
未來光伏平價上網帶來的廣闊的市場空間
目前，隆基的PE水平為16倍左右：
但這16倍PE對應的是隆基未來每年20%的復合增長，而這個增長也十分容易印證，就是來自于隆基的產能擴張。
當然，這里不得不提的就是未來硅片與組件的價格仍會下降，同時，國內很多廠商也紛紛加入單晶的行業，無疑也會加劇行業競爭，減少隆基股份的毛利率，尤其是今年下半年。
錢真理預計隆基股份2017年的收入在140億左右，2018年收入在190億左右，對應凈利潤2017年為18億，2018年為22億左右，對應目前16倍，13.6倍PE，這樣的成長在A股不算貴。
再說一點題外話，隆基在2016年的年報里披露，其公司還炒股，并且全倉一只股票，而這只股票便是特斯拉。
而這一只股票也讓隆基賺了約2000萬人民幣。
有意思的是，鐘寶申在2017年被評為新浪'2016年經濟人物'提到了為何取名'隆基'，其原因是源于創業時致敬他們的校長，江隆基先生。
作者：錢真理 來源：三錢二兩 責任編輯：wutongyufg
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