陽光電源上市后的財報顯示，2011-2012年，該公司的光伏逆變器業務每年的營收占比維持在90%上下，營收結構風險高。于是，其降低營收結構風險的首個舉措，便是在2013年滲入電站系統集成領域，參與光伏發電項目的開發、設計、建設、運營以及轉讓等業務。

　　進入電站系統集成領域對于陽光電源而言，有一舉兩得的效果。其一，開展新業務可直觀地給公司帶來新的盈利增長點，以分散逆變器業務極高的營收占比；其二，光伏逆變器是電站系統中的重要配件，陽光電源生產的逆變器可直接用于電站建設中，從而助力逆變器出貨量的提升。

　　今年上半年，上述優勢已經出現。

　　陽光電源副總裁、董事會秘書解小勇向記者介紹，“今年上半年，公司光伏電站累計完成并網的裝機容量接近1.2GW，其中約300MW在報告期內新增完成。下半年，仍有相當一部分的電站項目將完成建設，上半年的增長勢頭可得到延續。”

　　去年同期，陽光電源累計完成并網的光伏電站裝機容量僅約590MW，不足今年上半年的一半。因而，同期對比下，該公司電站系統集成繼續維持高增長——其電站系統集成業務前六個月實現18.3億元的收入，同比去年增長約53%。

　　值得注意的是，陽光電源在中期報告中披露，今年上半年累計實現并網的光伏電站全部實現光伏逆變器自給，這也保證了報告期內公司逆變器出貨量的增長。

　　其實，光伏逆變器生產商“EPC+產品”的模式早已出現，其典型代表為特變電工（600089.SH）。國際知名咨詢信息公司HIS今年公布的2016年全球光伏電站EPC排名顯示，特變電工2016年光伏電站EPC排名位居第一。龐大的裝機容量更是提升了特變電工光伏逆變器的產銷率。2016年該公司光伏逆變器產銷率為96.35%，接近滿產，且其當年的出貨量攀升至全球第七位。

　　自2013年陽光電源開展電站系統集成業務后，該業務的發展速度驚人。當年上半年，電站系統集成業務便迅速瓜分約37%的總營收入比重，改善了營收結構。2014年，該項業務營收比重超越光伏逆變器，躍居成為第一大主營收入，并延續至今。

　　電站系統集成業務的迅猛發展也為陽光電源帶了光伏電站發電收入。中期報告顯示，今年上半年，該公司實現光伏電站發電收入4337.7萬元，填補了去年同期的空白。

　　盡管與光伏龍頭企業的光伏電站裝機容量相比存在一定差距，但陽光電源在手電站所產生的預期收益豐厚。興業證券分析師在近日發布的研報中預測，“陽光電源在手扶貧項目涵蓋安徽、山東、湖北、江西、河北5省，總裝機容量超過470MW，全部并網后每年可直接帶來的發電收益超4.6億元。”

　　解小勇在接受記者采訪時表示，“我們的確不能把雞蛋放在一個籃子里，盡管光伏行業有著很好的發展空間，但我們也希望獲得更多的發展。”

　　放置雞蛋的其他“籃子”所指儲能、電機控制器業務等新興業務。今年上半年，陽光電源儲能逆變器與電機控制器的業務營收實現翻倍式增長，同樣成為中期報告中的亮點。

　　中期報告顯示，今年1-6月，陽光電源儲能逆變器業務實現營業收入2258.6萬元，同比去年增長約279%；電機控制器業務實現營業收入1938.1萬元，同比去年增長約143%。

　　儲能逆變器業務憑借接近3倍的營收增幅更是吸睛，陽光電源布局儲能業務可追溯至2014年8月。2014年8月14日，陽光電源與三星SDI于安徽合肥簽訂《合作備忘錄》，雙方擬成立合資公司，從事儲能系統產品的開發、生產和銷售。這家合資公司便是后來的陽光三星（合肥）儲能電源有限公司（下稱陽光三星），距離陽光電源公司總部的直線距離不到7公里。

　　去年7月，陽光電源宣布其與三星SDI合作的2000MWh電力儲能設備產線首期實現投產。且今年上半年，陽光電源的儲能逆變器SC250KU順利通過美國UL認證，屬國內同類產品首次，意味著該公司的儲能逆變器打開了進入北美市場乃至全球市場的綠色通道。此外，根據《儲能產業研究白皮書2017》顯示，陽光三星以接近25000Kw的裝機規模成為去年國內最大的儲能系統供應商。東北證券分析師在近日發布的研報中指出，“隨著儲能技術的推進和成本的下降，國內儲能市場空間有望不斷打開。”

　　陽光電源的儲能業務儼然已經成為公司未來不可忽視的成長潛力股。

　　一位業內人士對記者分析，隨著新能源的發展，儲能成為必須，其用途廣泛。“此前，制約它發展的主要因素是電池價格過高，不過，隨著國內新能源汽車市場的爆發，電池價格已經有了明顯的下滑。另外，近年來國內鋰電池行業大熱，新建項目增多，這些項目的產能將會在今年下半年至明年初釋放，儲能的利潤點很快就能到來。”

　　鑒于儲能行業的快速發展，陽光電源預計到2020年，其儲能業務的營業收入或將達到10億元。解小勇對記者表示，“我們對這個行業給予了厚望，所以接下來會加大投入。”

　　以光伏逆變器業務引以為傲的陽光電源，這一核心業務正在遭受其他企業的挑戰。該公司上市以來公開的財報顯示，“窮”則思變下，電站系統集成業務、儲能逆變器業務、電機控制器業務相繼進入視線，成為這家曾經近九成主營收入來源依賴光伏逆變器業務的龍頭企業所做出的改變。但新業務能否持續發揮增長動力，還有待其未來的表現。

（實習記者胡穎君對本文亦有貢獻）

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