盡管產(chǎn)銷兩旺的景氣度貫穿全年，但絕大部分光伏企業(yè)在A股的火熱程度并沒有與行業(yè)現(xiàn)狀形成正比。今年，A股光伏企業(yè)雖然誕生了一些“妖股”，但只是少數(shù)公司唱“獨角戲”，絕大多數(shù)光伏企業(yè)今年股價走低。

　　以Wind資訊發(fā)布的太陽能發(fā)電指數(shù)（884045.WI）為參考，截至12月19日，該指數(shù)報收2332.76點，較年初下降12.63%，跑輸大盤。而大多數(shù)光伏企業(yè)今年年初以來股價下跌的現(xiàn)狀，也直接導(dǎo)致百億市值企業(yè)數(shù)量較去年同期減少。Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，截至12月19日，A股光伏企業(yè)中共計24家企業(yè)的總市值超過100億元，但去年同期，這個數(shù)字是28家。與去年同期相較，今年總市值跌破100億元的企業(yè)為兆新股份（002256.SZ）、科華恒盛（002335.SZ）、*ST海潤（600401.SH）與方大集團（000055.SZ）。截至12月19日，上述企業(yè)總市值分別為80億元、90.37億元、56.23億元、73.39億元。


　　根據(jù)記者進一步統(tǒng)計，以Wind太陽能發(fā)電指數(shù)收錄的成分股為參考，截至12月19日，34家企業(yè)今年以來股價下跌。*ST海潤（600401.SH）、天龍光電（300029.SZ）、亞瑪頓（002623.SZ）、雅百特（002323.SZ）以及銀星能源（000862.SZ）領(lǐng)跌，股價跌幅分別為48.71%、48.48%、44.38%、44.22%、41.06%。

　　上述股價領(lǐng)跌的企業(yè)不同程度地困囿于業(yè)績下滑或觸碰信披違規(guī)紅線。*ST海潤因受制于管理層的動蕩，該公司今年業(yè)績陷入虧損之中。與此同時，其2016年年報因被出具非標意見而披星戴帽，保殼壓力繁重。天龍光電因2015年、2016年連續(xù)兩年凈利潤虧損，在今年迎來保殼關(guān)鍵年，但其今年前三季度仍然虧損的業(yè)績?yōu)槠浔�殼前景添上陰霾。亞瑪頓、銀星能源同樣遭受來自業(yè)績下滑的困擾。而雅百特因財務(wù)造假被證監(jiān)會處罰，近兩個交易日遭遇持續(xù)跌停。

　　A股光伏板塊整體情況顯示，多數(shù)光伏企業(yè)今年在二級市場的日子并不算好過。析其原因，今年火熱的行情刺激龍頭企業(yè)紛紛宣布擴產(chǎn)，進一步搶占市場份額，從而擠壓其他企業(yè)的生產(chǎn)空間。而擴產(chǎn)背后，掌握先進生產(chǎn)技術(shù)的龍頭企業(yè)在生產(chǎn)成本上更具優(yōu)勢，即便行業(yè)洗牌潮來臨，其也具備較強的競爭力。因此，今年A股市場光伏板塊的“風(fēng)頭”被以隆基股份（601012.SH）為首產(chǎn)業(yè)鏈各端的龍頭企業(yè)搶去。


　　截至12月19日收盤，隆基股份（601012.SH）、通威股份（600438.SH）、晶盛機電（300316.SZ）、陽光電源（300274.SZ）、中環(huán)股份（002129.SZ）領(lǐng)漲A股光伏板塊，其今年年初以來的股價漲幅分別為162.03%、77.66%、76.02%、65.76%、56.80%。

　　隆基股份與中環(huán)股份均為單晶龍頭企業(yè)，但從市占率上看，隆基股份勝于中環(huán)股份。受益于光伏行業(yè)正從“補貼驅(qū)動”向“技術(shù)驅(qū)動”轉(zhuǎn)型，效率更勝一籌的單晶產(chǎn)品的市占率逐步提升。且隨著隆基股份的單晶硅片主動降價，其與多晶之間的價差縮減，性價比優(yōu)勢漸漸體現(xiàn)。今年前三季度，隆基股份凈利潤創(chuàng)下同期歷史新高——實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤為22.4億元，較去年同期翻倍。

　　多晶硅料龍頭企業(yè)通威股份在今年正式完成光伏資產(chǎn)的注入后，形成“飼料+光伏”的雙主業(yè)模式，股價便開啟上升通道。通威股份在光伏板塊的優(yōu)勢體現(xiàn)在兩個方面：第一，該公司多晶硅料產(chǎn)能高且生產(chǎn)成本低于行業(yè)平均水平，而受益于下游今年創(chuàng)新高的新增裝機量，多晶硅料需求旺盛，通威股份順勢擴大產(chǎn)能，從而縮短與保利協(xié)鑫能源（03800.HK）的產(chǎn)能差距；第二，高效晶硅電池業(yè)務(wù)將成為明年業(yè)績增長的看點，該公司在今年宣布超5GW的高效晶硅電池擴產(chǎn)計劃，全部達產(chǎn)后，其電池產(chǎn)能將達到10GW。

　　而晶體硅生長設(shè)備龍頭晶盛機電和逆變器龍頭陽光電源同樣受益于下游新增裝機量高速增長帶動光伏產(chǎn)品需求提升，在其業(yè)績高速增長的同時，其股價大幅攀升。