在這些大玩家的快速擴張路徑中，并購還是首選。

一位光伏行業從業者稱，對這些企業而言，不論是并購還是自建背后的主要原因是能源轉型的需求，首選并購的原因在于“來得更快”，挑戰在于“市面上好的、在售的存量光伏電站資產不多了，大家都在搶。”

產業特性為大玩家們提供了得天獨厚的比較優勢。新能源發電屬于資本密集型行業，技術壁壘及資金壁壘相對較高，新能源開發企業需要具有相應的項目開發能力及資金實力，因此大型央企及國企競爭優勢相對明顯。

據了解，在現行的法律及監管環境下，國內新能源發電項目在運營階段并不存在實質競爭。原因在于，各區域的電網公司需要按照政府確定的價格采購其覆蓋范圍內新能源項目的所有發電量，對在地的新能源項目提供并網接入。因而，目前新能源發電企業競爭的主要方向是，風光資源更好且上網電價收益更大的地區的開發項目。

除了能源轉型的長期目標外，能源央企們紛紛加速搶食新能源產業，還跟中國自去年年底提出實施的碳達峰碳中和戰略有關。

在業內人士看來，一些大型發電企業目前的局面是，高碳資產與低碳資產的雙高。對于存量資產的減碳，并購新能源資產短期內并不能消弭前者產生的影響。

國家能源集團就頗為典型：一方面它是全球最大的煤炭生產企業、最大的火力發電企業、最大的風力發電企業，另一方面也是最大的煤制油、煤化工企業。因此在提升新能源資產比例的同時，也需要做好碳資產的管理工作。粗略計算，7億噸的排放量，以現行的碳價計算，意味著350億元的資產規模。

8月25日，國家能源集團龍源（北京）碳資產管理技術有限公司董事長魏子杰在恒生電子舉辦的“當金融遇上碳中和”研討會上表示，碳資產管理對于企業的轉型，乃至生存，都是非常關鍵的因素。

魏子杰說，“從試點碳市場到全國碳市場，大型能源集團碳排放管理意識逐步提高，在試點市場，一些能效高的火電機組每年會盈余一些配額，對能效低、煤耗高的機組，還要付出一定的碳資產成本支出。”

魏子杰介紹了龍源碳資產公司的經驗：要夯實碳排放數據基礎，摸清碳資產家底；研究減排低碳技術，減少絕對排放數量，實踐證明中國的火電機組在世界范圍內都是較為先進的，管理水平也相對較高，僅通過節能減排的手段，發度電的碳減少一克都非常困難，還是要通過大力發展新能源、可再生能源，包括水電，未來可能也有核電，減少高碳排放，就是減少絕對排放數量。同時也需要建立市場分析模型，提高碳價預測能力；建設專業人才管理，管理交易風險。

魏子杰認為，要加強引進CCER（國家核證自愿減排量，ChineseCerti－fiedEmissionReduction）抵消機制用于履約。“配額價格高企，以煤電為主體的能源企業承擔了非常大的壓力，實際上有配額價格高的壓力，另一方面還有企業履行社會責任的壓力，比如說一些北方的火電企業，它的供電排放強度高，碳市場要付出成本，但是對于冬季保供、當地的經濟增長，還要發電、供熱，這種情況下怎么辦？不是一關了之，用碳市場的‘最后一根稻草’壓垮，而是要根據市場發展形勢先立后破。”

大玩家們的布局，也不全然意味著大型央企和國企就是未來新能源市場的唯一主角。

據前述新能源電站融資租賃人士觀察，在集中式的大型地面電站項目上，央企和國企一定具有優勢，但也需要看到未來分布式光伏的發展空間。

國家能源局的數據顯示，2021年上半年，全國光伏新增裝機1301萬千瓦，其中，光伏電站536萬千瓦、分布式光伏765萬千瓦，占比58%。

今年6月，國家能源局下發《關于報送整縣（市、區）屋頂分布式光伏開發試點方案的通知》，進一步加強開展整縣（市、區）屋頂分布式光伏建設，并稱，這有利于整合資源實現集約開發，有利于消減電力尖峰負荷，有利于節約優化配電網投資，有利于引導居民綠色能源消費。分布式光伏的增長被摁下“加速鍵”。

上述人士認為，現階段民企去開發電站，可以理解為是脫離電站持有的重資產環節，做好能源服務。但不排除會有階段性波動，比如材料價格的上漲會直接影響項目的收益率，壓力向上傳導，導致開發、施工等環節的利潤都相應降低。

他說，“隨著現金流的改善，民企也能持有。未來可能的模式是：國企持有，民企開發。”

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