拯救光伏“大兵”?

　　《太陽能發電》雜志 文︱本刊記者 張廣明

　　在僵持了數月之后，各地方政府對企業的“救市”行動再度升級。

　　近日，深陷破產邊緣的賽維LDK 對外表示，已經與一家名為“江西恒瑞新能源”的公司簽署股權購買協議，后者同意購買此次增發前、占賽維發行在外總股本約19.9% 的股份。

　　與此類似，同樣深陷困境的尚德電力，近日也傳出了可能被“國有化”的消息。

　　對于上述兩家企業的“國有化”信息，盡管業界并不感到驚訝，但消息一出，還是引起了熱議，尤其是當前國內應用市場正全力啟動之際。甚至有業內人士認為，這樣的“救市”行為可能會使得此次針對行業的刺激政策大打折扣。“實際上，破解當前行業困局的最主要的途徑，就是通過行業整合來淘汰部分產能，這包括一些國內一線企業，只有如此才能打破當前惡性價格戰的競爭格局。但如果地方政府過度介入，寄望通過市場調節產能很難行得通。”

　　“救市”行動升級

　　在時隔數月之后，賽維的“國有化”終于浮出水面。

　　賽維近日宣布，恒瑞新能源同意以每股普通股0.86 美元的價格，購買此次增發前、占賽維發行在外總股本約19.9%的股份，此次股份購買價格相當于其10月21 日0.71 美元的收盤價溢價25%。

　　資料顯示，恒瑞新能源是一家剛剛成立的公司，股東為北京恒基偉業投資發展有限公司與新余市國有資產經營有限責任公司，二者分別持股60% 和40%。

　　從時間節點來看，很明顯，該公司成立的主要目的就是為了此次股權收購。

　　對此，賽維總裁兼首席運營官佟興雪表示，此次恒瑞新能源的入股，不僅緩解了賽維LDK 當前資金鏈條緊張狀況，而且還將進一步擴大賽維LDK 的市場份額。

　　此次新余市國資入股，也表明對賽維的救助行為正進一步升級。

　　在今年四、五月份，賽維就以硅片、組件等產品抵押給政府獲取近億元資金;今年7 月份，為了緩解賽維的償債壓力，新余市政府會議決定，將賽維償還信托貸款的5 億元缺口資金納入政府年度財政預算。而此次擁有恒瑞新能源40% 股權的新余市國有資產經營有限責任公司的介入，則是當地政府對賽維救助行為的再次升級。

　　與之類似，另一家同樣深陷困境的尚德電力也被傳出了可能被地方政府國有化的信息。其中包括政府出面購買該公司明年3 月到期的總額高達5.75 億歐元的可轉債，然后提供銀行貸款救助，以及上市公司尚德電力退市實施國有化等不同版本。

　　不過，對于上述傳聞，尚德媒體關系副總裁龔學進表示否定，并稱上述傳言都是臆想，都是謠傳，根本不存在。

　　龔學進還進一步指出，所謂施正榮拒絕政府的兩個救助方案是完全不存在的，所謂無錫市政府與尚德關系鬧僵也不是事實。

　　盡管與地方政府的關系還不明朗，但銀行業已經開始了對尚德電力進一步的救助。近日，有消息稱，在先期集中發放2億元人民幣貸款救急后，國開行近期將與尚德電力簽署新的戰略授信協議。

　　備受爭議

　　地方政府對于賽維、尚德等企業的救助行動在一步步升級的同時，也爭議不斷。

　　早在今年7 月份，新余市政府將賽維的信托貸款納入財政預算時就引起了外界的不滿。

　　在一些業內人士看來，政府的不斷介入，將會加大行業的整合難度，會最終拖垮整個行業。

　　資料顯示，受制于產品方面的嚴重同質化，在產能過剩大背景下，各個企業只得通過價格戰來維持生存。“從國內光伏制造業的市場現狀來看，盡管排在行業前幾位的主流制造企業的產能以及出貨量占據絕大部分。但從市場競爭格局來看，并未形成寡頭壟斷局面，市場競爭自然也就非常激烈，也注定了當市場需求下降的時候，價格戰仍然是最有效的方式。”而改變這一競爭格局的最有效途徑，無疑就是加大行業整合力度，其中包括對一些一線企業的整合。

　　隨著賽維的“國有化”進程，光伏制造業寄望于通過市場來進行整合的意愿，已經基本上可以確認破產，這引起了不少業內人士的非議。

　　中利騰暉董事長王柏興就認為，優勝劣汰是市場經濟的基本規律，不具備盈利能力的企業或已經失去造血功能，地方政府的這種援助方法不能解決根本問題，更不利于企業和行業自身及地方經濟發展。

　　在王柏興看來，目前光伏行業的狀況，決定了不能光靠地方政府用注資來救企業，企業要想生存發展首先必須自救，要自控行業內部的低價戰。

　　公開表示反對的還有天合光能的董事長高紀凡。高紀凡表示，在目前行業環境下，部分企業不行了就應該破產、被兼并。但現在地方政府介入，結果是企業都不去求創新發展，而是爭取政府資源、爭取銀行資源，企業發展不是靠其競爭力，而是靠這些，這是資源浪費。

　　市場調查機構GTMResearch 日前發布的報告稱，目前在中國有約54 家所謂的“太陽能僵尸(solarzombies)”企業，這些企業目前主要藉由政府的補助金殘存。

　　有業內人士還認為，現在主要矛盾是產能過剩與市場需求下降。因此，當前要做的是根據市場需求來調整光伏產業的規模，使得過去自由、無序、盲目發展走向健康、可持續發展的道路，而不是都要國有化。如果每家企業都不想退出市場，那么產能將達到40 吉瓦到50 吉瓦，可現有市場規模很難滿足需求，最后導致大家的日子都不好過。

　　對于業內的爭議，龔學進認為，那些建議用市場化手段解決問題、讓無錫尚德破產的觀點，絕對沒有戰略眼光。

　　在龔學進看來，新能源產業是戰略性新興產業，它不像家電電腦等完全市場化的行業，這個產業在初期像嬰兒一樣，需要愛護。因此，不能看它犯錯就一腳把它踹死。

　　豪賭刺激政策

　　發改委能源研究所研究員王斯成認為，在產能過剩大背景下，許多企業為了盡快回流資金，保證資金鏈的順暢，不得不實施低價競爭。而受產品同質化的影響，這種競爭形成了惡性循環。“國有資金通過收購獲得一些企業的股權，也是保證光伏行業持續發展的一條路徑。但仍然要著眼于解決行業整合問題。否則，現在推出的一些救市政策的效果可能也要打折扣。”

　　王柏興則認為，目前的光伏企業還是在價格上相互殘殺，無法實現行業自救。所以，希望國家層面的行業協會、物價等相關部門和地方政府來控制行業內部傾銷，成立對光伏行業制造成本的調查小組，對低于制造成本銷售的企業停產整頓，只有這樣才能真正救活這些企業，救活這個行業。

　　從現有的信息來看，救市政策與行業整合二者的關系，可能很難完全理順。相反，隨著救市政策力度的不斷加大，可能會延緩一些企業的退出步伐，并進一步加大行業整合難度。畢竟，即便是對于有重組意向的企業，刺激政策的推出可能會提高其自我估值，這無形中將加大重組難度。

　　在分析人士看來，一些企業選擇此時入股，也不排除受到近期推出的刺激政策的影響。

　　根據新近發布的《太陽能發電“十二五”規劃》，到2015 年底，我國的太陽能發電裝機容量達到2100 萬千瓦以上，年發電量達到250 億千瓦時。按照目前光伏電站投資按平均每千瓦1 萬元測算，分布式光伏系統按每千瓦1.5 萬元測算，總投資需求約2500 億元。

　　而在國家能源局新近規劃的分布式光伏發電規模化應用中，其總規模將有望達到15GW。

　　除此之外，其他正在醞釀的扶持政策還包括擴大金太陽示范工程規模、建立可再生能源電價附加資金穩定增長機制、制定加強金融信貸扶持建議、減免部分光伏電站接入電網費用等。

　　來自一些機構的測算稱，在光伏制造業出口受阻背景下，國內市場未來將逐漸加速消化過剩產能，并有望占到國內光伏電池生產量的30%-50%。

　　從此次賽維的國有化來看，并不是此前傳言中的江西銅業等其他行業企業，而是同樣具有行業背景的恒基偉業，也暴露出其欲繼續實施市場化的意圖。

　　資料顯示，作為此次入股一方的恒基偉業，原來主要從事手機等電子設備的開發生產，但其早從2008 年開始就已經在重慶、河南、廣西、北京等地投資興建了多條太陽能電池生產線，該公司董事長張征宇還曾被推選為全國工商聯新能源商會執行會長。

　　佟興雪則表示，北京恒基偉業在光伏行業內有數年經營歷史，主要專注于做產業鏈下游的組件和電站，雖然名氣不是很大，但在很多省份都有光伏電站示范項目。“這跟我們以硅料、硅片生產為主要業務形成互補，可以強強聯合，共同應對市場的新變化。”