南非能源部日前透露南非可再生能源電力獨立生產采購計劃（REIPPPP）第三輪光熱發電項目的融資進程正在蹣跚前行，原計劃在2014年7月30日之前完成項目融資的計劃，現已推遲至今年的11月份。
　　為什么南非能源部決定對項目融資完成日進行延期，這對南非的整個光熱發電產業而言又意味著什么？本文對此進行了調研，以揭示這一決定背后的原因，并探究其對投資者造成的影響。
　　南非REIPPPP計劃第三輪（不包括B輪招標）中標的光熱發電項目為200MW，包括Abengoa公司100MW的XinaSolarOne槽式電站、Emvelo公司100MW的IlangaCSP1槽式電站，這兩個項目均為槽式電站。
　　而第三輪中標的可再生能源項目總計數量為17個。其中陸上風電項目裝機規模787MW，項目數量為7個，太陽能光伏發電項目裝機450MW，項目數量為6個，生物質發電裝機為16.5MW，數量為1個，垃圾填埋氣發電裝機為18MW，數量為1個。
　　雖然在此前的兩輪項目招標中也出現了相關的延期，但此次是南非能源部第一次主動宣布融資完成日期延期。在第一輪招標中融資關閉時間延期了兩次，最后，有28個預中標項目被選中。據原始信息，原計劃在2012年六月中旬完成融資，但因故推遲至2012年九月底，其后又被推遲至同年的11月份。
　　相似的是，第二輪項目最終計劃完成融資的時間是2013年3月，其后被推遲至4月份，最終在2013年5月份才完成。即便有或多或少的延遲，南非依然擁有一個相對健康的項目開發現狀，目前南非總計有200MW項目在建，200MW項目在進行前期開發，250MW項目正在計劃中。計劃中的三個項目其中兩個為REIPPPP計劃下的項目。
　　目前還沒有投標方收到官方關于新的融資機制如何運行的通知，在南非商務法律公司DLACliffeDekkerHofmeyr項目和基礎設施部總監KieranWhyte看來，融資進程取決于南非國家電力公司Eskom的并網協調能力。Vantage資本的管理總監AlastairCampbell也表示，“延期讓Eskom有更多的時間在光熱電站的電網協調方面作些工作，比如建設變電站和作相關的電網線路的強化。”
　　融資進程拖延的主要原因是貨幣保護意識。企業和機構投資銀行的NicolasTucker表示，“匯率對融資會產出重要影響，國家財政對此可能會有擔憂，減小這種影響的途徑可能是讓所有的項目都能在同一天完成融資。”
　　從項目開發商的角度來看，這意味著這些公司將被以南非蘭特的貨幣形式支付其相關費用，但在項目建設中，部分成本將可能因國際匯率變化而遭受損失。“因此這些公司不得不采取向前追溯的方式來保證他們獲得足夠對等的美元。這被稱為套期保值策略，是一種減輕外匯波動造成財務損失的一種方法。”
　　延遲融資完成日期同樣會對合約方的成本和期限目標造成影響，這將如何解決依然是一個難題，Whyte的觀點是實際結果取決于每個項目的融資模型，他說，“公司希望看到一個項目從一個特定的日期開始見到收益，如果無法達到，他們將不得不評估其對融資模型造成的影響，聯系銀行和交易方來協商后果。”
　　同樣不確定的是IIanga1項目和XinaSolarOne項目是否將有一致的融資完成日期，Campbell說，“這些項目從Eskom那里越早獲得電力收購合約，其就越早完成融資。”但到目前，南非能源部還沒有對此有所評論。
　　南非REIPPPP第三輪B輪招標2014年3月31日宣布了投標結果，原計劃宣布中標結果的時間為2014年6月10日，但現在已推遲至2014年8月份。雖然第四輪招標無光熱發電項目，很多延遲對前幾輪招標造成了阻礙，但輿論認為投資者對未來的項目招標依然有信心。
　　Tucker表示，“第三輪招標總計有超過90個投標項目，其中17個被最終選中。對第四輪招標而言，已提出建議的項目數量已經表現出各方的強烈信心。我們正努力對所有的項目進行融資支持。”
　　Whyte相信前期的項目招標帶來了很多寶貴經驗，“我認為這個項目依舊是個好項目，并將變得越來越好，每個項目方都積累了很豐富的經驗，光熱發電產業玩家都在等待第三輪B輪項目的最終落地。”
　　總的來看，即便遭遇了融資延遲，南非REIPPPP計劃依然對投資者和金融機構有很大的吸引力，他們對該計劃的執行依然充滿信心。

作者： 來源：CSPPLAZA 責任編輯：gaoting