美國新增裝機穩定。

2019 年有望回暖。美國 2017 年新增裝機 10.7GW，相比 2016 年的 13.6GW 同比下降 22%。美國 201 法案落地，進口電池組件首年征收 30% 的關稅，隨后逐年下降，預計 2018 年受 201 法案影響美國新增裝機會有所下降至 8GW 左右。但 ITC 政策由 2016 年末延期至 2022 年，是保持光伏長期裝機穩定的 因素。其中 ITC 會在 2019 年之后逐步退出，2019 年前的稅收抵免比例為 30%，2020 年退坡至 26%，2021 年退坡至 22%，2022 年為 10%。ITC 的逐漸退出有望給美國 光伏帶來一定的搶裝效應，支撐未來幾年裝機的回暖，2019 年后有望回升至每年 10-15GW 的新增裝機量。

歐洲市場成熟。

新增裝機有望重回增長。歐洲是光伏產業最先發展的區域，在 歐債危機前歐洲各國大力扶持光伏產業發展，新增裝機居于全球領先地位，2011 年 歐洲新增裝機達到頂峰 22.5GW，之后則逐年下滑，2016 年歐洲新增裝機為 6.7GW。 目前歐洲大部分地區光伏發電的成本已經低于零售電價，隨著光伏發電成本的持續 降低，歐洲的屋頂分布式裝機有望保持穩定增長。除了德國、法國、意大利等傳統 光伏裝機大國將保持穩定增長外，預計荷蘭、土耳其等國在未來五年內的光伏新增 裝機將有強勁增長。2016 年歐盟整體用電量中光伏發電的占比已經達到 4%，其中 意大利、德國和希臘的光伏發電量占比已經超過 5%，歐盟是全球清潔能源利用的 領頭羊。

2017 年歐洲議會提出歐盟 2030 年可再生能源在全部能源消費中占比達到 35% 的目標，而 2015 年歐盟國家可再生能源消費平均占比為 16.7%，因此可再生能源的 利用還存在很大的成長空間。不管從經濟性角度還是從減排政策約束上，歐洲光伏 裝機均存在持續增長的空間，預計 2020 年前，歐洲年均光伏新增裝機有望維持在 10-15GW 左右。

日本裝機有所下滑。

對日本光伏產業發展影響最大的政策是 FIT（可再生能源 固定價格收購制度），近年來收購價格不斷下調，2017 年開始 2000KW 以上的電站 收購價格要通過招標確定，運營商的投資收益不斷被削減，投資熱情下降。2016 年， 日本的新增光伏裝機規模已開始下降至 8.6GW，2017 年進一步下降至 5.8GW，未 來有望穩定在 5GW 左右。

新興市場市場增長強勁。

印度在 2015 年 7 月將太陽能發展計劃中 2022 年末累 計光伏裝機目標由原先的 20GW 提高到 100GW，2017 年印度實際新增裝機約 8GW，。印度整體電力設施建設薄弱，光照資源充足，對于電力的需求不斷增長， 因此光伏在印度具備良好的成長空間。預計 2018-2022 年印度每年光伏新增裝機有 望達到 10-15GW 的規模。除了印度外，中東、非洲、南美洲等日照條件好的區域 的光伏市場正在快速打開中，不少地區的光伏度電成本已經大幅低于火電成本，未 來將成為全球裝機增長新動力。