普華永道近日發(fā)布的《2018年中國清潔能源及技術(shù)行業(yè)投資研究報告》(以下簡稱《報告》)顯示,中國清潔能源及技術(shù)行業(yè)投資在2018年總體保持穩(wěn)定,并購和IPO上市退出活動放緩。中國內(nèi)地和香港資本市場是中國清潔能源技術(shù)企業(yè)首選上市地,受益于A股科創(chuàng)板和港股IPO新規(guī)等一系列措施的有利影響,未來將更具吸引力。
《報告》顯示,2018年中國清潔能源及技術(shù)行業(yè)投資活動保持活躍,全年共披露203起PE/VC投資案例,與創(chuàng)下過去五年最高活躍度的2017年基本持平。披露投資金額為35.66億美元,約為2017年的2/3。二級行業(yè)方面,環(huán)保和清潔能源技術(shù)兩個細(xì)分領(lǐng)域集中了行業(yè)70%以上的投資事件和76%的投資金額。隨著相關(guān)政策出臺和措施落地,新材料領(lǐng)域投資出現(xiàn)顯著增長。節(jié)能領(lǐng)域、新能源汽車領(lǐng)域的披露投資事件數(shù)量和投資金額仍然較小。
普華永道中國電力及公用事業(yè)主管合伙人王斌紅表示:“中國清潔能源及技術(shù)行業(yè)的投資活動在過去五年總體呈現(xiàn)上升趨勢,2017年受中國私募股權(quán)和風(fēng)險投資市場整體繁榮的提振,投資數(shù)量和投資金額創(chuàng)下歷史高位。2018年行業(yè)總體發(fā)展平穩(wěn),由于政策面利好有限,總體投資規(guī)模低于2017年,但仍明顯好于2014-2016年間的平均水平。”
2018年中國清潔能源及技術(shù)行業(yè)的并購活動延續(xù)了近年放緩的趨勢,全年披露147起并購事件,披露并購金額達(dá)到59.29億美元,并購案例數(shù)較處于底部的2016年有明顯回升,并購金額繼續(xù)徘徊在低位。二級行業(yè)方面,環(huán)保和清潔能源技術(shù)兩個領(lǐng)域發(fā)生的并購案例數(shù)量最多,合計占比接近80%。從披露并購金額看,環(huán)保、新材料、清潔能源技術(shù)領(lǐng)域的披露并購金額規(guī)模相近,行業(yè)占比分別為33.66%,28.76%以及27.83%。新材料領(lǐng)域的單筆平均并購金額達(dá)到1.14億美元,居各二級行業(yè)之首。
王斌紅認(rèn)為:“受宏觀經(jīng)濟(jì)和政策變化的影響,中國清潔能源及技術(shù)行業(yè)的并購交易出現(xiàn)短期波動。但預(yù)計長期趨勢不改,并購交易大概率仍將呈現(xiàn)蓬勃發(fā)展的局面。隨著新增裝機(jī)的減少,中國將逐漸進(jìn)入‘存量’時代,參考國際經(jīng)驗,行業(yè)兼并整合將日趨活躍。伴隨成本的持續(xù)下降、儲能的技術(shù)進(jìn)步,清潔能源將可能吸引更多元化的投資者參與,在獲得投資回報的同時兌現(xiàn)使用清潔能源的社會承諾。”
根據(jù)《報告》,2018年,中國清潔能源及技術(shù)行業(yè)共有7家企業(yè)通過IPO上市,僅為2017年的1/3左右,其中,獲得PE/VC支持的企業(yè)有3家。盡管上市企業(yè)數(shù)量持續(xù)走低,上市企業(yè)募資金額較2016年、2017年有所增加,2018年7家上市企業(yè)通過IPO募集17.38億美元,上市地點均在中國內(nèi)地和香港市場。
2014-2018年,中國清潔能源和技術(shù)行業(yè)IPO市場發(fā)展曲折,上市企業(yè)數(shù)量在2017年實現(xiàn)跨越式發(fā)展后,2018年IPO浪潮再度回落。上海證券交易所、香港證券交易所主板是中國清潔能源和技術(shù)行業(yè)企業(yè)相對集中的上市地點,深圳創(chuàng)業(yè)板也是行業(yè)企業(yè)相對穩(wěn)定的上市地點。
從資本市場整體環(huán)境看,2018年監(jiān)管層嚴(yán)把入口關(guān)、提高IPO上會公司質(zhì)量、循序漸進(jìn)打造多層次成熟資本市場體系的意圖更加明晰。A股市場科創(chuàng)板的啟動,以及港交所IPO新規(guī)和“3+H”政策落地的利好,將為中國清潔能源及技術(shù)行業(yè)企業(yè)上市開啟新的路徑和機(jī)會。
《報告》指出,中國清潔能源及技術(shù)行業(yè)在短短幾年間經(jīng)歷了飛速發(fā)展,從嶄露頭角的新興領(lǐng)域,逐步發(fā)展為更精細(xì)化、更穩(wěn)健的投資產(chǎn)業(yè)。貫徹節(jié)能減排、實現(xiàn)可持續(xù)的綠色發(fā)展,是當(dāng)今中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要目標(biāo)。未來,行業(yè)將繼續(xù)以推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革為主線,并通過更加市場化的金融手段,實現(xiàn)更為長效的促進(jìn)發(fā)展機(jī)制。