上周1月4日—1月8日間，隆基股份(601012)持續(xù)高漲，股價(jià)從92.2元/股上漲至110.4元/股。一周內(nèi)公司市值增長686.5億元，最高時(shí)股價(jià)117元/股，總市值破4400億元。

值得注意的是，在去年12月份，高瓴資本剛剛?cè)牍晒夥�龍頭企業(yè)隆基股份和通威股份。一個(gè)月時(shí)間內(nèi)，高瓴資本僅在這兩家公司上實(shí)現(xiàn)浮盈共計(jì)達(dá)121.36億元。

與此同時(shí)，近期光伏行業(yè)大單頻出，福萊特、協(xié)鑫集成、晶澳科技、洛陽玻璃等公司紛紛發(fā)布擴(kuò)產(chǎn)信息。

天風(fēng)證券研報(bào)認(rèn)為，隨著光伏發(fā)電的度電成本持續(xù)降低，目前全球多個(gè)國家與地區(qū)已實(shí)現(xiàn)用電側(cè)平價(jià)，正向發(fā)電側(cè)平價(jià)邁進(jìn)，提供度電補(bǔ)貼的國家越來越少，行業(yè)從政策主導(dǎo)逐步轉(zhuǎn)向?yàn)槭袌?chǎng)需求主導(dǎo)，光伏行業(yè)從周期性主導(dǎo)轉(zhuǎn)向成長性主導(dǎo)。

光伏龍頭企業(yè)股價(jià)創(chuàng)新高 高瓴資本月內(nèi)浮盈超120億

作為全球最大的太陽能單晶硅棒和硅片制造商，隆基股份上周股價(jià)再創(chuàng)新高。

截至1月8日收盤，隆基股份報(bào)收110.4元/股，當(dāng)天盤中股價(jià)再創(chuàng)新高至117元/股，市值一度突破4400億元。截至當(dāng)日收盤總市值4164億元，相比1月4日市值增長686.5億元，增幅近兩成。

與此同時(shí)，作為硅料龍頭通威股份（600438）報(bào)收42.1元/股，最高價(jià)44.66元/股創(chuàng)新高，總市值突破1895億元，較1月4日開盤價(jià)38.3元/股增長16.6%。

值得注意的是，上述兩家公司均在2020年年底，獲得股票融資。

2020年12月20日晚間，隆基股份公告稱，股東李春安擬通過協(xié)議轉(zhuǎn)讓的方式，向高瓴資本(使用“高瓴資本管理有限公司-中國價(jià)值基金轉(zhuǎn)讓其持有的公司6%股權(quán)。本次交易的每股轉(zhuǎn)讓價(jià)格為70元，本次交易對(duì)價(jià)總額158.41億元。

2020年12月9日，通威股份公告已順利完成2.14億股非公開發(fā)行股票發(fā)行有關(guān)工作，共募集資金凈額59.43億元，發(fā)行價(jià)格28元/股，參與配售的機(jī)構(gòu)包括泰康人壽、易方達(dá)基金、大成基金、高瓴資本、睿遠(yuǎn)基金等。本次募集資金將用于眉山二期（7.5GW）和金堂一期（7.5GW）等兩個(gè)210大尺寸電池項(xiàng)目建設(shè)。

據(jù)悉，通威股份兩個(gè)210大尺寸電池項(xiàng)目在2021年順利投產(chǎn)后，210電池產(chǎn)能將破20GW，總產(chǎn)能將突破40GW至42GW，電池龍頭地位鞏固。

在通威股份中，因高瓴資本定增中認(rèn)購了5億元，占比約8.4%，因此一個(gè)月時(shí)間內(nèi)高瓴資本獲得浮盈比例達(dá)50.36%，浮盈金額29.93億元。此外，按照當(dāng)前股價(jià)計(jì)算，半個(gè)月時(shí)間內(nèi)，高瓴資本在隆基股份的浮盈比例達(dá)57.71%，浮盈金額約91.43億元。

以此計(jì)算，一個(gè)月內(nèi)，高瓴資本僅在隆基股份、通威股份實(shí)現(xiàn)浮盈共計(jì)達(dá)121.36億元。

值得注意的是，除了A股市場(chǎng)，近日美股光伏也實(shí)現(xiàn)大漲。太陽能ETF-Guggenheim、SunPower、瑞能新能源、Sunworks、Sunrun、第一太陽能、晶科能源均漲約超10%。

近期光伏行業(yè)大單頻出，福萊特（601865）、協(xié)鑫集成（002506）、晶澳科技（002459）、洛陽玻璃（600876）等公司紛紛發(fā)布擴(kuò)產(chǎn)信息。

福萊特2020年12月30日晚公告稱，與晶科能源及其子公司簽訂銷售光伏壓延玻璃的戰(zhàn)略合作協(xié)議，晶科能源在2021-2023年三年內(nèi)向公司采購59GW組件用光伏壓延玻璃，預(yù)估合同總額約141.96億元，占公司2019年總資產(chǎn)的約151%。

與此同時(shí)，福萊特還披露，公司全資子公司擬投資約43.5億元建5座日熔化量1200噸光伏組件玻璃項(xiàng)目。

除福萊特以外，2020年12月30日晚間，協(xié)鑫集成公告擬在四川樂山市高新區(qū)投建年產(chǎn)10GW光伏電池生產(chǎn)基地項(xiàng)目，項(xiàng)目總投資約43億元(含流動(dòng)資金)，分兩期執(zhí)行。項(xiàng)目建成達(dá)產(chǎn)后，10GW光伏電池年產(chǎn)值80億。

同期，晶澳科技公告稱，公司全資子公司晶澳太陽能計(jì)劃投資58億元，在包頭裝備制造產(chǎn)業(yè)園區(qū)內(nèi)建設(shè)年產(chǎn)20GW拉晶、20GW切片項(xiàng)目。晶澳科技表示，該項(xiàng)投資有利于進(jìn)一步擴(kuò)大公司大尺寸硅片生產(chǎn)能力。

此外，12月30日晚間，洛陽玻璃發(fā)布定增，擬非公開發(fā)行A股數(shù)量不超過1.64億股(含本數(shù))，募集資金不超過20億元。投資于太陽能裝備用光伏電池封裝材料項(xiàng)目和償還有息負(fù)債及補(bǔ)充流動(dòng)資金。目前，該太陽能裝備用光伏電池封裝材料項(xiàng)目已分別獲得合肥高新區(qū)經(jīng)貿(mào)局、桐城市發(fā)改委備案，相關(guān)環(huán)評(píng)手續(xù)正在辦理中。

值得一提的是，2020年12月中旬，工信部放開對(duì)光伏玻璃產(chǎn)能置換要求。機(jī)構(gòu)研報(bào)指出，在產(chǎn)能置換要求取消后，代表行業(yè)先進(jìn)生產(chǎn)力的光伏壓延玻璃龍頭企在技術(shù)、資源、資金、區(qū)位等方面的優(yōu)勢(shì)將被放大，落后產(chǎn)能淘汰和行業(yè)格局優(yōu)化將提速，同時(shí)也將有助于光伏行業(yè)的持續(xù)降本和競(jìng)爭(zhēng)力提升。

天風(fēng)證券研報(bào)指出，未來全球邁入平價(jià)新時(shí)代，將為行業(yè)帶來良好的發(fā)展空間；而光伏的多場(chǎng)景應(yīng)用在

政策及企業(yè)推動(dòng)下逐步成熟，有望為后續(xù)公司業(yè)績?cè)鲩L提供新的動(dòng)力。

隨著光伏發(fā)電的度電成本持續(xù)降低，目前全球多個(gè)國家與地區(qū)已實(shí)現(xiàn)用電側(cè)平價(jià)，正向發(fā)電側(cè)平價(jià)邁進(jìn)，提

供度電補(bǔ)貼的國家越來越少，表明部分地區(qū)已可實(shí)現(xiàn)發(fā)電側(cè)平價(jià)，行業(yè)從政策主導(dǎo)逐步轉(zhuǎn)向?yàn)槭袌?chǎng)需求主導(dǎo)，光伏行業(yè)從周期性主導(dǎo)轉(zhuǎn)向成長性主導(dǎo)。

根據(jù)2006-2019年光伏組件價(jià)格與出貨量曲線發(fā)現(xiàn)，當(dāng)組件出貨量增加1倍時(shí)，組件價(jià)格下降23.5%，而2019年末全球裝機(jī)627GW，因此按目前裝機(jī)增長速度，在3-4年內(nèi)，組件價(jià)格將是現(xiàn)在的76%，年均降本6-8%。在這一成本降幅下，光伏裝機(jī)收益率將繼續(xù)提升，帶動(dòng)全球光伏裝機(jī)量持續(xù)快速增長。

而從光伏行業(yè)的本質(zhì)看，其最終目的是要替代傳統(tǒng)能源，所以首要任務(wù)是不斷降低度電成本，而單晶恰好具備將度電成本做到最低的潛力。因?yàn)閱尉Ч杵�的薄片化潛力更大，有利于降低硅材料成本。同時(shí)，單晶晶格致密、雜質(zhì)含量少，天然可以切得更薄，而多晶受制于晶體結(jié)構(gòu)缺陷和雜質(zhì)含量少，薄片化容易引起斷線率和碎片率升高等問題，導(dǎo)致成本升高。另外，單晶組件弱光響應(yīng)更強(qiáng)，發(fā)電量更多。

天風(fēng)證券預(yù)測(cè)，從長期看，預(yù)計(jì)2025年全球裝機(jī)達(dá)350GW，組件環(huán)節(jié)的市場(chǎng)規(guī)模為3968億元。

原標(biāo)題：光伏行業(yè)新一輪擴(kuò)產(chǎn)潮已現(xiàn) 龍頭企業(yè)股價(jià)屢創(chuàng)新高 高瓴資本1個(gè)月浮盈超120億