迎接“雙碳”大潮，一眾光伏企業(yè)紛紛摩拳擦掌，但不是每家都能笑傲市場(chǎng)。通過(guò)統(tǒng)計(jì)Wind數(shù)據(jù)，記者發(fā)現(xiàn)，截至2月12日，A股主營(yíng)業(yè)務(wù)為光伏并發(fā)布過(guò)業(yè)績(jī)公告的45家企業(yè)中共有30家預(yù)增，15家預(yù)減或預(yù)虧，上下游冷暖不一——上游硅料硅片環(huán)節(jié)普遍大賺，下游組件電池環(huán)節(jié)則虧損連連。

從預(yù)告凈利潤(rùn)同比增速下限看，超過(guò)100%的公司有15家，增速最高的前十家企業(yè)分別是金開(kāi)新能、大全能源、金晶科技、嘉澤新能、中環(huán)股份、精功科技、上機(jī)數(shù)控、金博股份、特變電工、高測(cè)股份。這其中，大全能源、特變電工等均是上游硅料供應(yīng)商。

2月13日下午，國(guó)內(nèi)多晶硅龍頭通威股份發(fā)布最新業(yè)績(jī)快報(bào)顯示，2021年度公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入666.02億元，同比增長(zhǎng)50.68%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)82.03億元，同比增長(zhǎng)127.35%；扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為83.82億元，同比增長(zhǎng)248.03%；基本每股收益1.8222元，同比增長(zhǎng)112.35%。

通威股份解釋業(yè)績(jī)變動(dòng)的原因是：2021年，受益于下游需求增長(zhǎng)，高純晶硅產(chǎn)品供不應(yīng)求，市場(chǎng)價(jià)格同比大幅提升，公司高純晶硅產(chǎn)能持續(xù)滿(mǎn)負(fù)荷運(yùn)行，全年實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)量10.77萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)24%，盈利大幅提升。同時(shí)，公司太陽(yáng)能電池及飼料等業(yè)務(wù)板塊穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)，維持了較強(qiáng)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。

生意社監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，多晶硅價(jià)格去年一路攀升，從2021年初的約6萬(wàn)元/噸漲至年末的18萬(wàn)元/噸上方，全年漲幅達(dá)177%，最高漲幅近200%。

生意社分析師薛金磊告訴上海證券報(bào)記者，硅料上漲主要受供應(yīng)短缺及下游需求旺盛導(dǎo)致的嚴(yán)重供需錯(cuò)配影響。雖然硅料價(jià)格高企，利潤(rùn)可觀，硅料企業(yè)紛紛擴(kuò)產(chǎn)，但2021年建成投產(chǎn)裝置偏少，并不能滿(mǎn)足市場(chǎng)需求。而下游受光伏政策利好影響，需求持續(xù)放大，全年硅料供應(yīng)都處在相對(duì)偏緊的狀態(tài)。

作為硅片環(huán)節(jié)的代表，中環(huán)股份預(yù)計(jì)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為38億元至42億元，同比增長(zhǎng)248.95%至285.68%。業(yè)績(jī)亮眼的原因是公司光伏210產(chǎn)品產(chǎn)能加速提升，單臺(tái)爐產(chǎn)效率業(yè)內(nèi)領(lǐng)先，硅片出片率及A品率大幅提升，較大程度改善了產(chǎn)品毛利。

此外，上游積極擴(kuò)產(chǎn)也給相關(guān)設(shè)備商送來(lái)了一連串大訂單，精功科技、上機(jī)數(shù)控、金博股份、京山輕機(jī)等光伏設(shè)備企業(yè)同樣在去年賺得盆滿(mǎn)缽滿(mǎn)。

和高油價(jià)會(huì)“灼傷”下游的道理類(lèi)似，高硅價(jià)同樣給光伏產(chǎn)業(yè)鏈下游帶來(lái)相當(dāng)大的壓力。

統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，15家公告預(yù)減或預(yù)虧的光伏企業(yè)中，東方日升、愛(ài)旭股份、中來(lái)股份、愛(ài)康科技等均處在產(chǎn)業(yè)鏈的下游。

其中，中來(lái)股份預(yù)計(jì)2021年凈虧損2.2億元至2.8億元，同比減少327.61%至389.68%。預(yù)計(jì)2021年扣除非經(jīng)常性損益后的凈虧損為2.7億至3.3億元，較上年由盈轉(zhuǎn)虧。造成公司業(yè)績(jī)虧損的主要原因之一就是報(bào)告期內(nèi)電池和組件業(yè)務(wù)主要原材料大幅漲價(jià)及海運(yùn)費(fèi)暴漲。

東方日升此前披露，預(yù)計(jì)2021年虧損3500萬(wàn)元至5250萬(wàn)元，由盈轉(zhuǎn)虧，同比減少121.17%至131.75%。對(duì)此，公司解釋稱(chēng)，2021年公司光伏組件銷(xiāo)售收入同比增加，但由于上游原材料特別是硅料、硅片等價(jià)格持續(xù)上漲，而公司組件訂單銷(xiāo)售價(jià)格提前簽訂且組件銷(xiāo)售價(jià)格的增長(zhǎng)速度緩于上游原材料，造成銷(xiāo)售毛利較薄，產(chǎn)能不能完全釋放。

而伴隨上游成本高企，下游組件價(jià)格無(wú)法延續(xù)下降趨勢(shì)，這嚴(yán)重打擊了光伏安裝開(kāi)發(fā)的積極性，也是去年下半年光伏裝機(jī)總體并不盡如人意的重要背景。

對(duì)于今年的行業(yè)走勢(shì)，業(yè)內(nèi)認(rèn)為很大程度上取決于硅料價(jià)格。對(duì)此，薛金磊表示，2022年硅料走勢(shì)可能不如2021年強(qiáng)勢(shì)，主要受供需基本面影響。一方面，2022年國(guó)內(nèi)有很多硅料裝置亟待投產(chǎn)，新增產(chǎn)能大約有50萬(wàn)噸。屆時(shí)，硅料可能會(huì)有比較強(qiáng)的下行幅度。另一方面，從需求端看，2021年至2022年是硅片集中投產(chǎn)期，2022年硅片新增產(chǎn)能高達(dá)90吉瓦。但下游電池和組件需求可能不如預(yù)期，這會(huì)進(jìn)一步降低硅片廠家的開(kāi)工率，從而反噬上游硅料。

“綜合考慮，預(yù)計(jì)硅料供應(yīng)增加的同時(shí)，需求增長(zhǎng)可能需要一定時(shí)間，增速不及硅料、硅片擴(kuò)產(chǎn)速度，因此供應(yīng)整體會(huì)呈現(xiàn)一定過(guò)剩。尤其2022下半年投產(chǎn)期到來(lái)，多晶硅可能面臨高位回落的風(fēng)險(xiǎn)。”薛金磊說(shuō)。