“錢是賺不完的！一個行業中，如果你的利潤過高，大家一哄而上，利潤也不會長久。現在光伏硅料一千克300元，可能吃一兩年的高利潤，但等大家都上了硅料，產能過剩后又變成價格戰，最后市場陷入無序競爭，對行業很不利。風電上游制造及投資較為有序，光伏行業要向風電行業學習。”

“風電搶裝的時候，風機價格也漲了不少。”

“風機漲價是短暫的，很快就回歸理性了，不會一直不停地漲。”

7月20日至21日，在一場以光伏產業鏈供應為主題的會議上，廣州發展新能源股份有限公司總經理余華堂和現場主持人之間的對話將會議推向了高潮。

他們提及的光伏硅料（即多晶硅）漲價話題，并不算新鮮。但過去兩年，光伏行業或許“苦硅料久矣”，下游開發商大吐苦水，似有“揭竿而起”之勢。

《中國經營報》記者注意到，在“碳中和”目標愿景下，光伏產業一片火熱，擴產潮此起彼伏。然而，產業鏈發展不平衡問題也一直較為凸顯。這主要由于各環節擴張帶來的產能不匹配，直接導致中游組件廠商減產和下游電站項目開工率下降，徘徊在盈虧邊緣線上。

究竟多晶硅價格何時回歸理性？這是中下游廠商一直在尋找的答案。如今，光伏行業并不缺乏資本，越來越多新老玩家在高利潤面前加速涌向多晶硅洼地。專家預測，2023年多晶硅將開啟價格下行通道。

硅料價格瘋漲創新高

多晶硅瘋狂漲價的走勢，令多數業內外人士感到驚愕。2022年7月初，光伏多晶硅價格突破300元/千克大關。粗略估計，當前價格相比2020年6月已經上漲逾400%。

這是真正的“擁硅為王”時代。

多晶硅量價齊升，直接拉動了多晶硅企業的業績增長，這在2022年上半年尤其明顯。

以通威股份和大全能源為例，前者2022年上半年歸屬于上市公司股東的凈利潤預計120億~125億元，同比增長304.62%~321.48%；后者2022年上半年歸屬于上市公司股東的凈利潤為94億~96億元，同比增長335.03%~344.28%。

相比之下，“光伏茅”隆基綠能也遜色不少。同一時期，隆基綠能預計實現歸屬于上市公司股東的凈利潤63億~66億元，同比增長26%~32%。

多晶硅企業的成績單令人艷羨，戳中了不少光伏行業人士的內心。

　“一家吃飽，光伏跌倒。光伏全產業鏈60%（的利潤）都被硅料賺走了。哪有這樣的？”一位業內人士向《中國經營報》記者吐槽道。

天合光能董事長高紀凡也感慨，2000年以來，光伏產業經歷了“擁電池為王”“擁硅為王”“擁硅片為王”，到最近又出現“擁硅為王”階段等。在整個產業鏈中，某環節出現短缺時都可以稱王，但是未出現過“擁組件為王”時代。組件環節面對著成千上萬的用戶，未來光伏產業的方向還是要構建以“以用戶為中心”的生態體系。

供需關系很大程度上影響著市場變化。在業內看來，由于多晶硅料環節擴產周期較長，產業鏈各環節之間發展不平衡，多晶硅環節出現了明顯的供不應求情況。

光伏咨詢機構PV InfoLink資深分析師趙延慧提供的數據顯示，2022年初多晶硅環節產能規模約264GW，預計年底可達442GW；同時，2022年初硅片環節產能規模約367GW，預計年底可達536GW。

隆基綠能董事長鐘寶申表示，市場需求旺盛，產業鏈各環節之間產能不匹配，這在一個快速發展的行業中普遍存在。這也體現了市場經濟的“魅力”，即短缺環節盈利會多些，隨后投資增多，可進一步滿足需求，這是一個正常現象。市場經濟規則就是“誰付得起錢，誰就拿走東西”。

正泰新能科技有限公司董事長陸川將光伏價格上漲問題置于整個電力市場中思考。他分析，不同于歐洲電價（上漲），國內終端電價當前還采取類似計劃的方式進行管控，因此盡管上游光伏原料大幅漲價，終端電價也并沒有明顯波動。在這種情況下，光伏供應鏈各環節的擴產節奏一方面受到市場經濟驅動影響，另一方面則由于行業技術迭代而引起。

多重壓力下的痛

光伏上游“日進斗金”，中下游卻難言樂觀。

中國光伏行業協會的名譽理事長王勃華表示，上游光伏多晶硅價格上漲帶來了中游部分組件企業停產、減產，同時集中式電站裝機需求受到抑制。

進入2022年7月，光伏組件廠大面積停產、減產消息便在業內外不脛而走。彼時，垂直一體化企業隆基綠能、晶澳科技方面向記者否定了上述說法，不過也有二線專業化企業向記者證實了減產的消息。

趙延慧表示，上半年，組件環節在出貨量高目標和利潤平衡中掙扎，垂直整合廠家能勉強覆蓋成本，中小廠家已經面臨不堪負荷的窘境。而且，預計今年第三季度在原料成本高昂的情勢下，將再度凸顯垂直一體化廠家的供應鏈和成本控制優勢，以及頭部組件海外渠道經營的優勢。

鐘寶申認為，組件收益覆蓋不了應該承擔責任的成本，其實這是一個行業內很嚴重的生態問題。如果沒有其他支撐，那倒閉是必然的。

除了組件企業承壓，在組件價格回歸2元/瓦的情況下，近期下游電站開發商的積極性已經有所減退，且倍感焦慮。

“現在最大的瓶頸就是組件價格高企，這制約著我們項目推進的速度。去年和今年，我們計劃的光伏增速還是比較高的。由于價格因素，去年制定的計劃推遲到今年，現在半年過去了，組件價格仍居高不下，疊加（組件）出口增加因素（支撐），仍沒有看到降價的趨勢。”中國大唐集團有限公司投資發展部新能源項目處處長王海生直言。

余華堂表示，目前項目推進工作比較困難，主要原因還是設備造價特別是組件價格太高，在廣州做項目已經無法承受了，1.8元/瓦以上的組件價格基本項目很難落地了。如果虧本去做就會面臨未來審計考核問責的風險。收益不達標，冒著風險去做項目，這是不現實的。

記者了解到，除了組件價格高企，電站開發商還要承擔著來自項目投資之外的“額外”配套產業建設、土地收緊和租金上漲、電網接入配套建設、強配儲能等成本壓力。

尤其是近年來，不少開發商反映，一些地方將投資配套產業項目作為光伏項目開發建設的附加條件。對此，晶科能源、晶科科技(5.880, 0.06, 1.03%)董事長李仙德表示，現在資源換裝備（電站指標換光伏制造投資）已經成為地方招商的一個策略，“我們呼吁電站指標資源競爭保持公平。另外，地方政府（特別是西部地區）在發展過程中需要通過電站指標來支持招商，我們也要支持西部產業發展。”

警惕投資過熱

當前，上游光伏原料漲價正在挑戰下游終端市場收益率下行的承受力和接受度。

趙延慧表示，7月多晶硅價格跳漲，后續組件價格也在上調，整體大廠報價都在2元/瓦的水平了，目前成交的新訂單還不太多，仍需觀察終端接受度，產業鏈博弈成本加劇。“從趨勢上來看，組件價格在三季度甚至在四季度，我們判斷暫時不會明顯下跌。”

一道新能源科技（衢州）有限公司董事長劉勇判斷，光伏供應鏈實現平衡要到明年了，而且有可能到明年二季度以后才實現產業鏈整體趨于平衡。因此，各個環節的價格在短期內快速下降是不大可能的。

不過，新增產能的大幅擴產正加速推進光伏多晶硅價格回歸理性。除老玩家紛紛擴產外，高利潤已經吸引青海麗豪、潤陽股份、寶豐集團、新疆晶諾、合盛硅業、包頭弘元、信義玻璃等入場投資。

中國有色金屬硅業分會專家委員會副主任呂錦標認為，到2022年底，多晶硅供應量合計90.9萬噸，可匹配350GW光伏產量；到2023年，多晶硅供應量合計156萬噸，可匹配600GW光伏產量。

呂錦標還表示，隨著供應大幅增加和終端市場調整，2023年多晶硅將開啟價格下行通道。同時，隨著產能翻倍增長，2023年放量供應后，多晶硅過剩不可避免。

事實上，近一年來業內頻頻對多晶硅投資熱發出預警。

亞洲硅業（青海）股份有限公司總經理王體虎對光伏產業過度投資較為擔憂。他表示，“尤其像多晶硅這樣的局部環節，如果過度投資導致產業嚴重過剩，最終產生惡性競爭，將對行業再一次帶來傷害。”

“行業的穩健發展肯定是需求平穩上升的拉動。短期內一些需求的暴增，在未來會引發產能過剩，然后過度競爭，到最后資本退出，這對整個行業傷害是非常大的。”李仙德認為，監管部門針對現在光伏市場供不應求的情況，可通過一些調整措施，緩和國內投資需求。

作者：張英英 吳可仲 來源：《中國經營報》 責任編輯：jianping