橫盤了一個多月的硅片價格在進入9月之后，開始浮動。

9月13日，百川盈孚最新數據顯示，單晶硅片價格為7.58元/片，較9月12日價格上調0.03元/片。

硅業協會披露了硅片的最新一周數據，M6單晶硅片(166mm/160μm)價格區間在6.31-6.43元/片，成交均價提升至6.36元/片，周環比漲幅為0.63%;M10單晶硅片(182mm/155μm)價格區間在7.52-7.68元/片，成交均價提升至7.58元/片，周環比漲幅為0.53%;G12單晶硅片(210mm/155μm)價格區間在9.9-10.16元/片，成交均價提升至10.05元/片，周環比漲幅為1.21%。

在某券商電新行業研究員看來，硅片近期的價格上漲主要源于“電池片的產出持續增長，供應端需求帶動著硅片的價格上漲。”

毛利率下降是普遍情況

根據中國光伏行業協會(CPIA)數據顯示，今年上半年，硅片總產量約152.8GW，同比增長45.5%。

但是，由于硅料價格的上漲導致硅片企業的毛利率均有所下降。

TCL中環2022年半年報顯示，其硅片營業收入為244.67億元，同比增長74.17%，但是營業成本達到199.71億元，同比增長81.01%，直接導致硅片的毛利率降至18.37%，較2021年同期下降了3.09個百分點。

為了覆蓋成本壓力，TCL中環9月8日上調P型、N型單晶硅片價格，各尺寸硅片較上期報價整體上調0.12-0.24元/片之間。


同樣，盡管隆基綠能沒有在2022年半年報中披露具體的硅片毛利率數據，但是該公司今年上半年的綜合毛利率為17.61%，而其去年上半年的綜合毛利率為22.73.同比下降了5.12個百分點。

在8月24日晚的業績說明會上，隆基綠能董秘劉曉東向投資者表示，今年二季度，硅片的毛利率約為21%，較第一季度的24%略有下降，主要原因就是二季度硅料價格進一步上漲。

上述券商電新行業研究員認為，不排除隆基綠能也上調硅片價格的可能性。

國聯證券研報指出，受硅料價格維持高位壓制，2022年上半年上機數控的綜合毛利率為20.19%，同比下降10.77個百分點。

京運通目前硅片產能規模已超20GW，但是今年上半年公司硅片業務毛利率較2021年整體下降，西南證券研報測算，其今年上半年“硅片毛利率約11.6%，較2021年下降約15.2pp。”

即使是“硅片賽道新玩家”雙良節能也面臨著毛利率下降的問題，據中航證券研報測算，其今年上半年的毛利率20.24%，同比下降12.29個百分點。

“所以，硅片企業只能提價來應對硅料價格的上漲。”上述券商電新行業研究員如是說。

產能擴張將加劇“價格戰”

2021年，我國硅片產量高達227GW，較2020年同比增長40.70%;較2011年的20GW，年均復合增長率高達27%，產能擴張速度之快一目了然。

結合公司公告與券商研報，隆基綠能、TCL中環、上機數控、京運通和雙良節能2021年的硅片理論產能分別是103.55GW、88GW、30GW、12.50GW和5GW。

進入到2022年之后，硅片企業的擴張并沒有停止。

“理論上說，硅片是有能力通過提價向下游傳導成本壓力的，例如TCL中環此次的提價，但是這招不能經常用，用多了客戶就跑了，畢竟現在硅片供應商越來越多。”江蘇某光伏行業資深人士告訴21世紀經濟報道記者，今年上半年硅片的產能擴張計劃“一擁而上”，“幾乎每家企業都在上產能，但是這實際上會加劇未來的競爭格局。”

按照公告計劃，到2022年底，隆基綠能、TCL中環、上機數控、京運通和雙良節能的硅片理論產能將分別達到145.45GW、140GW、35GW、20.5GW和20GW。

如果再加上晶澳科技、晶科能源、協鑫科技、通威股份等企業的硅片產能，太平洋證券預計，到2022年底，硅片產能將達到635.25GW，較2021年的418.85GW將增加216.4GW，增幅達到51.67%左右。

在上述券商電新行業研究員看來，硅片環節的現有產能和未來預期產能顯著增長，市場競爭程度將進一步加劇，“所以我認為，硅片的毛利率還會繼續下降，明年日子不會好過，但一體化企業可能會好一點。”。

對于硅片的降本，隆基股份高管在8月24日業績說明會上表示，“從降本的角度看，未來空間已經比較小。硅片的質量還有一定的提升空間，來適應更高轉換效率的電池，包括結構缺陷和雜質控制。”

上述江蘇光伏資深人士認為，“現硅片企業不僅要和上游博弈，還要和下游電池片企業博弈，隨著產能的釋放，未來‘價格戰’是在所難免了。”

N型硅片能否提升盈利能力

據CPIA統計，2022年上半年新擴產的光伏電池片項目中，N型電池總容量占比達30%,已公布的國內N型組件招標需求已超過4GW，較2021年全年增長4倍，從而“自下而上”地推升了對于N型硅片的需求量。

硅片“大尺寸、薄片化”的趨勢在2022年進一步體現，部分上市公司已將產線全部轉換來生產182/210mm等大尺寸硅片，N型產品也逐漸獲得市場認可。

TCL中環2022年半年報顯示，其N型硅片的全球市占率多年保持第一。

京運通今年上半年，“N型硅片也有小批量出貨。”

在持續提升P型硅片的產能及生產效率的同時，上機數控也持續加強對N型硅片的研發投入，目前公司擁有豐富的N型硅片產品線。

通過技術提升，雙良節能今年上半年在N型硅片方面也得到了下游客戶的認可。

“大尺寸硅片能夠攤薄生產成本，N型符合未來發展趨勢，所以隨著下游電池技術向N型的發展，N型硅片將逐漸取代P型成為主流產品。”上述江蘇光伏資深人士告訴21世紀經濟報道記者，N型電池通過電子導電，且硼氧原子對造成的光致衰減較少，因此光電轉換效率更高，“所以現在是自下而上的動力在推動N型電池技術的快速發展，對于最下游的電站來說，當然希望花同樣的錢能夠買到轉換率更高的產品了。”。

資料顯示，N型電池目前較主流的技術為TOPCon(隧穿氧化層鈍化接觸)和HJT(本征薄膜異質結)。

但是N型TOPCon技術也并非“救命稻草”，在上述券商電新行業研究員看來，TOPCon是一個過渡性的技術路線。“單結晶硅電池的量產效率為26%-27%，而TOPCon至少還有一個點左右的差異，N型硅片能不能提高企業毛利，暫時還沒看出來。”

但隆基綠能高層在8月24日業績說明會上對投資者表示，N型產品對于硅片生產企業來說不是問題，沒有顛覆性的改變，“N型產品的升級不存在壁壘，可以使用部分純度更高的硅料，把摻雜改成摻磷即可，比起摻鎵，電阻率反而更好控制。”

作者：韓迅 來源：21世紀經濟報道 責任編輯：jianping