之所以說再次下調(diào)報(bào)價(jià)，是因?yàn)樵诖蠹s一個(gè)月前的10月31日晚，中環(huán)年內(nèi)首次下調(diào)硅片報(bào)價(jià)，P型150μm厚度價(jià)格分別10.15元/片(218.2型)、9.73元/片(210 型)、7.38元/片(182型)、6.13元/片(166型)，較上月環(huán)比降幅為3.1%至3.3%之間；N型硅片降價(jià)0.28元至0.34元/片，降幅為3.2%至4.1%之間。

無獨(dú)有偶，在中環(huán)再度下調(diào)報(bào)價(jià)前幾天的11月24日，另一巨頭隆基綠能也更新了最新單晶硅片價(jià)格，155μm厚度(182/247mm)單晶硅片P型M10最新報(bào)價(jià)7.42元，相比10月24日的價(jià)格下調(diào)0.12元。155μm厚度(166/223Mm)單晶硅片P型M6最新報(bào)價(jià)6.24元，相比10月24日的價(jià)格下調(diào)0.09元。

至于為何要再度下調(diào)價(jià)格，我們可以從TCL中環(huán)近期回復(fù)投資者提問中尋找答案，中環(huán)表示，公司根據(jù)上游材料供應(yīng)、下游需求、行業(yè)庫(kù)存及訂單情況合理定價(jià)。

據(jù)此簡(jiǎn)單概括，即為：目前市場(chǎng)供應(yīng)大于需求！

至于說硅片后市走勢(shì)，隆基綠能則表示，硅料價(jià)格已達(dá)到敏感期，各家企業(yè)對(duì)于市場(chǎng)的判斷和策略不同，較難預(yù)判后續(xù)硅片價(jià)格走勢(shì)。

硅片價(jià)格下調(diào)，其上游的硅料價(jià)格可能也將受到波及。根據(jù)過往情況，硅料、硅片價(jià)格聯(lián)動(dòng)性較強(qiáng)，硅片價(jià)格下調(diào)的同時(shí)，硅料價(jià)格也有所下降。據(jù)PVinfolink數(shù)據(jù)，硅料的最高價(jià)、最低價(jià)、平均價(jià)都進(jìn)行了下調(diào)，其中均價(jià)由303元/kg下降至302元/kg，降幅0.3%。

硅片產(chǎn)能過剩擔(dān)憂加劇

隨著行業(yè)兩大龍頭先后降價(jià)，硅片價(jià)格戰(zhàn)和產(chǎn)能過剩的擔(dān)憂再起。

此前，PVInfoLink 發(fā)布周報(bào)評(píng)析，單晶硅片總量仍然保持月度環(huán)比增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，而且環(huán)比增幅或可達(dá)到8%-10%，達(dá)到前十個(gè)月的最大增幅。

據(jù)CPIA預(yù)測(cè)，2022年全球光伏新增裝機(jī)量有望達(dá)230GW以上，按照1:1.2的容配比計(jì)算，對(duì)應(yīng)硅片需求為276GW。而據(jù)Solarzoom預(yù)測(cè)，2022年底的全球硅片預(yù)計(jì)產(chǎn)能達(dá)到477.65GW。

顯然，目前的硅片產(chǎn)能已經(jīng)是今年光伏硅片需求的一倍以上。川財(cái)證券研報(bào)認(rèn)為，產(chǎn)業(yè)鏈也已正式進(jìn)入下行通道，預(yù)計(jì)四季度硅片庫(kù)存壓力增大，硅片提價(jià)能力將有所減弱。

此外，隨著市場(chǎng)預(yù)期下跌和恐慌氣氛逐漸升溫，硅料買家心態(tài)持續(xù)轉(zhuǎn)變，硅片廠商也積極跟進(jìn)推動(dòng)硅片降價(jià)銷售。

這樣的情況下，卻仍有A股公司宣布擬增加新產(chǎn)能。

雙良節(jié)能11月25日晚公告，擬在包頭稀土高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)內(nèi)投資建設(shè)50GW大尺寸單晶硅拉晶項(xiàng)目，總投資105億元，建設(shè)期兩年。而雙良節(jié)能此前預(yù)計(jì)，年內(nèi)公司大尺寸硅棒/硅片實(shí)際產(chǎn)能將實(shí)現(xiàn)50GW。

川財(cái)證券預(yù)計(jì)，硅片產(chǎn)能或?qū)⒚媾R過剩壓力。隨著后續(xù)新增產(chǎn)能加速釋放，硅片價(jià)格有望逐步回落，行業(yè)格局或?qū)⒅厮埽�盈利或�(qū)⒊袎骸?br />
天風(fēng)證券研究認(rèn)為，伴隨硅料產(chǎn)量逐步增長(zhǎng)，單晶致密塊料主流價(jià)格雖然暫未出現(xiàn)明顯和大幅度的變動(dòng)，但高價(jià)區(qū)間有所下探。目前硅料是光伏制造業(yè)的瓶頸環(huán)節(jié)，伴隨硅料產(chǎn)能釋放帶動(dòng)價(jià)格下跌，光伏上游有望正式進(jìn)入降價(jià)通道。

盈利將向下游轉(zhuǎn)移

光伏產(chǎn)業(yè)鏈由上至下分為硅料、硅片、電池片、組件四大環(huán)節(jié)。隨著硅片價(jià)格下調(diào)，下游有望受益。

長(zhǎng)遠(yuǎn)來看，川財(cái)證券預(yù)計(jì)，隨著硅料價(jià)格下降，近兩年在組件高價(jià)背景下積壓的地面電站需求將于2023年-2024年陸續(xù)釋放，預(yù)計(jì)2023年國(guó)內(nèi)光伏需求有望達(dá)到130GW，同比增長(zhǎng)45%，其中2023年集中式需求約70GW，同比增長(zhǎng)75%；分布式約60GW，同比增長(zhǎng)9%。

PVInfoLink分析認(rèn)為，隨著硅料擴(kuò)產(chǎn)釋放在四季度有明顯增幅，供應(yīng)鏈價(jià)格預(yù)計(jì)在12月出現(xiàn)下跌的機(jī)會(huì)，預(yù)期光伏產(chǎn)業(yè)價(jià)值鏈的利潤(rùn)趨勢(shì)將出現(xiàn)翻轉(zhuǎn)。2023年光伏供應(yīng)鏈各環(huán)節(jié)盈利水平將從近兩年利潤(rùn)較高的硅料、硅片部分，逐漸分配回中下游電池組件。

國(guó)聯(lián)證券也表示，在遠(yuǎn)期目標(biāo)下，光伏下游毛利率將會(huì)更高，產(chǎn)業(yè)鏈利潤(rùn)回歸傳統(tǒng)制造業(yè)“凹形”分配，一體化企業(yè)有望持續(xù)受益。同時(shí)硅料價(jià)格下跌將會(huì)帶動(dòng)地面集中式電站快速增長(zhǎng)，玻璃、膠膜、支架、銀漿、靶材等輔材環(huán)節(jié)將持續(xù)受益。