始于去年11月份的硅料、硅片價格下跌之勢似乎一發(fā)不可收拾。

上周發(fā)布的光伏產(chǎn)品價格顯示，2023年首周，光伏產(chǎn)品中，硅料、硅片的價格仍呈大幅下跌趨勢，價格環(huán)比下降均超過20%，主流尺寸的單晶PERC電池片價格環(huán)比價格下降幅度在15%左右。但值得注意的事，組件的下降幅度均不超過4%，相比其上游的電池片、硅片、硅料，可以說是相當(dāng)抗跌。

“組件目前的跌幅較小，一是上游價格的傳導(dǎo)需要時間，二是目前海外市場不受春節(jié)假期以及冬季凍土難以施工的影響，如拉美、中東、歐洲等地依然保持著較高的裝機(jī)需求，在海外需求持續(xù)增長的推動下，一定程度上支撐了組件的需求。此外，去年硅料供應(yīng)緊張的時候，有部分企業(yè)囤積硅料，這些企業(yè)也不希望組件價格下降幅度過大。”一位業(yè)內(nèi)人士告訴《證券日報》記者，但在目前的情況下，組件價格較大幅度的下跌是早晚的事情，目前組件訂單未來的履約或存變數(shù)。

硅料硅片下跌趨勢難止？

2023年伊始，開始于去年11月份的光伏產(chǎn)業(yè)鏈上游的硅料和硅片價格依然沒有止跌的跡象。

公布的2023年首周光伏產(chǎn)品價格顯示，多晶硅致密料的價格均價已跌至每公斤190元，環(huán)比下跌20.8%，而去年硅料價格最高時每公斤達(dá)到330元。

“硅料價格下跌主要原因是供需關(guān)系發(fā)生變化。”萬聯(lián)證券投資顧問屈放在接受《證券日報》記者采訪時表示，從2022年底開始硅料產(chǎn)能得到釋放，月產(chǎn)量突破10萬噸，新年伊始產(chǎn)能繼續(xù)釋放。但在需求方面，由于2022年底下游電站建設(shè)不及市場預(yù)期，導(dǎo)致硅料庫存增加。

“由于前期龍頭公司采取長單+價格月調(diào)的模式，因此能夠保證穩(wěn)定的出貨量，對庫存的壓力也相比二三線硅料企業(yè)小，但由于整體市場仍存在供過于求的情況，因此硅料價格仍有下降空間，對整個硅料行業(yè)的利潤也會產(chǎn)生影響。”屈放稱。

的分析報告也指出，春節(jié)假期之前硅料價格仍有大幅下降空間，硅料環(huán)節(jié)已經(jīng)開啟激烈競爭模式，2023年硅料供應(yīng)分層、價格分化的趨勢演變速度只會提前加速。

在屈放看來，硅片價格與硅料價格具備高度趨同性，由于2023年硅片市場供應(yīng)量和需求量之比在1比2左右，因此硅片市場也存在庫存增加的情況。“但硅片由于更接近下游市場，存在不同月份供需不同的結(jié)構(gòu)性機(jī)會。加之N型硅片預(yù)計會成為今年新的增長點，因此硅片企業(yè)今年會出現(xiàn)分化。龍頭企業(yè)依靠資源和技術(shù)優(yōu)勢引發(fā)的業(yè)績波動會小于二三線企業(yè)。”

認(rèn)為，2023年硅片環(huán)節(jié)整體稼動水平與價格水平之間的權(quán)衡問題會愈演愈烈，另外對于N型硅片的供應(yīng)能力和產(chǎn)品質(zhì)量水平差異，將會成為今年新的觀察點。

對于電池片環(huán)節(jié)，屈放認(rèn)為，電池片價格下跌主要是由于PERC價格較為混亂，同時作為新技術(shù)的N型電池片價格因為市場份額占比較小的原因?qū)φ麄�電池片價格影響有限導(dǎo)致的。“但伴隨著今年N型電池的量產(chǎn)，市場份額的提高，有望緩解電池片價格下跌的狀況。”

組件訂單價格或存變數(shù)

與硅料訂單鎖量不鎖價模式不同的是，組件的訂單供應(yīng)合同類似期貨性質(zhì)，“當(dāng)前簽訂的訂單合同價格和未來交付時候市場行價有差異。”上述業(yè)內(nèi)人士透露，如果后期價格持續(xù)上漲，高于訂單價格，那么到履行訂單的時候，對電站企業(yè)來說，就會增厚利潤，反之則會增加成本。

據(jù)悉，目前仍大多執(zhí)行前期價格約每瓦1.8元—1.9元的價格，前期訂單在每瓦1.9元人民幣的價格也有在執(zhí)行。“這目前對組件企業(yè)來說，有望增厚其利潤。”屈放稱，光伏行業(yè)在2022年70%左右的利潤在中上游，作為下游產(chǎn)業(yè)鏈很多企業(yè)甚至出現(xiàn)虧損。組件自身的利潤空間并不大，這也使近期組件價格波動不大的一個因素。

“但從目前組件上游環(huán)節(jié)的降價趨勢來看，組件降價是早晚的事情。若未來組件價格暴跌，這意味著現(xiàn)階段簽約的組件訂單，未來履約也可能存在變數(shù)。”上述業(yè)內(nèi)人士表示，組件的“期貨價格”事實上在執(zhí)行的時候，如果市場價格變化不是很大，基本會按照之前的訂單執(zhí)行，如果市場價格變化過大，雙方一般會協(xié)商一個都能接受的價格，或者通過其他方式進(jìn)行調(diào)節(jié)。

的分析報告也認(rèn)為，供應(yīng)鏈價格的快速下探影響組件新簽單，組件價格的下滑探底僅剛啟動，終端已有廠家重新談價，今年第一季度的報價不管海內(nèi)外價格都持續(xù)下滑、并有擴(kuò)大趨勢，一季度已可以看見每瓦1.7元—1.88元人民幣、每瓦0.22—0.23元美元。廠家悲觀看待1月份至2月組件價格將會出現(xiàn)較明顯的跌價。

指出，需求疲弱也讓組件廠家排產(chǎn)規(guī)劃模糊不定，元旦、春節(jié)都有部分廠家預(yù)期停產(chǎn)，一線垂直整合廠家稼動率恐下滑至70%左右、二三線廠家也有下修至50%的可能性。

“目前，考慮到春節(jié)、冬季施工等多因素影響，一季度也是國內(nèi)傳統(tǒng)的裝機(jī)淡季，需求會有所下降，但行業(yè)普遍預(yù)計2023年國內(nèi)裝機(jī)規(guī)模預(yù)計120GW-150GW，全球預(yù)計超400GW，全球市場需求依然旺盛。”上述業(yè)內(nèi)人士稱。

作者：殷高峰 來源：證券日報網(wǎng) 責(zé)任編輯：jianping