隨著光伏裝機需求回升，這一賽道被帶火了。

光伏膠膜頭部玩家海優新材2月14日晚間發布一則投資公告。公告顯示，公司在江西上饒經濟技術開發區內擬投建20GW光伏膠膜生產項目，用于生產光伏配套用POE、EVA、白色膠膜等產品，總投資為13億元。

這一賽道內，不僅海優新材計劃擴產，光伏膠膜市占率第二的深圳燃氣旗下斯威克近日也宣布投資逾13億元擴產。此外，擴產大軍不僅包括拓日新能這樣的光伏行業內玩家，還包括東方盛虹和綠康生化這樣的跨界玩家。

同時，由于下游光伏裝機需求旺盛，已有公司在本月初宣布對EVA膠膜進行調價，上漲幅度約在10%左右，其中便包括光伏膠膜市占率前二的廠商福斯特與斯威克。

賽道玩家密集擴產

海優新材公告顯示，該公司計劃在江西上饒經濟技術開發區內擬投建20GW光伏膠膜生產項目，用于生產光伏配套用POE、EVA、白色膠膜等產品，總投資為13億元。

據悉，該項目預計總投資為13億元。其中固定資產投入3.3億元，流動資金投入9.7億元；項目分兩期，一期投資4.65億元，二期投資8.35億元，二期投資為流動資金投入。

就在2月4日，深圳燃氣也公告宣布，其控股子公司斯威克擬在鹽城設立全資子公司，投資新建年產4.2億平方米光伏封裝膠膜項目，總投資不超過13.64億元。

該項目計劃分兩期建設，一期計劃投資建設光伏封裝膠膜生產線16條，年產能約1.2億平方米，擬于2023年初開工；二期項目擬建設廠房、綜合樓、配套設施及40條生產線，年產能約3億平方米。根據第三方機構出具的可行性研究報告，斯威克項目達產后預計可實現年銷售收入33.5億元，實現凈利潤17.71億元，動態投資回收期7.6年。

拓日新能近日也在互動平臺中表示，公司光伏膠膜規劃日均產能約10萬平米，待其西安高分子產業園全面建成后，產能將進一步擴大。

此外，加入擴產大軍的還有東方盛虹、綠康生化等跨界玩家。據披露，目前東方盛虹子公司斯爾邦石化擁有30萬噸/年EVA產能，同時規劃70萬噸/年EVA產能；此外，東方盛虹的POE中試項目已經投產，遠期規劃是年產50萬噸規模。

綠康生化1月30日披露的對外投資計劃顯示，全資子公司擬在海寧市黃灣鎮投資建設年產8億平方米光伏膠膜項目，項目總投資60億元，全部達成100條膠膜生產線后，年銷售額將達100億元，稅收2億元。

頭部廠商跟進漲價

除了上述玩家忙于擴產外，還有廠商在出貨價格上作出調整。

早在1月底，便有廠商傳出漲價消息，隨后接連有頭部廠商跟進，其中便包括光伏膠膜市占率前二的廠商福斯特與斯威克。

福斯特相關人士近日表示，該公司在本月初起對EVA膠膜出貨漲價，漲幅在10%左右，根據目前行情初步預計，公司2023年一季度業績環比2022年四季度或將有所改善。而深圳燃氣方面也表示，子公司斯威克已在近日對EVA膠膜進行調價，平均亦上調10%左右。

近期國內EVA膠膜市場行情漲勢積極，尤其現貨價格在節后一周漲幅明顯。根據數據，截至2月8日，國內EVA市場均價達到17000元/噸，相比年初的均價14500元/噸，區間漲幅達約17.2%；相比春節前的均價15400元/噸，漲幅達約10.3%。

國金證券在一份研報中表示，1月份EVA光伏料價格持續上漲，隨著下游開工恢復，近期部分膠膜企業上調報價約10%。該機構表示，年后光伏地面電站需求明確，海外出貨增長，預計膠膜及光伏EVA價格或將快速上漲，該機構看好廠商在庫存價格較低位置的盈利修復。

供給明顯偏緊

資料顯示，光伏膠膜主要用于光伏組件的封裝環節，用于保護太陽能電池片，可提高組件的光電轉換效率。雖然光伏膠膜成本僅占光伏組件成本約4%-7%，但其封裝需要保證太陽能組件25年使用壽命，是光伏賽道不可或缺的核心輔材。

在N型電池快速發展等因素推動下，具備更優異的耐老化性、低水汽透過率以及抗PID性能的POE膠膜備受青睞，成為N型電池組件的首選。然而，受成本偏高、EVA方案性能提升等因素影響，下游組件廠商對光伏膠膜產品的需求在發生變化，從純POE轉向EXP(一層EVA一層POE)或者EPE(雙面EVA中間POE)。

根據中國光伏行業協會的數據，2021年EVA膠膜仍占主要地位，單玻組件封裝材料以透明EVA膠膜為主，約占52%市場份額，較2020年下降4.7個百分點。POE膠膜和共擠型EPE膠膜合計市場占比提升至23.1%。

在下游需求端，近期由于硅料、硅片、電池片價格全面回落，光伏裝機需求持續回暖。民生證券預計，2023年隨著產能持續釋放，硅料產能不再是制約行業發展的瓶頸，且硅料產能釋放帶來的價格下降有望刺激下游業主的裝機意愿。該機構預計，全球2023年裝機量將超350GW，同比提升超40%。

這也進一步拉動光伏膠膜需求，但在供給端產能明顯不足。主要由于光伏級EVA粒子供應有限。民生證券分析，2023年全球范圍內預計供給160萬噸左右。國內方面，2023年增量主要來自古雷石化、寶豐能源分別投產30、25萬噸EVA粒子產能。而在海外方面，韓華道達爾、臺聚、 TPC等光伏EVA產品供應基本穩定，增量主要看韓國樂天、LG化學等，考慮到設備調試、工藝探索以及外企體質問題，增量不會很大。

作者： 來源：中國基金報 責任編輯：jianping