最近光伏組件價格已經跌破1元了，這意味著什么？10月23日每經記者采訪隆基綠能中國地區部總裁劉玉璽時，對組件價格跌破1元一事，劉玉璽表示：

“今年價格的下降超出了我們最初的預期，沒有想到會下跌這么強烈。”

“去年我們在行業里面做了一個創舉，就是和很多央企、國企簽訂了長協。其實，當時光伏組件的價格還在較高的階段，但為了保證央企、國企的項目能夠按時開通、投產，同時我們也預判到未來價格會有一定程度下跌，就以較低的價格簽署了長協。”

“我們認為在兩三年后，這一盛況可能就不在了，甚至可能出現60%~70%的企業都會被淘汰的極端現象。”

“如今，價格下跌已經形成恐慌現象。光伏組件的產品價格本身已經非常低，如果跌破一元，意味著完全跌破了成本價。

可想而知，組件價格跌破成本之后，很多企業一定會開始考慮，如何降本來滿足自己的基本收益，甚至保證盡可能少地賠錢。”

“所以我們認為低價競爭的惡性價格戰是非常不健康的，不僅帶給企業內傷，更多會影響中國整個光伏行業，傷害了中國的創新。”

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連隆基綠能都表示跌破1元已經跌破成本價了，那對于其他的組件廠來說，其孱弱的凈利率證星研究院認為會非常的艱難。

隆基還在去年看著較低相比今年較高的價格簽了長協可能會好一些。考慮到目前各光伏企業都有從事產業鏈的各個環節，就連TCL中環這種主做硅片的或多或少都會往組件和電池片環節去突一突，不少組件廠商又是一體化的經營模式，看實際的綜合凈利率是比較合理的抗壓能力比較數據。硅料環節就不做比較了，該環節走勢比較獨立。

我們看一下半年報除開硅料環節占比大的通威，主要光伏龍頭企業的凈利率排行如下：

不難看出，這些龍頭的凈利率都不是很高，隆基的凈利率已經還不錯了，尚且都可能在組件價格降到1元以下的時候虧損。在產能過剩需求尚未恢復之時，這種周期行業不排除會時不時地出現階段性虧損，所以我們也不能排除后續光伏出現大洗牌的可能。

光伏是個典型產品同質化的周期行業，需求不是很穩定，而行業又普遍存在產能過剩和較多庫存的情況下，有些企業為了清理庫存，滾動現金流維持企業運作，盈利能力繼續下行的風險是不能排除的。

行業困難時期，只能盡可能去庫存，降低投產速度，有充足現金儲備和現金流才能活下去。

過去幾年光伏企業享受了融資盛宴，擴產能不缺二級市場資金融資，基本上說一個故事就能融一筆資，產能激進擴張，而國內電網的消納能力和相關的配套設施光伏用地等其他成本上漲，其實有一點跟不上激進擴產的光伏產能。

證星研究院認為過去光伏產能激進擴張導致產能過剩，老舊產能面臨淘汰的時間可能會被縮短，而目前股權融資整體遇阻的情況下，穩健經營的企業風險才更低。長期看要在光伏行業剩者為王，產線投資降本增效的能力，資本利用效率和良好的現金流和資金儲備才是這個行業長期看重的。短期擴產和增長其實不重要，重要的是技術在成本效率上的領先以及穩健的財務安排。這個觀點我們已經從幾年前說到現在了。

不過和其他產能過剩行業不同的是，隨著光伏電站投資收益率價值凸顯，相關需求還是有望反彈的，行業依然還有未來。

作者： 來源：證券之星 責任編輯：jianping