Wind數據顯示，截至10月24日，申萬電力設備行業覆蓋的光伏板塊上市公司中，已有10家光伏企業披露了三季報業績預告，全部實現業績預喜，受益于N型TOPCon電池大規模量產的公司業績表現尤為突出。

　　隨著光伏產品技術水平的不斷提升和迭代，新型電池技術百花齊放，商業化進程明顯加速。業內人士表示，TOPCon、HJT、IBC電池片在今年均有較大技術突破。其中，TOPCon率先大規模量產，IBC、HJT產業化進程加速，行業內主要組件公司均在2023年大規模向N型技術路線轉型，領先企業規劃產能均達到10GW以上，建議關注領先企業量產成本下降及TOPCon技術進步帶來的效率提升進展。

　　TOPCon電池大規模量產

　　截至目前，根據已披露的三季報業績預告，鈞達股份、晶科能源、高測股份、阿特斯、天合光能均預計凈利潤同比增幅的上限為超過100%。

　　眼下，光伏電池環節正在由P型向N型技術升級迭代，N型電池在轉換效率、雙面率、抗衰減性等方面性能顯著優于P型電池。受益于N型TOPCon電池大規模量產，鈞達股份、晶科能源、天合光能盈利顯著提升。

　　其中，鈞達股份披露，預計前三季歸母凈利潤為16億元至18億元，同比增長290%至340%；預計前三季扣非凈利潤為15.3億元至17.3億元，同比增長680%至780%。鈞達股份表示，受制于N型技術普及較慢原因，行業內N型電池產能較為短缺，N型電池產品市場供不應求。公司率先實現N型TOPCon電池大規模量產。報告期內，鈞達股份產品結構以N型為主，N型產品占比達62.46%，電池產品盈利較去年同期持續提升。

　　10月18日，全球光伏組件龍頭晶科能源公告稱，預計前三季實現歸母凈利潤61.4億元至65.4億元，同比增長266.36%至290.22%。主要原因在于全球光伏市場對于先進產品的需求持續旺盛，公司憑借在N型TOPCon技術、全球化運營和一體化產能等方面的優勢，在實現光伏組件出貨量上升以及N型出貨占比增加的同時，克服了產業鏈價格波動和國際貿易環境帶來的短期挑戰，使得收入和盈利較上年同期大幅增長。

　　受益于N型先進產能的大幅提升，TOPCon組件產品的銷售占比顯著提高，天合光能預計，前三季度凈利同比增長89.94%至132.15%。

　　新技術不斷提升和迭代

　　隨著光伏產品技術水平的不斷提升和迭代，新型電池技術百花齊放，商業化進程明顯加速。同時，光伏產業各環節特別是硅料環節產能充分釋放，行業各環節價格總體趨于穩定，使得光伏作為新能源主力軍更具性價比和能源競爭力，光伏行業繼續保持良好的發展態勢。

　　受益于市場需求旺盛，光伏設備產品不斷升級迭代，光伏切割設備生產商高測股份業績實現高增長。10月16日晚間，高測股份披露，預計前三季實現凈利潤11.65億元至11.75億元，同比增長172.11%至174.44%。公司表示，前三季業績大幅增長，一是光伏設備產品不斷升級迭代，競爭力持續領先，龍頭效應顯著；二是公司金剛線細線化迭代迅速，金剛線產能及出貨量較上年同期大幅提升，基本實現滿產滿銷；三是硅片切割加工服務規模效益顯現，專業化切割技術優勢持續領先，產能持續釋放，訂單獲取能力強勁等。

　　高測股份在研發上也逐漸加碼。2020年至2022年，高測股份研發費用分別為0.86億元、1.17億元、2.25億元。2023年上半年，公司研發費用為1.66億元，同比增長100.87%。高測股份表示，公司已掌握精密機械設計及制造技術、自動化檢測控制技術、精密電化學技術等3項核心支撐技術和16項核心應用技術，已具備較強的切割設備研發和制造能力、金剛線生產線研發和制造能力等。

　　光伏需求持續高景氣

　　前三季度，光伏行業持續保持高景氣發展態勢。10月23日，國家能源局發布1-9月全國電力工業統計數據。新能源發電裝機方面，1-9月我國光伏累計新增裝機達128.94GW，同比增長145.1%。

　　10月18日，國家統計局公布了前三季度經濟發展相關數據。其中，規模以上工業生產中的光伏電池總產量為384.28GW，同比增長63.2%。

　　標普全球光伏首席分析師胡丹發表研報稱，預計今年全球新增光伏裝機最高可達400GW，并將中國今年的光伏裝機量調升至170GW。

　　胡丹認為，今年支撐光伏行業高景氣主要有三大需求疊加。一是地面電站，2023年產業鏈價格回歸理性，大型地面電站需求恢復；二是分布式光伏需求快速上升，包括歐美市場對于電價波動敏感性帶來的分布式需求、中國戶用光伏市場的持續爆發；三是綠氫帶來新的裝機需求，也是未來需求的明顯增長點。

　　海關數據顯示，2022年，我國組件出口總量達154.8GW，同比增長74.32%；2023年1-8月組件出口總量達137.9GW，同比增長26.8%。

作者：劉楊 來源：中國證券報 責任編輯：jianping