據產業鏈經驗，每年春節前后是光伏行業的傳統淡季，組件生產企業往往也會調低開工率。但據InfoLink數據，今年1月份，全球光伏組件排產49GW(其中國內排產42GW)，組件生產企業開工率好于預期，不過二三線企業的開工率仍處于低位。

招商證券電新團隊表示，近期與多家組件代表性大公司交流，反饋近期對歐洲市場的訂單、交付情況開始好轉。光伏行業歐洲出口已于2023年11月企穩，近期產業端反饋的回暖進步印證底部。此外，由于TOPCon已形成對P型電池的巨大勢差，預計2024年P型電池存量產能開始退出勢不可擋，很可能換來下一階段的格局重塑，尤其對電池、組件環節。

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