中國光伏行業正面臨前所未有的考驗。

  在7月25日舉行的2024光伏行業供應鏈發展（溫州）論壇上，中國光伏行業協會名譽理事長王勃華將2024上半年行業發展狀況形容為“冰火兩重天”——火熱的是產量規模、國內裝機、出口量同比增長，冰冷的是全產業鏈價格下跌，以及由此導致的產值下降、出口額縮減。

  對于企業而言，感受更深刻的或許是后者。“全產業鏈、全行業的虧損，這在光伏行業發展歷史上是比較少見的”。年初回顧2023年行業發展時，王勃華用“喜憂參半”來形容，而對當前的形勢，他認為是“非常嚴峻”。

  光伏主產業鏈包括硅料、硅片、電池片、組件四個環節。據國金證券數據，2024年一季度末，光伏主產業鏈各環節名義產能都達到近1000吉瓦（GW），綜合各機構數據，2024年全球組件需求樂觀預期在700GW左右，而悲觀預期下，僅在500GW左右。

  解決當前光伏行業階段性產能過剩，有賴于供給側的出清和需求端的增長，但這兩條路徑均面臨一定阻礙。王勃華指出，行業風險在當前體量下影響遠勝以往，需要在積重難返前盡快調整。


  盡管當前行業面臨一定困難，但不可否認的是，中國光伏產業的發展，給全世界帶來了成本可負擔的綠色能源，推動了世界范圍內的能源轉型與碳中和進程。逆全球化趨勢下，部分海外國家忽視了中國光伏作出的上述貢獻，而是以供應鏈安全、保護本土產業為由，筑起貿易壁壘。

  更為復雜的海外環境，也促使中國光伏企業從全球銷售走向全球制造，并從全球制造的1.0時代，走向2.0時代。

深陷虧損，光伏供需何時出現拐點

  國金證券報告顯示，2024年3月末起，硅料價格快速下跌，以當前價格測算，主產業鏈基本進入負毛利狀態，僅組件環節仍有微薄毛利，但考慮到組件其他費用較高，主產業鏈各環節基本陷入虧損，甚至多個環節開始虧現金流。

  硅料是光伏主鏈產品的價格之錨。國金證券新能源與電力設備首席分析師姚遙估算，在未來半年內，硅料環節需要退出的產能少則七八十萬噸，多則近百萬噸，明年才有可能實現比較好的供需平衡和價格反彈。

  無錫尚德、晶優光伏董事長武飛指出，近幾年光伏需求快速爆發，帶來了上游的短缺，上游短缺帶來暴利，而暴利又帶來大規模擴產。“行業走到這一步，是一個自然規律。今天的洗牌、供大于求，也是必然要經歷的過程。”

  此輪周期何時到底？出清需要多久？多位業內人士表示難以預測，大多認為可能要到明年，也有分析師告訴《財經》，或許要持續到2026年二季度，甚至更久。

  姚遙指出，雖然很多企業在過去幾年賺了不少錢，賬面在手現金較多，但考慮到經營賬款、銀行借款、資本開支帶來的設備應付款等因素，實際資金狀況其實較為緊張。很多企業現金流持續失血的狀態撐不過三四個季度，由此推算，如果推進較快，四季度的需求也沒有那么猛，那么供給側的拐點可能在今年四季度就有所顯現。

  據光伏協會不完全統計，2024上半年各環節產能增速已經放緩，投產、開工、規劃項目數量同比下降超75%，有超過20個項目宣布終止或延期。

  據《財經》綜合了解，目前企業退出，大多因缺乏資金而被動退出，出清體量也不足以讓市場供需恢復到健康水平。究其原因，一方面，光伏是一個長期賽道，企業不愿意離開牌桌，即便虧損，也仍然在咬牙堅持；另一方面，有業內高管表示，地方政府的深度參與，也在一定程度上導致行業出清不暢。光伏項目的發展與政府業績相捆綁，且影響就業與稅收，因此地方政府不愿關停落后產能。

  光伏協會認為，行業調整宜重宜快，當前行業內外競爭激烈，行業需要“輕裝上陣”，整合時間不宜過長。為推動落后產能出清，地方政府要嚴控不合理的救市行為，金融機構應避免向即將被出清的產能“輸血”，同時鼓勵企業兼并重組。

需求端樂觀程度不一，瓶頸有待突破

  國家能源局數據顯示，2024上半年，國內光伏新增裝機102.48GW，同比增加30.68%。姚遙指出，這一增速要顯著好于年初市場預期。盡管業內充斥著對消納、市場化交易的擔心，但由于成本端大幅下降，電站項目收益率模型對收入端電價、消納率不確定性的容忍度也有所提升。

  國金證券預測，2024年全球光伏新增裝機將達到520GW，同比增長近30%，對應組件需求約650GW-700GW。姚遙認為，化繁為簡來看，光伏需求增長預測應聚焦兩個基本事實：其一，在全球范圍內，光伏發電量的滲透率仍處于低值個位數的水平；其二，大量地區已逐步實現光儲平價。

  “電網接入能力的提升、合適的電價機制等外部因素，都只是短期對需求釋放節奏的擾動因素，我們應該對光伏需求增長的空間和持續性更有信心一些。”他說。

  光伏協會的裝機增長預測更為謹慎，預計2024年全球新增裝機在390GW-430GW之間。據此，其對應組件需求約為470GW-520GW。光伏領域專業咨詢機構Infolink與光伏協會對市場預測較為接近，認為2024年全球組件需求約469GW-527GW，悲觀預期下，或將面臨零增長的考驗，樂觀預期下，約有12%增幅。

  光伏協會指出，當前國內市場資源愈發緊張，就集中式光伏而言，“光伏+”用地政策趨嚴，審批流程復雜，分布式光伏方面，低壓端承載能力受限，配電網接入容量空間減少。此外，電網建設相對滯后，消納問題難解。

  分時電價調整、新能源參與市場交易等政策的連續出臺，也影響了下游電站開發的收益。

  正泰新能源董事長陸川提到，在國內市場，多個省份已采用的分時電價政策對光伏應用場景挑戰較大。他進一步提到，西北六省中，有五個省份調了分時電價，光伏上網電價很低，部分央國企已經暫停或暫緩這些區域的光伏項目開發。

  以新能源裝機較多的青海、甘肅為例。青海規定的低谷時段為9點-17點，低谷時段電價按平段電價下浮65%執行。自2024年8月1日起，針對工商業、農業生產電力用戶，甘肅將低谷時段調整至10點至16點，根據甘肅2024年省內電力中長期交易方案，新能源在谷段交易價格不超過0.5倍燃煤基準價格。這意味著在光伏發電的高峰時段，其電價反而較低。

  陸川表示，期待政府部門堅持集中式和分布式發展并重的舉措，出臺相關政策，進一步形成穩定的國內光伏發電的新增裝機市場預期，同時進一步明確光伏用地、用林、用草、用海政策，促進各類光伏+項目順利落地實施，并推動新能源參與電力市場交易。

海外形勢復雜，產能出海進入2.0時代

  2024上半年，中國光伏電池組件累計出口157.7GW，同比增加34%。其中，歐洲仍然是最大的組件出口市場，但份額明顯下降，由2023年同期的57.4%下降至42.5%。

  當前，美國、歐洲、印度、巴西、南非等全球頭部光伏市場紛紛出臺貿易壁壘或相關政策，限制中國產品直接出口。與此同時，美國針對東南亞光伏產品發起新一輪雙反，而中國光伏企業已在東南亞大量布局產能，以繞道出口至美國，新雙反給這些海外產能帶來較大不確定性。

  陸川指出，海外貿易壁壘會進一步加劇國內產能過剩。“如果不是用全球900GW的產能去面對500GW的需求，而是以中國800GW的產能去面對中國200GW的需求，這種錯配將非常嚴峻。”

  針對歐洲市場，陸川建議業內要加強與歐洲方面的溝通。當前歐洲還沒有建立起明確的貿易壁壘，但由于商品價格持續走低，受定價合約、運輸時間等影響，歐洲渠道商一直在虧損，甚至面臨破產，在此情形下，歐洲方面存在對中國光伏發起貿易戰的壓力，業內需要主動與之溝通，澄清情況并商討中間方案，避免歐洲方面簡單粗暴地轉向貿易壁壘。

  他還建議，光伏企業在海外擴產應分散布局，因為一旦產能扎堆在某個國家，那么這個國家很容易成為下一個貿易壁壘的對象。

  今年上半年，一些新興市場得到了更多關注。巴基斯坦是上半年第二大組件出口市場，沙特阿拉伯從去年同期的十名開外，一躍成為組件出口市場中的第五位。此外，中東也是光伏企業產能出海的熱門區域。

  近日，晶科能源、TCL中環宣布與沙特公共投資基金（PIF）及相關合作方Vision Industries Company簽署協議，將共同設立合資公司，在沙特投 資建廠，TCL中環擬建20GW硅片產能，晶科能源擬建10GW電池及組件產能。

  沙特之外，鈞達股份擬在阿曼投建5GW電池片，協鑫科技與阿聯酋簽訂合作協議，擬建設多晶硅產能，天合光能也擬在阿聯酋建設垂直一體化大基地。

  晶科能源副總裁錢晶在接受《財經》等媒體采訪時表示，以沙特工廠為標桿，晶科的全球制造將從1.0版本走向2.0版本，由被動變主動，從全資到合資，從單打獨斗到借力使力、合作共贏。錢晶還強調，2.0版本的全球制造，將著力實現本地制造、本地銷售。

  晶科、中環與沙特方的合作框架類似：中國公司持股40%，PIF、Vision Industries分別持股40%、20%。據錢晶介紹，未來沙特方也會深度參與合資公司管理，雙方將憑借各自的優勢聯合打造高管團隊，比如由晶科負責技術、生產、運營、管理，沙特方負責財務投資和當地事務。

  王勃華提出，在新的國際環境下，光伏企業出海應有新思路，比如產業鏈、上下游可以合作出海，同時要注重分散化布局、多樣化投資出海。



作者：鄭慧 來源：財經雜志 責任編輯：jianping