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    中海陽:向光熱發電戰略轉型

    2014-06-19 11:14:28 太陽能發電網
    掛牌3年,融資3次,融資總額將近4億元。利用這些資金,中海陽(430065)成功度過光伏產業低迷期,并奠定公司由光伏發電向光熱發電華麗轉身的基礎。 公司董事長薛黎明日前接受中國證券報記者專訪時表示,中海陽一直希望能為投資者創造一個好的股份退出

     

      掛牌3年,融資3次,融資總額將近4億元。利用這些資金,中海陽(430065)成功度過光伏產業低迷期,并奠定公司由光伏發電向光熱發電華麗轉身的基礎。

      公司董事長薛黎明日前接受中國證券報記者專訪時表示,中海陽一直希望能為投資者創造一個好的股份退出或轉讓機制,目前公司已開始準備有關材料,爭取成為首批采取做市轉讓的新三板掛牌公司。待競價轉讓細則明確后,公司也將積極考慮競價轉讓。在新三板制度創新上,中海陽積極參與先行先試,公司正考慮發行優先股和公司債,未來募集資金將主要投入到公司更加側重的光熱發電領域。

      三輪定增融資4億元

      中國證券報:中海陽在什么樣的情況下掛牌新三板的?

      薛黎明:公司2005年注冊以來,大部分時間都在埋頭做實業,那時候企業不懂金融,也沒有金融人才,能想到的唯一融資出路就是向銀行借錢。

      2010年一個偶然的機會,已經在新三板掛牌的聯飛翔老總向我介紹了新三板的情況,說掛牌能讓資本市場了解企業,公司治理會更加規范,中關村還有專門的扶植基金。這種情況下,我們通過聯飛翔找到了申銀萬國,隨后就開始啟動掛牌程序。

      中國證券報:公司在新三板掛牌以來,一共進行過3輪定增,總融資額將近4億元。其中2010年上半年第一輪定增PE31倍,2010年下半年第二輪融資PE更是高達57倍,當時怎么能做到如此高的PE?

      薛黎明:第一輪融資之所以拿到比較高的PE,首先因為2010年光伏正處于輝煌時期,行業大環境非常好。其次,當時中海陽在光伏大型地面電站建設上走在前面,2008年公司云南石林的項目,已經完成了勘測、設計和施工的整體方案,是國內第一個10兆瓦光伏整體電站,這些投資者都看在眼里。

      第二輪融資PE更高,是因為那時公司規模逐漸擴大,業績逐步釋放。更重要的是,當時明確提出2.12億元的募集資金用于更受關注的太陽能光熱發電領域。通過這幾次融資,不但解決了中海陽發展中需要的資金問題,也使公司被更多投資者所熟知。

      中國證券報:我注意到,公司最近一次定增PE降至27倍左右,PE下降是否與轉板預期落空有關?

      薛黎明:前兩輪融資PE之所以較高,除了當時投資者對整個光伏行業抱有較高預期外,另一個重要原因是投資者對轉板抱有預期。受整個光伏行業陷入低迷影響,2012年公司中期報表財務數據下降很大,我們主動撤回了IPO申請。考慮到第三輪定增融資公司股本規模已從首輪融資的4750萬股擴大至1.8億股,企業透明度越來越高,市盈率橫向對比參照系也更多,因此PE有所降低也是正常的。

      爭取成為首批做市公司

      中國證券報:在這三輪定增過程中,公司如何尋找潛在的投資者?

      薛黎明:第一輪融資的投資者大部分是主辦券商申萬推薦的,后兩輪主動找上門來的投資者居多。在參與中海陽定增的投資者中,更多是對公司前景認同的私募機構或個人。

      中國證券報:除了轉板,公司是否還為投資者考慮過其他的退出渠道?未來是否考慮選擇做市或競價方式轉讓?

      薛黎明:當時看來,最好的退出機制的確是轉板。2013年整個產業低谷的時候,不少投資者對于如何退出確實有過分歧,但在新三板即將推出做市轉讓和競價轉讓制度后,這些投資者對于退出的前景都很明朗了。

      從制度選擇上,我們肯定希望能為投資者創造一個較好的退出或轉讓機制,盡可能滿足投資者的流動性需求。目前公司已開始準備有關材料,爭取成為首批采取做市轉讓的新三板掛牌公司,目前有很多家券商希望為我們做市,但是考慮到溝通成本,我們目前正在深入交流的券商有三四家。待競價轉讓細則明確后,公司也將積極考慮競價轉讓。在這個過程中,如果未來轉板細則出臺,我們也會考慮進一步跟進。在新三板制度創新上,中海陽始終愿意積極參與和先行先試,公司也正考慮發行優先股和公司債,未來募集資金將主要投入到公司更加側重的光熱發電領域當中。



    作者: 來源:中國證券報 責任編輯:admin

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