登陸A股不足4年，就因為經營失敗而被暫停上市的上海超日太陽能科技股份有限公司（002506.SZ,*ST超日，下稱“超日太陽”），正式進入了破產重整階段。忽然到來的重整，也中斷了它與債權人江蘇華盛天龍光電設備股份有限公司（下稱“天龍光電”）的合作。

　　而據記者獲悉，協鑫集團已在與超日太陽談判，可能會參與戰略投資并借殼上市。不過，這一說法還未得到雙方的確認。

　　債權人發難

　　早在今年4月，850.6萬元貨款未收回的小債權人毅華金屬，就提出對超日太陽實施“破產重整”的建議。毅華金屬主要銷售金屬材料和建筑裝潢材料，它判斷超日太陽已“不能清償到期債務、資產不足以清償全部債務、明顯缺乏清償能力”，所以向法院作出了上述申請。

　　從2013年年底超日太陽的“現金及現金等價物”6000多萬元這一數字來看，800多萬元不算是大數目，不過超日太陽董秘劉鐵龍最擔心的是，一旦將這筆錢清償了，可能會引起其他債權人的不滿并導致連鎖反應，超日太陽的日子將更加舉步維艱。“這件事情讓我們有些意外。”劉鐵龍認為，此前雖有過相應準備，但仍然沒料到小債權人會這樣做。在超日太陽內部之前的通盤考慮中，破產重整是最后一步棋。

　　2013年1月31日，超日太陽的大股東倪氏父女本打算將不低于35%的股權轉讓給青海木里煤業集團，但后來種種原因轉讓未能成功。此后雖然超日太陽也在不斷尋覓新的接盤方，但都沒有了音訊。

　　今年5月，毅華金屬正式向上海一中院申請對其進行重整，而超日太陽也未提出異議，提交了職工安置方案，超日太陽董事長倪開祿就破產重整也出具了一系列的書面材料。7月24日，破產重整正式開啟。

　　該變數其實也在天龍光電這家債權人的意料之中。同樣是超日太陽的債權人，天龍光電預計對方1.15億元的應收款無力支付，想出了合作這一招：超日太陽的上海、九江兩家工廠提供廠房、部分生產設備及技術工藝，而天龍光電則負責購買原輔材料，彼此共同生產電池片。合作之初也約定，一旦超日太陽遇到了資產重組收購等不可抗力情況時，彼此將解散關系，而今年7月“一語成讖”。

　　失敗的自救

　　法院在接受了毅華金屬申請后，已指定北京市金杜律師事務所上海分所、畢馬威華振會計師事務所上海分所擔任超日太陽的管理人。截至2014年7月24日，總計有1561家債權人向管理人申報債權，申報金額為8.112億元。而重整期間至8月11日，債權人可以繼續申報債權，8月18日超日太陽將召開第一次債權人會議。

　　參考2013年無錫尚德的破產重整案，接下來超日太陽將會選舉債權人委員會，委員或是金融機構、非金融機構、大額和小額債權人及稅收債權人等。而且，管理人會做清產核資、加快應收款的回收、進行生產恢復及減薪裁員等工作。緊接著，管理人則可能邀請合適的戰略投資者面談，各方戰略投資者需要出具相應的收購意見及清償方案。