協鑫重整超日向下游擴張 光伏業寡頭時代臨近
全球最大的多晶硅制造商——協鑫集團正在下一盤很大的棋。棋桌的另一邊，則坐著順風、賽維、英利等其他行業大佬。 10月7日晚，深陷債務漩渦的*ST超日公告確定由江蘇協鑫能源有限公司（以下簡稱“江蘇協鑫”）等9家單位組成的聯合體作為重整案的管理投資人。作為牽頭人的江蘇協鑫將在完成投資后成為超日太陽的控股股
全球最大的多晶硅制造商——協鑫集團正在下一盤很大的棋。棋桌的另一邊，則坐著順風、賽維、英利等其他行業大佬。
10月7日晚，深陷債務漩渦的*ST超日公告確定由江蘇協鑫能源有限公司（以下簡稱“江蘇協鑫”）等9家單位組成的聯合體作為重整案的管理投資人。作為牽頭人的江蘇協鑫將在完成投資后成為超日太陽的控股股東，負責其生產經營，并提供部分償債資金。
在業內看來，協鑫此舉是其布局光伏產業鏈的又一步棋子，背后折射的是行業集中度不斷提升的現實。
協鑫布局產業鏈下游
一位知情人士告訴記者，此次江蘇協鑫最終能成為*ST超日的重組牽頭人，首先得益于上海市政府的積極牽線，畢竟政府并不希望看到一家上海本地公司就此倒掉。在政府看來，接手方當然最好是有實力的企業。至于超日的創始人倪開祿則已很難左右重組，就如同當年施正榮已失去對尚德的掌控一樣。
“受政府委托，協鑫承擔起了托管責任。除這部分原因外，多晶硅、硅片體量都非常大的協鑫也需要找到更多‘出海口’，以規避市場波動風險。”該人士說。
在他看來， 此次重組最終能否成功很大程度上取決于對價，“如果要以收購尚德的資金量來支付*ST超日，那估計就可能‘黃’掉。另外，如果債權人太強硬也談不成。”
值得注意的是，這并不是協鑫集團第一次出手重組上市公司。早在今年5月份，協鑫集團借助保利協鑫收購在港上市的森泰集團并注入電站資產，隨后將公司名稱改為“協鑫新能源”。而從5月份至今，協鑫新能源股價已漲逾100%。
此前，協鑫集團在港股市場已有兩個融資平臺，但在A股還一個都沒。此次獲得A股融資平臺后，有助其和產業結合更緊密，畢竟協鑫的業務都在中國內地。同時，融資靈活性也會大增。
但對潮起潮落的中國光伏業來說，協鑫的上述布局無疑有著別樣意義：其背后折射的是行業集中度不斷提升的現實。
“任何一個產業，在重資產模式下，企業數量都無法太多。光伏行業作為一個重資產行業，必然會走向少數巨頭把控的時代。”上述知情人士說。
事實上，從順風光電重組無錫尚德開始，這一趨勢已日漸彰顯。
作者：陳其玨 來源：上海證券報·中國證券網 責任編輯：wutongyufg
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