記者從北京產(chǎn)權(quán)交易所獲悉，中國鋁業(yè)公司下屬中鋁寧夏能源集團有限公司和銀星能源正在掛牌轉(zhuǎn)讓其持有的寧夏寧電硅業(yè)有限公司100%股權(quán)、寧夏寧電硅材料有限公司100%股權(quán)、寧夏寧電光伏材料有限公司100%股權(quán)和寧夏銀星多晶硅有限責任公司100%股權(quán)，掛牌價格分別為2386.15萬元、1元、1元和2元。轉(zhuǎn)讓方要求，四個項目須一并受讓。
　　四家公司打包轉(zhuǎn)讓
　　從成立時間來看，四家公司均成立于2006年-2008年之間。股權(quán)結(jié)構(gòu)方面，中鋁寧夏能源集團持有寧電硅業(yè)、寧電硅材料和寧電光伏100%股權(quán)，持有銀星多晶硅73.12%股權(quán)；上市公司銀星能源持有銀星多晶硅26.88%股權(quán)。四家公司業(yè)務均和硅相關。寧電硅業(yè)主要從事工業(yè)硅產(chǎn)品的開發(fā)、研究、生產(chǎn)和銷售；寧電硅材料主要從事硅材料及副產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，硅石的露天開采和銷售；寧電光伏從事硅材料的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，工業(yè)硅粉等副產(chǎn)品的生產(chǎn)銷售；銀星多晶硅從事高純硅、多晶硅、單晶硅、硅片、電池及組件研發(fā)、生產(chǎn)及銷售。
　　從財務數(shù)據(jù)來看，這些公司近兩年的經(jīng)營情況均不理想。在2013年和2014年1-11月，寧電硅業(yè)凈利潤分別虧損799.04萬元和400.79萬元；寧電光伏分別虧損6783.2萬元和6640.96萬元；銀星多晶硅分別虧損8255.5萬元和4907.1萬元。寧電硅材料2013年以來未實現(xiàn)營業(yè)收入，2013年實現(xiàn)凈利潤7300元，今年1-11月虧損21.45萬元。
　　掛牌價格的巨大差異緣于四個標的評估情況，四家公司只有寧電硅業(yè)凈資產(chǎn)評估值出現(xiàn)溢價，其余三家均出現(xiàn)大幅折價。根據(jù)掛牌公告，以2014年3月31日為評估基準日，寧電硅業(yè)凈資產(chǎn)賬面值為510.39萬元，評估值為2386.15萬元；寧電硅材料凈資產(chǎn)賬面值為11429.1萬元，評估值為-20301.55萬元；寧電光伏凈資產(chǎn)賬面值為3170.73萬元，評估值為-44578.22萬元；銀星多晶硅凈資產(chǎn)賬面值為-22451萬元，評估值為-42064.79萬元。
　　產(chǎn)業(yè)集中度有待提升
　　銀星能源表示，近年來，受國際國內(nèi)硅產(chǎn)業(yè)市場低迷等客觀因素影響，公司的參股公司銀星多晶硅持續(xù)虧損。此次轉(zhuǎn)讓主要是為整合資產(chǎn)、減少虧損，集中資源做強公司主業(yè)。如本次掛牌轉(zhuǎn)讓未成功，公司董事會同意對多晶硅公司實施解散或申請破產(chǎn)。
　　今年光伏裝機低于預期已基本達成共識，雖然第四季度需求有所回升，但上半年庫存過多和低于預期的需求讓價格基本失去了上漲的動力。根據(jù)生意社數(shù)據(jù)，12月25日多晶硅商品指數(shù)為39.25，多晶硅商品指數(shù)自9月26日起，91天陸續(xù)下降了3.987%。
　　目前硅料行業(yè)全球范圍內(nèi)已經(jīng)形成寡頭壟斷的局勢。按照2013年實際出貨量統(tǒng)計，美國漢姆洛克、德國瓦克、韓國東方化學工業(yè)、中國保利協(xié)鑫四大巨頭加起來占比超過74%，越來越越多的小廠遭遇倒閉。由于多晶硅行業(yè)是精密化工提純工業(yè)，一旦生產(chǎn)停止超過半年以上，將導致設備腐蝕風險。一旦形成腐蝕，硅料純度穩(wěn)定性無法保障，維修成本巨大，產(chǎn)能基本全廢。
　　當前，我國工業(yè)硅行業(yè)集中度不高，帶來內(nèi)部過度競爭，導致行業(yè)長期整體較低的利潤率。保利協(xié)鑫執(zhí)行總裁舒樺此前曾表示，行業(yè)的根本性扭轉(zhuǎn)，需提升產(chǎn)業(yè)集中度，加快升級。那些小型無技術、沒有競爭力的企業(yè)也將被逐步淘汰。

作者：李香才 來源：中國證券報 責任編輯：wutongyufg