作為全球最大的光伏組件供應商和領先的系統集成商,天合光能發力下游業務,目標成為一流的下游電站開發運營商。天合光能首席財務官譚韌公開表示,天合光能計劃將其下游光伏電站業務上市,可能以“GrowthCo”而非“YieldCo”的方式。
在近日舉辦的世界經濟論壇會議上,天合光能首席財務官譚韌公開表示,天合光能計劃將其下游
作為全球最大的光伏組件供應商和領先的系統集成商,天合光能發力下游業務,目標成為一流的下游電站開發運營商。天合光能首席財務官譚韌公開表示,天合光能計劃將其下游光伏電站業務上市,可能以“GrowthCo”而非“YieldCo”的方式。
在近日舉辦的世界經濟論壇會議上,天合光能首席財務官譚韌公開表示,天合光能計劃將其下游光伏電站業務上市,可能以“GrowthCo”而非“YieldCo”的方式。
“我們還在討論到底在哪個市場上市比較合適,在哪里上市對于采取哪種方式也有很大的影響!弊T韌對記者解釋,上市地點的選擇標準主要考慮兩個方面,一方面看資產價值的體現以達到對現有投資人的回報,另一方面也要看市場的長期融資能力。
天合光能是全球最大的光伏組件供應商和領先的系統集成商。據天合光能今年第二季度公布的財報,凈營業額為7.229億美元,環比增長29.5%,同比增長39.2%;毛利潤率為20%;凈收入為4310萬美元,環比增長174.8%,同比增長317.8%。
就天合光能上市的戰略以及下游業務的進展,記者專訪了譚韌。
GrowthCo與YieldCo之分
記者:您在達沃斯論壇上提到天合光能下游業務計劃分拆上市,可能以growthco而非yieldco的方式進行。您認為GrowthCo的優勢在哪里?
譚韌:GrowthCo是我認為比較符合現在下游拆分上市的又一個概念,因為不少人對YieldCo有一些誤解,這個概念今年很熱,好像一說到光伏電站上市就想到YieldCo。其實,YieldCo是光伏電站資產收益上市方式的一種方式。
YieldCo是一種收益導向(yield-oriented)的融資模式,它是由某母公司持有一定規模的已并網發電的光伏電站資產,其現金收益穩定,未來預期明朗,所以將該資產打包產生的部分現金流以股息(dividend)形式按年或按季支付給股東的子公司,且多通過上市來公開募集資金。
與傳統上市公司不同,YieldCo的投資者更關注公司現金流的長期穩定,而非盈利能力的快速增長。YieldCo創設的核心目標是募集低成本資金并給與投資者以穩定的紅利回報。
而我所說的GrowthCo就是傳統的上市公司,將下游的光伏電站開發、建設和持有運營等所有的資產整體打包上市,它關注的是業務的增長率,也就是成長前景,股息分紅能力也可以是其中一個指標,也就是現金收益水平,對于成長型公司來說分紅也許有,但資金用于公司進一步的發展更居多,投資回報率是更重要的指標。
作者:王爾德 來源:21世紀經濟報道
責任編輯:wutongyufg