無論當(dāng)前A股走勢如何撲朔迷離，最終勝出的還是業(yè)績確定增長的行業(yè)和公司。從行業(yè)入手，尋找A股業(yè)績確定增長的冬播品種，才是合理的投資邏輯。

　　以行業(yè)景氣度選標(biāo)的
　　在眾多行業(yè)低迷的情況下，新能源行業(yè)整體維持平穩(wěn)發(fā)展；而在清潔能源中，風(fēng)能、水能的發(fā)展面臨天花板，核電的發(fā)展速度過慢，輸變電板塊業(yè)績增幅放緩，唯有光伏行業(yè)卻在2015年四季度大幅回暖，光伏電站出現(xiàn)一波搶裝熱潮，產(chǎn)品組件價(jià)格也出現(xiàn)小幅跳漲。不僅如此，今年前三季度，光伏行業(yè)也出現(xiàn)了盈利增長的趨勢。
　　中國光伏行業(yè)協(xié)會公布的數(shù)據(jù)顯示，2015年前三季度，中國光伏制造業(yè)總產(chǎn)值已超2000億元。中國光伏產(chǎn)品進(jìn)出口、下游電站建設(shè)、企業(yè)盈利等領(lǐng)域全面向好，產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)均有較大幅度增長。其中，多晶硅產(chǎn)量約為10.5萬噸，同比增長20%；硅片產(chǎn)量約為68億片，同比增長10%以上；電池片產(chǎn)量約為28GW，同比增長10%以上；組件產(chǎn)量約為31GW，同比增長26.4%。硅片、電池片、組件等主要光伏產(chǎn)品出口額達(dá)到100億美元。光伏新增裝機(jī)約10.5GW，同比增長177%，其中地面電站約為6.5GW。
　　根據(jù)記者重點(diǎn)跟蹤的上市公司，光伏企業(yè)盈利情況明顯好轉(zhuǎn)，前十家光伏組件企業(yè)毛利率超過15%，多數(shù)企業(yè)扭虧為盈。已發(fā)布2015年三季報(bào)的30家太陽能概念上市公司中，24家企業(yè)實(shí)現(xiàn)凈利同比增長，6家企業(yè)凈利潤同比增長幅度超過100%。
　　近年來,在業(yè)界的共同努力下,我國光伏產(chǎn)業(yè)整體發(fā)展態(tài)勢良好。目前已經(jīng)建立起較為成型的硅工業(yè)體系,工業(yè)硅產(chǎn)量連續(xù)多年雄居世界首位。光伏設(shè)備制造水平也大有提高,少數(shù)領(lǐng)域已趕上國際先進(jìn)水平。2011年國內(nèi)光伏電池產(chǎn)量達(dá)到12.5GW,連續(xù)5年保持世界第一位。2011年光伏裝機(jī)容量增幅邁過吉瓦大關(guān),國內(nèi)(不包括臺灣地區(qū))光伏裝機(jī)容量達(dá)到3GW,裝機(jī)容量占世界總裝機(jī)容量的比重從2010年的不到3%上升到 10%左右。同時(shí),光伏產(chǎn)業(yè)政策體系初步形成,隨著國內(nèi)光伏裝機(jī)市場的逐步興起,光伏電池組件的國內(nèi)銷售量也在上升,“兩頭在外”的局面正得以改變。
　　今年是清潔能源大年，考慮到明年風(fēng)電、太陽能發(fā)電并網(wǎng)電價(jià)下調(diào)，下半年仍有風(fēng)電、光伏電站裝機(jī)搶裝的預(yù)期，有望驅(qū)動清潔能源板塊業(yè)績增長。而明年在政策引導(dǎo)下，光伏電站、光伏建筑將獲得長足發(fā)展，未來具有技術(shù)和成本優(yōu)勢的企業(yè)將占據(jù)更多的市場份額。
　　在日前召開的第七屆中國國際能源大會上，一些光伏企業(yè)負(fù)責(zé)人公開表示，2015年進(jìn)入四季度以來，國內(nèi)光伏行業(yè)的熱度延續(xù)了前三季度的火爆趨勢，與此同時(shí)，2016年一季度光伏產(chǎn)業(yè)將有可能出現(xiàn)淡季不淡的情況。例如東方日升內(nèi)銷占比不斷擴(kuò)大，目前出貨量達(dá)到每天7兆瓦，而上半年只有每天2-3兆瓦。

　　以政策扶持力度選行業(yè)
　　光伏產(chǎn)業(yè)屬于中央政府確定的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè),是新世紀(jì)的朝陽產(chǎn)業(yè)。與水電、火電、核電等相比，太陽能發(fā)電本身不會造成污染，且可持續(xù)發(fā)展，是未來最清潔、安全和可靠的能源，值得大力發(fā)展。人們將光伏產(chǎn)品公認(rèn)為清潔安全、資源豐富且環(huán)境友好類產(chǎn)品。
　　據(jù)《2010-2013年中國太陽能光伏發(fā)電系統(tǒng)產(chǎn)業(yè)運(yùn)行態(tài)勢與投資前景咨詢報(bào)告》顯示，對于光伏行業(yè)的快速發(fā)展，業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為主要是因?yàn)檎�府扶持力度加�?qiáng)導(dǎo)致的。今年9月28日，國家能源局發(fā)布《調(diào)增部分地區(qū)2015年光伏電站建設(shè)規(guī)模的通知》，要求全國增加光伏電站建設(shè)規(guī)模530萬千瓦，與此前全年1780萬千瓦的目標(biāo)相比，增加了30%，而與2014年相比則是翻番。
　　“十三五”規(guī)劃除了將推動光伏行業(yè)的發(fā)展外，還將推動光伏行業(yè)規(guī)范的逐步完善、優(yōu)化光伏行業(yè)布局等。業(yè)界分析認(rèn)為，為實(shí)現(xiàn)到2020年清潔能源占比達(dá)到15%的目標(biāo)，國家勢必會進(jìn)一步加強(qiáng)光伏行業(yè)的發(fā)展。目前，在清潔能源中，風(fēng)能、水能的發(fā)展面臨天花板，核電的發(fā)展速度過慢，難以保證在2020年實(shí)現(xiàn)上述目標(biāo)，而太陽能的發(fā)展就成了關(guān)鍵，由此，光伏產(chǎn)業(yè)在今年實(shí)現(xiàn)了快速發(fā)展。公開資料顯示，光伏“十三五”裝機(jī)目標(biāo)明確上調(diào)50%：2020年光伏發(fā)電規(guī)模目標(biāo)已明確從之前的1億千瓦上調(diào)50%到1.5億千瓦。目前，除光伏電站外，進(jìn)軍光伏幕墻等智能建筑材料、光伏航標(biāo)信號燈等智能交通領(lǐng)域以及戶用智能光伏系統(tǒng)等的上市企業(yè)尤其值得關(guān)注。

作者：湯亞平 來源：證券時(shí)報(bào)網(wǎng) 責(zé)任編輯：wutongyufg