作者：王屹
來源：中國證券網
原標題：棄光伏留高速 重慶路橋大幅縮減重組規模

　　經過10天停牌，重慶路橋6月22日晚間公布了調整后的重組預案。與原方案相比，由于放棄了收購長順信合100%股權的光伏類資產，僅保留了收購渝涪高速37%的股權，同時也取消了配套募資，因此整體交易規模由63.58億元大幅縮減至19.91億元，交易方式全部以發行股份支付，發行價格則由9.10元/股降至6.56元/股。公司股票將自23日起復牌。
　　根據新預案，重慶路橋將以6.56元/股價格，向第二大股東、公司控股股東重慶信托之控股股東國信控股發行約3.04億股股份，收購其直接持有的渝涪高速37%股權。該筆股權在評估基準日即2015年12月31日時的評估值約為19.91億元，評估增值率74.26%。
　　本次交易完成后，重慶路橋將持有渝涪高速70%股權，能夠對其實施控制。國信控股在上市公司中的直接和間接持股比例則由29.95%上升至47.51%。
　　根據公司與國信控股簽署的《業績補償協議》，國信控股承諾：渝涪高速2016年-2018年扣非后歸屬母公司股東凈利潤分別不低于1.31億元、2.12億元和3.08億元（渝涪高速37%股權對應的2016-2018年扣非后凈利潤分別不低于4852.59萬元、7857.61萬元和11391.54萬元）。因渝涪高速計入非經常性損益的投資收益金額較大，為保障公司及中小股東利益，國信控股還承諾：渝涪高速2016-2018年扣非前的歸屬母公司股東凈利潤分別不低于3.36億元、4.14億元和3.30億元（渝涪高速37%股權對應的2016-2018年扣非前凈利潤分別不低于1.24億元、1.53億元和1.22億元）。
　　重慶路橋表示，本次交易完成后，通過收購渝涪高速37%股權，公司路橋主業將得到進一步深化，持續經營能力得到增強，公司與控股股東國信控股之間的同業競爭也將得以消除。繼嘉陵江牛角沱大橋收費權于2010年底到期后，長江石板坡大橋的收費權也將于2016年底到期，如屆時沒有新項目接續，公司的路橋費收入將受到較大影響。本次交易完后，公司將以70%的股比將渝涪高速納入合并財務報表范圍，資產規模、收入規模和盈利能力將得到提升。據悉，渝涪高速公路區位優勢突出，且其收費權到期日為2033年9月29日，距今尚有較長剩余期限。
　　對于放棄收購長順信合光伏資產的原因，重慶路橋表示，主要系其下屬部分光伏電站項目所涉及的電力業務許可證、規劃許可、建設許可等標的資產必備的重要業務資質和手續文件仍未能完全取得，而該部分業務資質文件與審批手續屬于相關法律法規規定的重大資產重組標的資產應具備的前置條件，加之相關電站后續經營受當地消納及外送等因素影響較大。因此，為充分保護公司及全體股東特別是中小股東利益，公司在認真評估有關合規性文件取得的時間進度和確定性后，最終放棄。

作者：王屹 來源：中國證券網 責任編輯：wutongyufg